随着我国资本市场的发展，基金投资者在市场中起着越来越重要的作用，其主动投资绩效是人们普遍关心的问题。基金经理是否可以获取超额收益率，是否可以持续获取超额收益率以及其超额收益率的大小都是学术界热衷研究的内容。　　国内外学者针对基金主动投资超额收益是否存在以及其大小的研究众多，观点莫衷一是。虽然许多研究都通过统计方式来进行测度，但由于其测度的数据集以及测度指标不同，研究人员很难得到完全一致的结论。研究的结论更多被研究人员使用的方法与数据所影响。　　在研究主动投资超额收益率问题，本文研究的切入点与前人的研究有所不同。前人文献多为针对是否存在超额收益率以及测度其大小为内容，测度方法为研究人员选用的单一方式。本文使用了前人的两种方法与笔者的改进方法，意在从超额收益数据中分析出各种测度方式以及指标的性质，找出更优的测度指标。　　文中对十只规模较大的普通股票型基金的季度10大重仓股数据使用了前人的方法与笔者自己改进的方法进行了分析。结果表明，改进方法不仅可以反映出前人方法中的优点，而且还能依据超额收益来源进行了择股超额收益率与配置超额收益率的分解。从各种统计量与实证结果可以看出，改进方法在对于基金公司的敏感性上有明显提升，并有效分解了敏感性不同的变量，提高了指标反映基金获取超额收益率的能力。