我国债券市场监管制度改革研究

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作为证券市场的重要组成部分,债券市场也存在不完全竞争;信息不对称和不完全;外部性;非公平性等市场缺陷,因此债券市场也存在市场失灵。为了提高债券市场的有效性,提高债券市场优化资源配置的效率,以增加债券市场的社会财富并使其最大化,有必要在法律层面设计严密的监管制度以促进债券市场的规范、稳定、改革和发展。然而,我国债券市场现行监管制度存在不少问题,主要表现在以下三方面:一是监管体制上呈现为多头监管、分散监管;二是发行监管制度上行政管制过度;三是交易监管制度上实行分割市场监管,因此亟需通过改革监管制度以妥善解决上述问题。本文在结构上主要分为四章。  第一章分别从法学和经济学角度阐释了债券市场监管的理论基础,在论证债券市场监管必要性的同时,也间接论证了严密的监管制度对债券市场发展所具有的重要意义,解决了为什么需要对债券市场进行监管以及监管的意义和价值问题,同时介绍了我国债券市场监管制度的发展历程和发展现状。  第二章在第一章的基础上(既然已证明需对债券市场进行监管,那么下一步就应解决如何监管的问题),以问题意识为导向,着重剖析了我国债券市场现行监管制度在三方面所存在的问题,即多头监管、分散监管的监管体制;行政管制过度的发行监管制度;分割市场的交易监管制度,同时阐述了上述问题对债券市场的现实危害。  第三章是针对第二章所总结的问题,富有针对性地介绍、总结了主要发达国家在债券市场监管体制、债券市场发行监管、债券市场交易监管方面的制度设计和实践经验,以期对我国债券市场监管制度改革有所启迪。  第四章也是针对第二章所总结的问题,理论联系实践,在分析问题产生原因和阐释改革理论基础的前提下,从建立统一的债券市场监管体制、改革债券市场发行监管制度、改革债券市场交易监管制度三方面,提出了改革我国债券市场监管制度的具体建议。
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