【摘 要】
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本文用2001年至2011年上海和深圳股票交易所的所有A股数据从市场表现、会计表现和公司价值三个方面检验了公司治理水平提高对竞争和垄断行业公司经营业绩的影响效力，支持了竞
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本文用2001年至2011年上海和深圳股票交易所的所有A股数据从市场表现、会计表现和公司价值三个方面检验了公司治理水平提高对竞争和垄断行业公司经营业绩的影响效力，支持了竞争与公司治理互补作用于公司经营绩效的观点。本文用买入公司治理水平较高的公司同时卖出公司治理水平较低的公司构建投资组合发现:仅在垄断行业，公司治理水平较高的公司有较差的市场表现;用多元回归的方法发现:在竞争行业中，公司治理水平较高的公司会有更好的会计表现。文章从分析师预测误差的角度得出了分析师会高估垄断行业公司治理水平对于公司绩效的影响，解释了公司会计表现与市场表现的差别。从投资效率和经营效率分析了公司治理水平与行业竞争对于代理成本的影响，解释了公司会计表现的结果。
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