随着住房制度改革进程的加快，个人住房抵押贷款的需求量迅速增长，个人住房抵押贷款占银行贷款的比重也相应迅速上升，个别银行已接近10％。商业银行负债的短期性与资产运用的长期性矛盾日趋严峻，资金缺口也逐日增大，尤其是中小商业银行的资产流动性压力较之国有银行更为严重。因此，如何摆脱流动性困境，规避风险已成为商业银行亟待解决的课题。源于上世纪70年代，兴起于美国，并在美国蓬勃发展的住房抵押贷款证券化经实践证明是近20年来国际金融领域最重大的创新之一，为世界各国所高度重视，并对我国具有十分重要的现实意义。如何学习并积极借鉴无疑是当前理论和实务界需倾注心血的重要课题。　　 本文从国外住房抵押贷款证券化的发展历程及模式设计入手，解剖分析了三种模式的操作方式和利弊，以及对我国的借鉴意义。在此基础上，提出当前我国实行住房抵押贷款证券化不但必要而且可行的观点，并就存在的问题和对策作了较深入的阐述，对产品的设计、流程模式的安排也作了有益的探讨。文章的基本框架分四块：首先介绍住房抵押贷款的内涵和运作机理；其次分析我国开展住房抵押贷款证券化的必要性和可行性；再次在对国外三种典型模式的分析的基础上探讨了我国开展住房抵押贷款证券化的模式；最后，分析了我国住房抵押贷款证券化存在的问题及解决的对策建议。