财务管理的目标是企业价值最大化,财务风险直接影响企业价值的实现。企业在其生命周期的不同阶段,财务风险特征会有差异性,因此,需要从生命周期视角,研究不同发展阶段财务风险与企业价值的关系。本文首先对企业生命周期、财务风险和企业价值的概念进行了明确的界定,并对企业在不同发展阶段财务风险与企业价值的相关性进行理论分析。在理论分析的基础上,对不同生命周期阶段的企业财务风险与企业价值的关系分别提出假设,进行实证研究,选取2011年至2013年连续上市的沪深A股上市公司作为样本,共得到1112家企业,对样本进行筛选分类,按照行业划分标准,分行业运用企业营业收入增长率与行业平均营业收入增长率的关系,把样本分为成长期、成熟期和衰退期三个阶段,用SPSS软件对每个生命周期样本中财务风险与企业价值分别进行描述性统计分析、相关分析和回归分析。实证分析得出:企业不同发展阶段影响企业价值的财务风险具有差异性,成长期对企业价值影响显著的财务风险为筹资风险、投资风险、现金流量风险;成熟期对企业价值影响显著的财务风险为筹资风险、投资风险、资金回收风险和现金流量风险;衰退期对企业价值影响显著的财务风险为筹资风险和现金流量风险。企业在不同的发展阶段财务风险与企业价值的关系具有差异性,即财务风险与企业价值的关系在不同发展阶段的正负相关性不同。最后,结合实证分析结果,针对不同生命周期阶段企业财务风险的特点,对每个生命周期阶段企业如何控制财务风险,提高企业价值提出有针对性的对策。成长期企业要加大投资力度和负债筹资比,为企业快速发展提供充足的现金,保持现金流的合理性;成熟期企业应适度降低负债比率,加速企业资产的使用效率,降低成本水平;衰退期企业应加速投资的收回和资产的变现,防止严重的现金流损失。