市盈率是一个常见的评判股价高低是否合理的技术指标。市盈率可以称为股价收益比率。近年来，虽然市盈率的计算简单、其便利性受到不少投资者青睐，但是笔者发现市盈率在具体应用中存在许多不足的地方，本文以我国A股市场为蓝本，对市盈率的使用中产生的问题进行了分析。　　文章首先回顾了与市盈率相关的文献，随后从个股市盈率使用和市场平均市盈率使用两个方面对二级市场上的市盈率应用做了分析。其中对个股市盈率使用中的问题分析侧重于市盈率理论公式的应用，结论指出个股市盈率并不是一个很好的投资决策指标，对它的使用需要参考比对其它决策指标谨慎使用;对于市场平均市盈率的应用分析侧重于分析指标对于泡沫化程度刻画是否合理有效，并试图寻找一种较好的度量方法，为此引入风险管理技术解决这一技术问题。最后一章，笔者从一级市场股票定价的角度分析了市盈率的使用，研究指出，市盈率在一级市场的使用从一个侧面印证了我国“政策市”的观点，改革一级市场的发行制度是消除市盈率定价的最终路径。　　本文对市盈率的应用给出了一个比较全面的评价，这里不仅关注了市盈率使用中的分类方法，也考虑到了不同市场中市盈率的作用不同的特点。笔者认为无论是个股市盈率的使用还是市场平均市盈率的使用都需要具备客观的评价标准。