随着中国加入WTO，国内许多行业都对外敞开了大门，直接面临着国外同业的有力竞争，这其中就包括了中国银行业。为了迎接挑战，国内商业银行必须提升自身竞争力、适应国际通行的经营模式，因此近年来我国商业银行有步骤地进行了股份制改革，最突出的表现就是我国商业银行的相继上市。商业银行的上市有利于银行扩大其资本金规模，形成良性的资本金补充机制；有助于商业银行产权的明晰，改善公司治理结构；有助于商业银行提高经营效率、提高中国银行业的透明度并为逐渐实现混业经营做准备。由此可见商业银行上市对银行在新形势下的经营发展至关重要，而在商业银行的上市中，IPO定价又是非常重要的问题。合理的定价在为银行筹集足额资金的同时也有利于银行的未来的发展。所以本文以国内已上市的商业银行为样本，分析研究哪些因素会对商业银行的A股IPO发行价产生影响，以及其产生影响的程度。　　 目前国内外学术界在IPO方面的研究较多，主要集中在股票上市首日抑价现象、“热发市场”现象和发行后的长期弱势现象这三方面。但对IPO定价的研究主要是股票上市首日抑价现象的研究，在IPO定价决定方面的研究相对较少，而对商业银行IPO定价的研究就更少。本文立足于对国内商业银行IPO定价及其影响因素的研究，通过对国内已上市商业银行的IPO数据进行收集，同时借鉴前人研究的相关结论，建立模型并给出参考性的建议。　　 本文先对国内外在IPO领域的相关研究进行简单的介绍，然后对国外发展较为成熟的IPO定价方法及其特点进行比较，并选出合适的方法作为下文中模型建立的理论方法基础。在样本选择上，剔除了上市较早的深圳发展银行，而选择余下的13家已上市商业银行的上市前一年年报中的相关数据。在方法上，为了保证模型建立的有效性，首先根据各自变量之间的相关性，对自变量进行聚类分析，将其分门别类。然后运用主成分分析的方法，在尽可能保留自变量所能反映信息的前提下精简自变量的维度。在前文数据分析处理的基础之上，本文最后结合套利定价模型，运用多元线性回归建立模型。在建立模型的操作上，使用相关回归检验和金融理论相结合的方法选择理想的模型作为最终结果，从而保证模型在方法和理论上的有效性。通过对本文最后得出的多元线性回归模型的分析，我们可以认为国内商业银行IPO发行价同宏观经济呈一定程度的负相关关系，通过对样本数据的粗略观察，发现确实存在此种关系；此外，IPO发行价还同每股净资产、资本充足率有正相关关系，而且每股净资产对IPO发行价的影响较大；最后，商业银行在上市模式上是否采用A+H上市模式也会对IPO发行价有影响，采用了A+H上市模式的银行，其A股IPO发行价相对会有所降低。鉴于以上结论，本文认为商业银行要想在IPO时有一个理想的发行价，应该从内部因素和外部因素两方面加以分析。在内部可以通过优化银行内部公司治理、充实资本金、提高资本充足率和每股净资产以及引入国际战略投资者这些措施来实现上述目标。而在外部应该结合当时宏观经济的具体情况，审时度势选取合适的发行方式进行IPO。　　 虽然本文在研究上采用了聚类分析、主成分分析和多元线性回归相结合的方法，同时力求技术与理论的最大限度地结合，但是迫于样本数量以及本人能力的限制，在最终结果上可能有所欠缺。同时回归模型中未考虑不同发行制度对IPO发行价的影响。希望本文能对以后在商业银行IPO定价方面的研究提供一定的参考。