我国股市自从全流通以来，IPO定价就一直存在缺陷，通过对国内外的研究对比发现，目前国际通用的办法在我国实施起来都有难度。企业价值评估为企业上市股票提供科学、合理的价值尺度，在新股定价中起着非常重要的作用。　　本文应用价值评估为基础，在全流通背景下进行IPO定价研究。由于我国价值评估行业起步较晚，其理论研究薄弱，实践水平较低，加上我国股票市场机制不成熟，长期以来的行政定价导致价值评估和新股定价的脱节，价值评估在新股定价中的作用没有得到充分的发挥。本文通过对股票发行定价的理论分析，认为价值评估在新股定价中的运用存在许多有待解决的问题，论文采用比较研究、实证研究的方法对此进行了系统的分析。　　论文通过对影响我国股市定价的各种因素进行分析，对现行的IPO定价方法及其评估理论进行了系统的阐述分析，通过对比分析分别引入企业生命周期、在不同发展阶段价值的构成、各行业确定性结构等理论，深入分析了各种IPO定价方法的适用范围，以及其对新股价格评估的适用性及不足。在此基础上对我国目前新股估值中采用的具体方法进行了阐述，分析了我国新股发行高抑价的一级市场原因。在分析影响股票价格因素的基础上，应用因子分析，通过得出的因子股票价格建立了多因素新股估值模型，运用回归结果对预留样本的预测结果验证了这种方法的可行性。