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沪深300股指期货自2010年4月推出以来已经历经整整三年,其对股市的对冲作用和对资本市场的发展起到的推进作用已经深得体现。套利作为重要的资产管理策略之一,也一直深受国内外学者和机构研究者的关注。而自我国国内股指期货推出以来,股指期货的套利也因交易障碍和交易成本等因素,仍然缺乏活跃度。并且由于我国一直没有推出沪深300指数现货,融券做空机制的建立也比较晚,国内学者和机构关于股指期货期现套利的研究大多是利用成份股组合或ETF组合来模拟指数并使用一级市场申购赎回的方式进行套利；由于一篮子股票组合的方式交易成本高昂,ETF在一级市场申购赎回的门槛也较高,无论这两种方法中的哪种进行套利,都会使中小投资者望而却步。本文在回顾国内外学者对于股指期货套利研究的基础上,从中小投资者的角度出发,借鉴国内外学者股指期货套利的方法,在对一些参数进行修正的基础上,提出套利策略并进行实证分析。本文首先对股指期货、ETF做简要的概述以了解衍生品的概念和特点,通过实证分析沪深300ETF与现货指数的相关关系,分析选取沪深300ETF作为期现套利的指数现货的必要性。然后介绍套利的基本原理和方法及融资融券业务,阐述中小投资者如何利用ETF实现股指期货正向套利与反向套利,并制定一套简单可行的套利策略。然后,在既定的套利策略下分析和设定参数,利用无套利的方法,分正向套利和反向套利分别推导出股指期货的无套利区间。最后,本文选取2012年5月11日至2013年5月10日整一年的现货指数和股指期货主力合约5分钟高频数据进行实证,发现存在一些套利机会,并选取具有代表性的套利机会的时点进行模拟交易证实了策略的可行性。最终本文通过对所有存在套利机会的时点和可套利程度进行了统计分析,并给出结论及政策建议。