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近年来，随着世界经济不断发展和全球化的不断深化，企业间的并购浪潮可谓一浪高过一浪。企业并购是一项极其复杂的系统工程，会涉及许多经济、政策和法律问题。而对目标企业进行估价作为其中必不可少的环节，对整个并购能否成功进行起着至关重要的作用。 本文在对国内外文献进行回顾和总结的基础上，归纳出了目前较为常用的几种对企业进行价值评估的方法及各种方法的应用前提和思路。同时以石油行业为背景，对并购活动中目标企业可选的价值评估方法进行了分析。并在理论分析的基础之上，选取了2006年发生的CGG与VERITASDGC两家世界知名的地球物理服务公司合并的案例，运用现金流量贴现法和实物期权定价法对目标企业进行估价，得出在实物期权定价法下公司价值要高于现金流量贴现法下公司价值的结论。同时对运用现金流量贴现法时影响最终价值的各因素进行敏感性分析，并得出分析结果。