2007年2月美国新世纪金融公司向市场发出2006年第四季度盈利预警，美国次级房屋抵押贷款风险损失开始显现，由此揭开了美国房地产金融市场当中一系列的风险事件，这也标志着美国次贷危机的全面爆发。截至2010年的第一季度，在过去三年的时间里，这场起源于美国房地产信贷市场的信用危机愈演愈烈，迅速席卷了美国的信贷市场、资本市场以及货币市场，导致了美国全面的金融系统危机并最终引发了全球范围内的金融市场动荡。次贷危机引发的金融系统危机迅速扩散到实体经济，对全球实体经济产生了深刻的影响，除房地产行业之外，包括汽车行业、钢铁行业甚至能源行业都受到了巨大的冲击。这场危机传播扩散之迅速、破坏力之巨大，不仅严重冲击了美国的金融和经济体系，也使全球经济、金融陷入危机，这也注定了其将成为历史上最为严重的金融危机之一。　　美国次贷危机爆发后，国内外的专家和学者对此次危机展开了较为全面的研究和分析。通过对相关理论文献和研究成果的梳理和分析，不难发现，不论是在次贷危机爆发之前还是次贷危机爆发并引发全面金融危机之后，金融市场的各个参与主体（如监管机构、金融机构、信用评级机构等）都对金融市场以及金融产品的风险给予了高度关注。有的学者从固定资产价格角度出发，认为资产价格过度上涨催生了房地产等领域的价格泡沫，泡沫的破裂最终引发了金融危机;有的学者从金融体系监管角度出发，指出美国等主要经济体的监管当局在金融风险集聚和蔓延的过程中缺乏相应监管措施，最终导致无可收拾的结局;也有学者指出在危机发展的整个进程中，信用评级机构及其提供的评级结果直接推动了金融风险的产生、放大和扩散，信用评级机构也同投资银行、次级贷款公司、对冲基金等金融机构一起，为金融危机的积累和爆发发挥了推波助澜的作用。　　论文的作者从次贷危机显现的初期就开始关注并研究危机的发展过程和发展特点，通过不断的观察和分析，作者认为商业银行、投资银行、对冲基金、保险基金等金融市场参与主体在经济上升周期中信用过度扩张、过度追求利润以及对风险管控的忽视是酿成这场金融危机的根本原因。基于这种认识，作者以商业银行、投资银行等金融机构自身的信用扩张变化为切入点展开研究，论文遵循了从解析现象到揭示本质、从理论分析到实证研究的写作思路，以次贷危机引发的金融危机为研究背景，全面梳理此次次贷危机产生、发展、扩散的全过程，并对次贷危机逐步引发全面金融系统危机进行了全面的研究，深入分析了这场金融危机在产生、发展和扩散过程中商业银行和证券公司等金融机构的信用扩张特征，从而能够引以为鉴，并为我国有效监管和控制信用扩张风险提供有利理论支持和实证依据。　　论文的创新之处主要体现在理论创新和实证创新两个方面:　　第一，理论创新方面。论文首先从理论层面上对信用扩张的内涵和特征进行较为全面的界定，将信用扩张的理论与金融机构自身的变化相结合，并从理论角度出发，使抽象化的信用扩张概念直观的体现为金融机构各项指标的实际变化，达到抽象概念与直观指标两者在理论上的结合与统一，从而实现了理论上的突破与创新。与此同时，论文对信用过度扩张如何导致金融风险进行理论分析，揭示信用过度扩张导致金融风险加剧的作用机理，从而能够挖掘出信用扩张在金融危机过程中的本质作用，形成了一整套以信用为核心的关于金融机构信用扩张与金融风险的理论体系。　　第二，实证创新方面。论文一方面承袭了理论创新部分的研究成果，将金融机构的信用扩张界定为金融机构自身资产负债规模、业务结构、收入与利润规模的扩张以及财务杠杆乘数的变化等，以期通过对金融机构各项指标数据的变化分析和研究金融机构信用扩张的特征。