本文基于CFPS中国家庭追踪调查数据，研究家庭财务杠杆和金融素养对家庭总支出、消费性支出和消费结构的影响。
　　本文与前人研究的不同之处有以下几点：虽然对于居民家庭杠杆的研究不在少数，但是大多数研究是基于宏观经济数据，由于消费理论是以微观家庭为决策主体，所以利用微观层面的家庭金融数据来研究更加合适；虽然以往的研究已经涉及金融素养与家庭负债行为的联系，金融素养可以优化家庭财务状况，有助于家庭寻求正规渠道的贷款。但是，同时考率家庭财务杠杆和金融素养这两个因素对家庭消费影响的研究很少。
　　家庭财务杠杆对平滑家庭整个生命周期的消费有着重要作用，适度的杠杆能够弥补家庭当期收入的缺口，达到效用的最大值。然而，过高的杠杆会恶化家庭财务状况、增加家庭的偿债压力，进而对消费产生负面影响。本文的实证结果显示，家庭财务杠杆会抑制家庭总支出、消费性支出和享乐型消费的增加。这说明，仅仅增加居民家庭杠杆，并不能有效地增加消费和促进消费结构升级，过度加杠杆，甚至会对经济产生负面作用。本文进而探究了金融素养、家庭财务杠杆和家庭消费三者间的联系。实证结果显示，家庭财务杠杆和金融素养存在着交互效应，相互依赖、相互制约，共同对家庭消费的变化产生影响。对于金融素养高的家庭，家庭财务杠杆率的增加可以促进消费。金融素养可以帮助家庭容易地获得信贷，更好地发挥负债对家庭的财富积累作用，也有助于家庭选择适合自身财务状况与偿债能力的借贷产品，更好地控制负债成本。所以，将居民金融素养的提升，与我国家庭财务杠杆不断攀升的现状相结合，可以达到促进家庭消费和优化家庭消费结构的目的。