论文部分内容阅读
本文首先介绍了信用风险、信用衍生产品的定义以及特征，信用衍生产品中抵押债务工具CDO(CollateralizedDebtObligations)的结构、分类、以及CDO的收益和风险特点等，在此基础上讨论了CDO产品定价的基本原理以及用于刻画CDO抵押资产违约相关程度的各类因子模型(factormodel)，包括单因子模型、多因子模型以及t分布因子模型。本文的研究主要在单因子模型的基础上，通过两种方法得到CDO违约损失的分布，一种方法是公式推导方法，另一种方法是利用近似逼近的方法对CDO的违约损失分布进行估计，并通过数值计算来对两种方法进行比较，计算结果的分析表明渐进算法为CDO违约损失的估计提供了另外一种可行的方法。