长期以来，资本结构理论一直是公司金融领域最重要的研究课题之一。现代资本结构理论研究始于Modigliani和Miller在1958年开创性地提出的MM定理。MM定理指出，在无交易成本、税负、信息不对称等条件下，公司资本结构与公司市场价值无关。然而，MM定理描述的毕竟只是一种理想状态。二十世纪六十年代以来，众多学者通过放松MM定理的假设，进一步拓展了MM定理。到目前为止，资本结构理论已经形成了比较成熟的理论体系。 本文的研究围绕国外资本结构理论在我国的适用性以及我国上市公司的资本结构选择行为展开分析。 首先，对资本结构理论的发展脉络及其主要理论研究成果进行了综述。接着，本文通过对我国上市公司的资产负债率、融资结构、债务结构和股权结构四个方面的数据进行统计分析，反映我国上市公司资本结构的现状和特征，并进一步通过国际比较揭示我国上市公司资本结构与国外企业的差异，对国外资本结构理论在我国的适用性问题进行了初步探讨。统计分析结果显示，我国上市公司资本结构具有明显不同于国外企业资本结构的特点，而在国外普遍成立的融资优序理论在我国并不适用。 然后，本文从另一个角度，通过利用我国1998年前已在上海证券交易所上市的274家样本上市公司从1998年至2003年的面板数据，在描述性统计的基础上构造模型，分别对资本结构静态权衡理论、融资优序理论以及资本结构影响因素理论在我国的适用性进行进一步的实证检验。研究结果再次表明，目前，融资优序理论在我国是不适用，而静态权衡理论和资本结构影响因素理论则基本成立。 最后，在前文对国外资本结构理论在我国的适用性所作的分析的基础上，对当前我国上市公司的资本结构选择行为的合理性进行探讨，并进一步提出优化我国上市公司资本结构的政策和建议。