【摘 要】
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风险投资是指对新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。风险投资具有风险高、组合投资、投资周期长、专业性强等特点,它与一般的金融投资在投资对象
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风险投资是指对新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。风险投资具有风险高、组合投资、投资周期长、专业性强等特点,它与一般的金融投资在投资对象、投资审查、投资方式等方面具有显著区别。 风险投资一般的运作流程为风险资本家通过从风险资本市场筹集资金,在经过案源开发、项目筛选与专业评估后等程序后,选择一些市场前景良好、技术先进、管理团队优秀的项目进行投资,在投资决定完成后,风险投资人员还要不时运用自己丰富的行业经验与管理能力帮助创业企业成长,当企业成长到一定规模,风险投资人员最终选择适当的时机退出风险资本,实现风险资本的增值。 风险投资包括风险资本提供者(投资者)、风险投资公司(风险资本家)、创业企业(创业企业家)三方主体以及融资、投资两个过程。在风险投资的三个主体中,风险资本家与投资者之间、风险资本家与创业者之间存在一个委托代理关系,而在风险投资的整个投资过程中,最关键的问题是交易构造、产权激励以及创业企业的公司治理结构,因此,风险投资涉及的理论主要是委托代理理论、产权激励理论、公司治理结构理论及契约理论等。 风险投资进入我国还只是近10年的事情,经过这些年的快速发展,我国风险投资业已具备了相当规模,目前我国已有各类风险投资公司200多家,风险资本总量达400多亿。但由于我国正处于经济结构调整和体制转型期,无论是在风险投资主体还是市场体系发育等方面都还不够成熟与完善,使得在2001年后我国的风险投资业进入一个低谷时期,这也说明我国风险投资业还处于起步阶段。文中首先对我国风险投资业的现状,包括风险投资公司总量、风险资本总量及构成、从业人员素质、所投资项目行业与投资阶段分布、投资后管理与投资成果等方面的情况进行详细介绍,然后就我国风险投资业现阶段存在的问题,包括资本来源、风险投资家、创业企业家、退出机制、市场发育程度、法律环境等方面存在的问题进行详细分析,最后就我国现有的风险投资公司在当前风险投资所处宏观环境还不完善情况下应该如何生存与发展提出了一些措施建议。
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