近年来,外商资本在中国市场的投资形式偏向于独资化,连前期中国市场“以市场换技术”而引进的大批中外合资企业也被证实具有“不稳定性”,联盟关系中“外方”常通过各种途径并购合资企业,为外商投资的独资化进程增添了浓墨重彩的一笔。在对中外合资企业的“不稳定性”研究中,前人多从合资企业的内部角度出发,研究中外合资企业的股权控制行为和非股权控制行为对其外商并购行为的影响,识别出中外合资企业中的阴谋手段,防止中方企业多年积累毁于一旦。而企业的行为不仅依靠企业的内部活动,外部环境同样对其有重大影响。考虑到中外合资企业在最初的区位选择中产业集聚作为一个重要的外部因素,以及我国围绕外资而产生的集聚经济环境,致使产业集聚在外资企业发展过程中都有着不可忽视的影响。因而本文聚焦于产业集聚,借助于产业集聚对企业生存的影响机制,分析产业集聚的外部效应对中外合资企业经由外商并购行为实现外商独资化的影响,并从专业化集聚(侧重同行业中)与多样化集聚(不同行业间)两种形式分别探讨影响力度。同时,因中方联盟者的“获取技术”目的,产业集聚的技术外溢效应是合资企业考量的重要方面。于是将中外合资企业的技术吸收能力作为调节变量加入研究模型,因吸收能力差异导致联盟企业从外部获取资源、信息以及技术等存在差异,进而分析同一产业集聚环境中的中外合资企业外商并购行为的差异性。研究过程中通过行业、省份和年份三个维度将中国工业企业数据库、中国工业经济数据库以及中国统计年鉴匹配得到研究所用数据库,并使用二元Logit模型对研究假设进行检验。研究表明产业集聚对中外合资企业的外商并购行为存在影响,专业化集聚度对中外合资企业外商并购行为的影响呈现正向相关关系,而多样化集聚对中外合资企业被外方并购行为的影响呈现“U”型非线性关系。合资企业的自身吸收能力能够弱化产业集聚对其外商并购行为影响,即企业吸收能力负向调节专业化集聚和多样化集聚对中外合资企业外商并购行为的影响。从实证结果发现中国市场围绕外资所形成的集聚环境,并未实现最初“学技术”的目的,反而产业集聚环境在一定程度上不利于联盟企业稳定发展,很可能致使联盟中的外方更易于吞并中方的资产。最后,从政府、企业角度提出相应对策,促使中外合资企业的稳定发展,防范中外合资企业被外方通过并购手段实现在华独资化。