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近年来中国吸引的外商直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI）在总量和结构上处于不断调整当中。同时随着人民币汇率市场形成机制的更趋合理和成熟，人民币汇率的浮动范围可能扩大并面临更多动荡。在此情况下，研究人民币及其波动率对中国外商直接投资的影响已日益凸显其重要的理论价值和现实意义。 本文分析了我国FDI流入的四个特点:独资化趋势加强、投资的产业结构不断调整、并购型FDI比重较小以及外资企业返销比例较高。这几方面的特点决定了人民币汇率对中国FDI的影响方式不同于西方发达国家。 在本文第三章，用2001年1月到2006年2月中国FDI和人民币汇率月度数据对理论分析部分的结论进行验证。同时在实证模型中，本文加入虚拟变量以验证2005年7月21日汇率改革对不同类型的FDI的不同影响。本文认为:除中外合作型FDI外，人民币的升值对其他类型的FDI有显著负向影响;人民币汇率波动率对于中外合作型这种期限较短的FDI来讲有负向影响，而对中外合资和外商独资型这两种期限较长的FDI有正向影响;2005年7月21日的汇率改革对中国FDI有正向的影响。 因此，从对FDI影响的角度来讲，人民币升值幅度不宜过大。同时应当鼓励外资企业进行期限较长的投资，以避免人民币汇率波动率增大时导致的外商直接投资减少。