【摘 要】
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该文是用微分包含的方法来描述股票价格的变动并利用终端财富效用最大化以及动态规划的方法来给带交易费用的欧式看涨期权定价,所考虑的模型与Aubinⅰ12ⅱ的模型基本上一致,
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该文是用微分包含的方法来描述股票价格的变动并利用终端财富效用最大化以及动态规划的方法来给带交易费用的欧式看涨期权定价,所考虑的模型与Aubinⅰ12ⅱ的模型基本上一致,只不过研究人员这里考虑的是带交易费用的情形.研究人员所考虑的模型虽然与Aubinⅰ12ⅱ的模型基本上一致,但所采用的方法却是不相同的.Aubinⅰ12ⅱ是在微分包含生存理论的框架下,采用微分对策及生存核逼近的方法给出了美式期权的一个定价公式,但用这种方法给欧式期权定价就要困难得多.研究人员采用的方法是使终财富效用最大化以及动态规划的方法.研究人员这里考虑的主要是带交易费用的欧式看涨期权的定价问题,首先从理论上证明了期权价格的在粘性解意义下的唯一性及在下半上方极限(lower epilimit)意义下的稳定性,然后给出了一个期权定价公式.研究人员在有限时间间ⅰ0,Tⅱ内考虑一个证券市场,假设该证券市场上只有一种无风险证券和一种股票,证券市场上不存在任何套利机会,并且投资者进行期权交易时必须支付一定数额的交易费用,所支付的交易费用与从股票转到银行帐户的资金数额以及从银行帐户转到股票的资金数额成比例.
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