本文研究市场势力对我国证券市场效率的影响，首先把产品市场中的市场势力引入到证券市场中用来检测我国证券市场是否存在市场势力，然后界定证券市场效率含义以及提出证券市场效率的衡量体系，即流动性指标和波动性指标。着重从实证角度判断证券市场中机构投资者是否具有市场势力，以及分析市场势力对市场流动性和波动性的影响。实证研究的结果将为我国健康发展证券行业、提高证券市场效率和促进市场竞争的相关政策提供参考价值。　　 关于市场势力对市场流动性影响的实证研究的中，构建市场势力对流动性影响的向量自回归(VAR)模型，运用单位根检验，格兰杰因果检验、协整检验、脉冲响应函数及方差分解等方法进行实证研究，结果表明市场势力指标是流动性指标的Granger原因；市场势力指标滞后1阶和2阶对流动性指标则有着显著的负相关影响，即市场势力的存在降低了证券市场的流动性。　　 关于市场势力对市场波动性影响的实证研究中，建立引入市场势力因素的ARCH类模型，说明市场市场势力对市场波动性的影响。实证结果表明市场势力是导致我国股市异常波动的一个非常的重要原因，我国机构投资者的市场势力显著的加剧了证券市场的波动性，同时还表明机构投资者的市场势力引发的波动不存在风险补偿，其行为具有很大的投机性。本文最后，根据实证研究的结论，结合我国的具体现实状况，多角度的提出了相关的政策建议。