在当代信用货币制度下，货币供给是通过货币创造机制由基础货币及乘数效应产生。在货币创造机制中，吸收存款和发放贷款成为商业银行体系创造货币的基本途径，发放贷款成为创造存款货币的重要来源。实际上，商业票据的应用及其票据市场的发展同样在货币创造中起着重要的作用，在中国这一作用表现得极为明显。　　本文以票据市场在货币创造中的作用为主线，主要从三个层次研究票据市场对货币创造的影响:第一，票据的一级市场——签发承兑市场对货币创造的作用，这一方面的研究重点在于探讨票据在流通中的背书支付作用以及对广义流动性补充，并指出目前中国在货币统计上应注意的问题;第二，票据的二级市场——贴现市场对货币创造的作用，票据贴现是票据进入银行体系，参与货币创造的最主要的途径，因此研究的重点将探讨票据贴现对货币创造影响的机理以及对货币乘数的影响;第三，票据再贴现市场对货币创造的作用，再贴现工具是传统的货币政策三大工具之一，是调控基础货币的直接途径之一，本文的研究侧重于通过分析中国再贴现市场的现状，指出再贴现工具的发展走向。在研究的三个层面中，由于票据贴现市场对于货币创造的作用最为重要，因此该层面的研究是本文的核心。　　本文共分为四个部分。　　第一部分:引言。这一部分包括研究背景及意义、论文的思路及框架、论文的研究方法。同时就国内外学者对货币创造的理论综述进行了介绍，介绍了菲利普斯的存款派生模型、弗里德曼的货币乘数理论等货币创造经典理论，并就中国最新的研究成果进行了概括。　　第二部分:中国票据市场的发展历程及特点。这一部分是文章的背景材料，介绍了中国票据市场自1981年诞生以来发展过程中的四个阶段，以及每个阶段的特点。目前，中国的票据市场日益成为企业重要的短期融资工具和银行的资产管理工具的同时，亦存在着市场区域分割、工具品种单一、参与主体较少等不足之处。该部分的目的在于通过分析票据市场的发展状况，揭示票据市场与货币创造的联系，为下文的分析作铺垫。　　第三部分:票据市场对货币创造的影响机制。这是本文的主体研究部分，通过对商业票据性质的研究，分析票据的流动性和融资性的二重性质，考察商业票据通过何种途径影响货币创造。文章主要从票据的签发承兑市场、贴现市场、再贴现市场三个层面，考察这三个子市场如何通过不同的机制影响货币创造。商业票据的签发承兑将产生票据形态的货币，其背书作用成为广义流动性的补充;商业银行通过票据贴现，能够产生与贷款相同的作用，产生存款货币，从而在货币创造机制中产生作用，进而影响货币乘数;再贴现工具作为传统的货币政策三大工具之一，直接影响基础货币，是中央银行调控货币供给的重要途径之一，但目前这一工具在中国已逐渐淡出。由于贴现市场对货币创造的作用较其它两个子市场更为明显，本文对其进行了重点分析，建立了包含商业票据的理论模型，解释商业票据如何影响货币供给，并利用中国近年来的实证数据进行时间序列分析，检验其影响程度。　　第四部分:结论与建议。最后这一部分在前面分析的基础上，得出中国票据市场对货币创造影响程度的结论，给出相应的政策建议，指出中国应该在大力发展票据业务的同时，一方面应该关注票据业务对货币创造的影响，运用新的调控理念;另一方面应进一步加强风险控制，维护金融秩序稳定。同时对中国票据市场的发展趋势进行了展望。　　在研究方法上，本文采用理论分析与实证研究相结合的方法。在商业票据的性质、货币创造的理论基础上，建立包含商业票据的货币创造理论模型，阐述商业票据如何对货币供应量产生影响。同时本文根据中国近年来的数据进行时间序列分析，检验中国票据市场对货币供给的影响程度。本文的一个创新之处在于建立了加入票据因素的货币乘数模型，并对理论模型与实践中存在的差异进行了解释。