近年来，中国债券市场经历了一个迅速发展的阶段。信用债券发行量大幅增加，为实体经济和企业筹资提供了有力的金融支持。债券市场在资源配置、价格发现、风险管理等方面的功能不断提升，在国民经济运行中的作用愈发突出。债券是信用风险的重要载体。理论上，债券的信用利差通常被认为反映了投资者对于债券违约风险所要求的溢价。从这个意义上来看，信用利差不仅对违约事件和违约概率有一定的预测作用，而且直接有利于信用风险管理和信用产品定价。在完美市场假设下，人们把信用利差作为公司信用风险的度量指标。然而后来的研究发现，实际中的公司债信用利差要比预期违约损失包含的利差大很多，这种现象被称为“信用利差之谜”。此后，学者们进行了大量研究以破解这一谜题，并形成了具有代表性的解释理论——信用利差分解理论和信用风险分散困境理论。信用利差分解理论能够解释一部分信用利差，并加深了人们对信用利差的认识，却无法完全解开“信用利差之谜”。信用风险分散困境理论常常被人们忽视，但是对“信用利差之谜”给出了较为合理的解释。此外，随着利率期限结构模型的发展，信用利差期限结构模型及相关实证研究也开展起来。选择信用利差作为研究对象可以帮助我们判断信用债券的信用风险定价是否合理。对信用利差的深刻理解与认识将有助于我们充分捕捉信用债券价格中所传递出来的信息。而对于金融市场中广泛存在的信息不对称问题，寻找信用利差中包含信息不对称溢价的经验证据可以为推进发债公司的信息披露工作提供理论支持。因此，探讨信用利差的影响因素、研究信用利差期限结构的表现及其信息传递性、考察信息披露水平对信用利差及期限结构的影响等问题具有较强的理论意义和现实意义。　　本研究主要内容包括：⑴介绍了论文的选题背景和选题意义，陈述了围绕我国债券市场信用利差所要研究的主要内容和框架，以及采用的研究方法及创新之处，并对国内外文献进行了综述。⑵通过对国内外文献的研究分析，理顺了信用利差相关的一些理论包括：信用风险定价理论、信用利差分解理论、信用风险分散困境理论和信用利差期限结构理论。在理论与实证研究文献基础上，提炼出影响信用利差的主要因素为公司债券个体因素和宏观因素。研究发现，公司和债券个体因素对信用利差的影响主要体现在债券个体间的差异，也即在横截面层次具有显著影响。宏观因素对信用利差的影响则主要与债券信用利差的时间序列走势相关。如果综合考虑这两类因素，这些因素的影响仍然都是显著的。具体来说，结构化模型因素如公司杠杆率和公司波动性因素对国内债券信用利差仍然有一些解释力，而债券的流动性因素对国内信用利差的影响似乎不太明确。宏观因素当中，经济增长率和货币供应量增速的提高均会降低平均信用利差水平，这意味着经济形势向好，宏观流动性宽松时，公司的融资成本也会降低。股票市场与信用债市场表现出投资的替代效应。股票市场繁荣会一定程度上提高信用利差水平。⑶基于结构化模型框架下的信用利差期限结构理论，检验了国内信用利差期限结构的形态。并结合信用利差期限结构理论对其进行了解释。本章还参照利率期限结构的预期理论，以及文献中对信用利差期限结构信息传递问题的研究，考察了国内信用利差期限结构对宏观经济的信息传递效应。⑷基于信息不完全性的信用利差相关理论，以深圳证券交易所发布的上市公司信息披露考评结果为基础，通过Fama-Macbeth的截面回归方法建立模型，考察了信息披露质量对信用利差水平的影响，并以信息披露质量与剩余期限的交互项建立模型，实证检验了信息披露质量对信用利差期限结构的影响。同时也对Duffie&Lando(2001)建立的不完全会计信息模型对信用利差期限结构的解释进行了实证检验。研究发现，信息披露质量越高的公司，其所发行债券的信用利差越低。对于高杠杆率或者高波动性公司，信息披露质量对信用利差的影响更大。信息披露质量对信用利差期限结构的短端作用更为明显，解释了结构理论模型对短期信用利差预测过低的问题，进一步证实了不完全信息在结构性信用风险模型中的重要性。