私募股权投资已成为中国发展健全多层次资本市场的重要举措。产业并购基金作为私募股权基金中的一种，行业发展起步晚，还存在诸多问题，尤其体现在基金设计组建环节，缺乏框架性、理论性的实践性组建思维。应该保持理性，稳健探索该模式的产生背景、运作机制以及实践过程中遇到的瓶颈，因此通过研究分析来探讨其具体管理具有一定的现实意义。　　本文通过五部分内容来分析产业并购基金的管理现状，主要采用案例分析法、文献综述法等。首先，论述本课题的选题背景以及研究意义，清晰的描述与分析所处行业的国内外现状，说明本论文分析的研究方法与研究内容思路。其次，通过过往相关基金管理机制研究理论的综述以及对现阶段国内产业并购基金现状的描述，引出临云产业并购基金的产品要素。再次，进行深入分析临云产业并购基金的背景动因，通过临云产业并购基金的基金设立、基金运作、基金退出等三大方面对临云产业并购基金的管理情况进行具体分析，发现其在组织架构、投后管理、投资条款方面存在一定问题。四则，就以上分析暴露出的问题提出对策建议。　　最后，结合临云产业并购基金管理存在的优缺点得出结论，产业并购基金的设立运作应注重围绕着有限合伙人的产业资源与上下游布局进行运作，而不是纯财务投资者;产业并购基金还要加强对已投企业的投后管理能力、设置对赌协议要适度等，以更好地推进中国产业升级与资本服务实体的理念。