21世纪以来,网络化、数字化、信息化完全成为社会特征,从而表现出来诸如不稳定性、突变性、不可预测性等市场性质。环境的动态性给企业的生存发展提出了挑战。在这样的境况下,传统的企业战略理论由于其片面、静态、机械的特征在某些时候已经很难保证战略的有效性。因此,关于动态的战略理论——战略演进的相关研究意义重大。而价值创造是企业创造利润并长期维持的过程,是企业生存发展的重要目标。本文聚焦于战略演进与企业价值创造的关系,引入动态能力理论,遵循“战略-能力-价值”的逻辑框架,打开战略演进推动企业价值创造的“黑箱”,从而帮助战略调整转型的企业找到创造价值的路径,也为企业如何在动态环境中培育动态能力,实现价值创造提供参考借鉴。本文以上市公司浙江尖峰集团股份有限公司作为案例研究对象,通过实地调研访谈等研究方法,以动态能力为切入点,深入分析尖峰集团的战略演进过程及其价值创造机理与效果。具体而言,在战略演进与动态能力方面,本文基于编码分析的结果,发现在战略演进的过程中,企业所具备的动态能力具有累积效应。企业战略演进能促进其动态能力演变。案例企业尖峰集团的动态能力就在其战略演进过程中不断累积,并且随着战略从“创业战略→规模扩张战略→绝对多元化战略→相对多元化战略”的不断演进而经历了“感知能力→吸收能力→整合能力→创新能力”的进阶;在动态能力与价值创造方面,应对环境变化的动态能力可以帮助企业顺应市场发展的要求,快速适应外部市场的变化脉搏,匹配企业现有战略下的资源配置模式,使企业持续获得新的竞争优势,实现价值创造。在此基础上,本文基于价值链理论与微笑曲线理论,构建了不同维度的动态能力实现价值创造的路径机理。总体而言,本文通过对尖峰集团战略演进的价值创造路径研究,从动态能力的视角,打开了战略演进到企业价值的“黑箱”,构建了一条“战略演进→动态能力演变→企业价值创造”的分析路径,对企业动态能力的培育有一定积极意义,也为企业在动态环境下进行战略转型和调整提供了一些参考建议。