过去10年中，中国证券市场的创业板的创立为中小企业带来了得天独厚的发展机遇。上市融资成为越来越多中小企业的成长目标，而这一市场为投资者带来了更多的投资机会。创业板市场上市门槛不高，主要由高新技术企业组成。这类企业的普遍特点是成立时间较短，主营业务单一;所以即使企业能够成功上市，也面临着较大的风险。因此创业板指数存在较大波动性。为了能够使中国创业板市场的得到良好发展，寻找度量创业板市场风险的模型显得尤为关键。
　　本文介绍了中国创业板市场的发展历程、现状和特点。同时从市场风险方面分析了目前创业板市场。随后，研究了创业板风险度量方法和实证分析的方法，详细介绍了VaR方法和GARCH类模型。选取2010年到2019年的创业板指数收盘价作为研究对象，对创业板指数对数收益率序列做统计特征分析、平稳性检验、自相关检验及异方差检验，确定使用GARCH类模型后，研究正态分布、t分布、GED分布假设下的GARCH类模型计算条件方差，计算三种分布假设下模型的VaR值来测度创业板市场的风险，分析了创业板指数、上证指数、深圳成指的波动性分别对创业板市场的风险与其他两大市场的风险对比。最后参照国际创业板经验，结合中国创业板现状，基于实证分析结果给出建议。
　　本文主要目的是通过实证分析检验最适合度量中国创业板市场风险的模型，经过验证GARCH(1.1)、EGARCH(1.1)、PARCH(1.1)模型及他们在不同分布下的假设度量并解释创业板市场收益率的波动性，发现t分布下GARCH(1.1)模型在95％置信水平下度量的风险最为准确，为创业板的风险管理提供了重要依据。