本商业计划书主要研究对灰底涂布白板纸生产销售商GZW公司进行商业收购的整体方案。通过对该收购项目的背景、收购模式、市场竞争、财务及风险等方面的分析，一方面为本项目的收购的投资者提供充分的参考信息，另一方面为本计划的实施及未来的经营提供给本的数据和指导的准则。 作为本次收购方的WH公司，是一家以高科技产业为支柱，产品包括高级涂布白纸板、铝塑复合包装材料、新型包装材料和彩色包装印刷的上市公司。通过本次收购WH公司可以以较低的成本进入白卡等高档包装用纸的生产领域，并拓宽产品系列，避免产品过于单一造成的市场风险。同时可以通过收购后营销网络的整合和拓展，扩大产品的销售网络，提升品牌的形象。 本文对收购的背景以及动因进行分析，详细说明了收购和整合的方案和过程：即WH公司将就收购GZW公司向该公司各股东进行协商，经多轮谈判后，GZW公司股东大会同意按照现行市场公允价值对公司全部资产进行评估，并将按照净资产定价的方式向WH公司出让全部股权。WH公司收购成功后，将按GZW公司资产的实际购买价值入账，并成立新的公司，并向所有相关债权人确认后，由新公司承担原来的债务。 新公司成立后，WH公司将投入资金进行改造，将原来生产灰底涂布白板纸的生产线改造为可生产高档白卡及烟包白卡的生产线，经改造后将完全发挥纸机的设计车速，达到20万吨每年的产能。 本文还通过波特“五力”竞争模型和SWOT分析法对新的GZW公司所处的竞争环境进行分析，分析显示： 本项目收购全部GZW公司股权所需资金为23779.09万元，加上进行改造资金及偿还到期贷款约需2亿(股东投入)，经计算，本项目所得税后内部收益率为32.77％，修正后收益率为21.65％，静态回收期为5.3年，动态回收期为8.48年，以10％折现率计算的净现值为71921万元。各项指标显示该项目的盈利能力较强，说明了该项目在经济上是可行的。 另外从敏感度分析和盈亏平衡的分析以及影响风险的因素分析说明，本项目的风险较小，属可控范围，而且由于WH公司业务横跨造纸和印刷领域，对市场非常熟悉，并且在业内拥有较高的市场地位，因此，从该角度看来，项目也是可行的。 通过对本次收购计划的各个相关方面影响因素的详细分析，我们认为WH公司收购GZW公司的项目投资风险小，财务营运能力可观，投资效益好，符合股东的利益，是可行的方案。