近年来,随着国家政策的导向,我国高新技术行业发展迅速,已广泛应用于经济和社会领域,在我国国民经济中发挥着巨大作用,是国民经济快速增长的重要源泉和动力。高新技术企业作为知识密集、技术密集的经济实体,人力资本在企业的发展中起着核心作用。而高级管理人员作为企业最重要的人力资本,在促进企业的可持续发展中起着举足轻重的作用,对高管人员实施激励,以充分调动其工作的积极性,受到企业界和理论界的普遍关注。根据委托代理理论的分析,对高管激励可以在一定程度上减少代理成本,然而在实施激励过程中,了解激励产生作用的方式,及了解激励是否产生作用都是激励制度得以有效实施的保障。　　 本文选取了沪深两市A股229家高新技术领域的上市公司作为研究样本。运用中介变量研究方法,将高管激励从高管持股和高管薪酬两个角度展开:首先,研究了高管激励与公司业绩之间的关系,其次分析了高管激励与研发费用投入的关系,最后通过对高管激励、研发费用投入、公司业绩三者之间的研究,以验证高管激励产生作用的方式。　　 通过对回归结果的分析,本文得出了以下主要结论:不管是高管持股还是高管薪酬都能显著提高公司的业绩,所不同的是,高管持股与公司业绩随着时间的增加,显著关系加强,相关系数增大,而高管薪酬与公司业绩则显著关系减弱,相关系数减小。高管持股与研究开发费用投入呈现显著正相关,高管持股越高,研发投入越多,而高管薪酬与研发费用投入之间虽然存在正相关,但是回归结果不显著,也不够稳定。研发费用投入与公司业绩之间存在显著的正相关,而且与前人研究结论一致的是,研发费用投入与公司业绩的确具有一定的滞后性。最后本文发现在加入研发费用投入这个变量后,高管持股与公司业绩之间仍然呈现显著正相关,但是相关系数有所下降,且通过了Sobel(1982)提出的中介变量显著性检验统计量z值的检验,在5％的水平下中介效应显著,说明高管持股会通过影响企业研发费用的投入进而改善公司的业绩。