另一方面，论文从实证研究的角度出发，以商业银行和证券公司等金融机构的信用扩张为实证研究突破口，全面收集并整理了美国和中国商业银行和证券公司的资产、负债、业务结构、收入、利润以及杠杆乘数等经营和财务指标数据，采用金融学统计和计量方法对金融机构信用扩张的数据进行实证分析，挖掘并量化研究商业银行、证券公司等金融机构的资产扩张、业务扩张、收入、利润以及杠杆乘数的扩张变化，为信用扩张与金融风险的相关理论提供实证支持，并为有效监管和控制金融机构信用扩张风险提供坚实的实证依据。　　论文的研究内容主要分为以下六个部分:　　第一，导论。阐述论文选题的背景和研究意义;较为全面的梳理并介绍国际国内信用扩张服务体系的基本概况，为下文开展的理论和实证研究做好铺垫;简要概述论文研究的主要工作以及特色和创新之处。　　第二，文献综述。论文对国际、国内专家学者的相关理论研究进行梳理和归纳，特别是收集和整理信用扩张与金融风险相关的研究文献和理论成果，对现有的理论成果进行综述和评论，为论文的研究奠定坚实的理论文献基础。　　第三，理论体系。首先从理论上界定次贷危机的基本内涵和发展特征，结合中国和美国房地产市场的比较分析，对美国次贷危机进行全面、深入的梳理和总结。在此基础上，构建金融危机背景下的信用扩张理论体系，从理论层面上对信用扩张的发展阶段、发展路径以及传导机理等进行阐述，从而构建出一整套较为完善的信用扩张与金融风险的理论体系。　　第四，实证研究。论文以美商业银行和五大证券公司（投资银行）为实证研究对象，通过对美国商业银行和五大投行的资产规模、负债规模、收入和利润水平以及财务杠杆率等经营数据指标进行统计和对比分析，最终从实证角度揭示金融机构信用扩张对金融风险积累的影响作用。　　第五，实证研究。在上文对美国金融机构实证研究的基础上，论文对中国商业银行和证券公司进行实证研究和分析，通过对中国商业银行房地产行业信贷资产的变化分析，对中国式次贷危机存在的风险和可能进行了演绎和推理;同时对中国证券公司的风险特征和发展特点进行实证分析，获得关于中国金融机构信用扩张与金融安全的实证研究成果。　　第六，结论与建议。在理论和实证研究的基础上，论文最后归纳和总结了研究结论;同时针对我国如何维护经济和金融发展稳定、控制金融信用过度扩张以及防范和抵御金融系统风险提出相关的政策与建议。　　通过上述论文的研究和分析，可以看出，金融机构的信用扩张对整个经济和金融体系的稳健运行和发展产生了重要的影响和作用。中国在这场全球金融危机中同样受到冲击和影响，但经济刺激计划下的巨额政府投资带动了投资领域的复苏与发展，使中国能够在危机中较快的走出低谷。然而在历经金融危机的冲击与洗礼之后，痛定思痛，必须认识到，较多的依赖投资特别是政府投资带动经济增长的发展模式是非常之举，无法为经济的复苏与发展提供持久、稳定的动力。更加值得注意的是，在政府信用扩张政策的引导下，商业银行信用（信贷）规模扩张十分迅猛，随之而来的是资本市场与房地产市场价格快速攀升，资产价格泡沫不断积累。回首危机爆发的初期，恰恰是美国住房抵押贷款市场中的信用极度扩张导致了信用链条的最终断裂，进而引发了金融系统危机。论文通过对美国商业银行、证券投资（投资银行）等金融机构在金融危机前后的信用扩张相关数据进行实证分析，并对比分析中国银行业和证券行业的信用扩张情况，为我国金融机构合理控制自身信用扩张规模提供理论依据，同时相关的政策建议对维护我国金融体系稳健运行和控制金融系统风险具有较好的理论和现实意义。