随着我国利率市场化进程的推进,我国商业银行所面临的利率风险正在加大,对利率风险管理的技术也提出更高的要求。本文以2006年10月8日至2009年12月31日的上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)共813个隔夜拆借利率数据作为样本,研究如何应用VaR方法来度量我国商业银行的同业拆借多头及空头头寸所面临的利率风险。通过对GARCH-参数法、历史模拟法、一般蒙特卡罗模拟法及GARCH-蒙特卡罗法四种方法的比较,本文的研究表明历史模拟法和一般蒙特卡罗模拟法不适用于度量同业拆借头寸的利率风险,而GARCH-参数法及GARCH-蒙特卡罗模拟法两种方法能较准确地度量利率风险。至于商业银行最终应选择哪种VaR方法,将取决于对准确率与估计成本之间的权衡。VaR方法的应用对于完善我国商业银行利率风险管理体制具有重要意义,也是必然的趋势,但是从目前而言,VaR的推广会受到我国商业银行数据库不完善、两级风险管理模式以及缺乏风险管理高级人才等因素的约束。