随着我国经济的持续增长和资本市场制度的不断完善，近两年我国股票市场呈现出交易活跃、市值大幅增加、波动性较大等现象。作为反映市场整体信息的股票价格指数，其波动对于投资者风险控制、监管层政策制定、衍生产品定价等都有重要影响。因此，研究在中国当前市场环境和机制下的股价指数波动特征，为管理层监管股票市场提供政策支持，以及对未来股价指数和波动性做出预测，已变得尤为重要。　　 本文从A股股价指数近几年的走势和波动特征出发，并基于国内外的波动性建模方法与实证研究综述，对我国股价指数的波动特征进行了实证研究，进而在不同波动率模型下对股价指数进行了预测，主要研究内容如下：(1)使用EGARCH模型对我国A股市场股价指数的杠杆效应进行了实证研究。实证结果表明，2002～2004年，A股股价指数存在杠杆效应；2005～2007年，A股股价指数不存在杠杆效应。(2)对股价指数的杠杆效应进行了跨地区比较研究，并对波动的溢出效应进行了跨地区分析。实证结果表明：2002～2004年，以及2005～2007年，美国、日本市场都具有杠杆效应；通过协整分析和Granger因果检验发现2002～2007年间，我国A股市场与港股市场联系紧密，美股市场变化是我国A股市场变化的先导。(3)使用随机波动率模型对A股股价指数的未来走势进行了预测，并与基于常数波动率模型的预测结果进行了对比分析。结果表明，当样本数据期为长期时，不能认为随机波动率模型预测能力优于常数波动率模型；样本数据期为短期时，随机波动率模型预测精度高于常数波动率模型。　　 在以上研究的基础上，本文针对如何减少市场非理性因素，促进中国股市长期平稳发展等方面提出了相关的政策建议。本研究对我国股市的健康发展具有一定的理论和实践的借鉴意义。