自从2010年4月沪深300股指期货这一衍生金融品种诞生以来，我国股市只能做多不能做空的情况得以结束，包括期现套利在内的相关交易策略不断涌现和大大丰富。然而，随着我国股指期货市场的发展和套利参与者逐渐增多，传统的基于持有成本理论的期现套利机会越来越少，投资者需要寻找新的套利思路。另一方面，分级基金作为基金产品创新的重要方向近年来在我国发展迅速，其特有的结构和机制设计可成为新投资策略的开发源泉。与此同时，逐渐趋热的量化投资方式催生了基于程序化交易平台的策略开发需求。目前国内对分级基金套利策略的研究还处于初级阶段，关于利用分级基金进行期现套利方面的研究由于存在诸多难点更是几乎空白。针对上述现状，本文在此领域进行了一些探索。　　 首先，在系统总结已有期现套利和分级基金套利机制的基础上，本文设计了分级基金增强的期现套利策略。此策略对期现套利的现货组合构造方法进行了创新式扩展，可以在一定意义上合并分级基金折价套利和期现正向套利效应，降低交易成本，扩大套利空间。　　 其次，本文从持有成本模型和统计套利两个角度系统地分析了套利策略的细节，包括现货标的的选取和构建、基于定价模型的无套利区间推导、T+1交易限制的影响及改进方案等，并全面分析了策略的风险。　　 最后，本文给出了套利策略的程序交易算法，并对策略进行了基于高频数据和Matlab编程模拟的实证分析。考虑T+1限制的策略回测结果显示，在只使用一组资金滚动操作且只追仓一次的情况下，策略已经可以获得稳健可观的收益率。在套利的时机方面，发现套利机会多出现在开盘后不久和午盘时间段，因而投资者可在此时间段多布资金，以实现套利机会的迅速捕捉、提高资金效率。