战略是企业制订长期目标的基础，是企业在实现既定目标这一过程中的行动和资源配置指南。因此，企业的经营特点和风险由战略决定，并反映着企业的战略部署。在行业经年累月的发展中，大部分企业会形成一套主流战略，称之为行业常规战略，能帮助企业更好地抵御行业常规风险，实现行业常规经营业绩。随着行业发展，为了在激烈的市场竞争中掌握更多的话语权，实现超常业绩，企业不得不另辟蹊径，偏离行业常规战略，学者们将企业战略偏离行业常规的程度称为企业战略差异度。企业在战略上的差异会使其业绩存在着更大的不确定性，加上信息不对称带来的负面效应，企业可能陷于融资约束的困境。此时，企业有更强烈的动机持有较多的现金，相应地会减少现金股利的发放。因此，企业战略差异度是影响现金股利政策的一项重要因素，已有关于现金股利政策影响因素研究忽略了企业战略差异度这一要素。
　　基于此，本文以我国A股上市企业2014-2018年的10800组数据作为研究样本，进行实证检验。结果表明：企业战略差异度越大，越倾向于不进行现金分红；战略差异度越大，现金股利支付力度越小；与国有企业相比，在非国有企业中，战略差异度与现金股利支付倾向和和现金股利支付率的负相关关系更加显著；融资约束和业绩波动在企业战略差异度和现金股利政策的关系中起到了中介作用。本文丰富了企业战略差异度经济后果研究的相关文献，对企业审慎制定战略、配置资源以及完善现金分红政策提供了有益启示。