经济波动是宏观经济领域最为重要的问题之一，当前分析宏观经济波动问题和政策分析的主流方法是新凯恩斯主义的具有微观经济学基础的模型。这类模型通常包含理性预期、名义价格刚性和不完全竞争的市场结构，从经济主体动态最优决策和一般均衡出发推导得到宏观经济变量之间的关系，使得模型既具有坚实的微观经济学基础，又具有明确的宏观政策含义。不过目前这些模型主要是基于欧美等发达国家开发的，对中国经济特征的刻画并不全面。与发达国家相比，中国经济至少存在三个显著的特征:不发达的金融市场、持有大量的外国债券和城乡二元经济结构，然而现有的中国新凯恩斯主义模型极少结合上述三个特点进行研究。本文试图结合这些特点，通过严格的数学推导建立适合中国经济特点的新凯恩斯菲利普斯曲线模型和动态随机一般均衡模型，并用实际数据对模型进行估计和数值模拟，进而用来分析中国宏观经济波动问题。　　除去引言和结论，第2～5章是本文的核心章节，这四章分析结合了上述三个特点建立新凯恩斯主义模型进行分析，主要内容包括:　　第2章运用一个包含直接投资冲击、信贷市场冲击和总体融资环境冲击三种金融市场冲击的DSGE模型随着金融市场的发展，金融市场冲击对中国经济波动的影响以及这种影响的变化。模型的贝叶斯估计结果显示:(1)中国产出波动的1/4是由金融市场冲击导致，该比例随着金融市场的发展而上升;(2)中国企业直接融资和间接融资的替代弹性较小;(3)金融市场的发展将降低贷款冲击和融资效率冲击对宏观经济的影响，提高直接投资津贴冲击的影响;(4)金融市场的发展有助于减少社会福利损失。　　第3章运用一个包含贸易顺差和持有大量外国债券特点的中等规模DSGE模型进行贝叶斯估计和分析，得到以下主要结论:(1)长期来看，投资效率冲击和技术冲击解释了超过20％的中国经济波动;而货币政策冲击的影响较小;随着持有外国债券规模的上升，这些冲击对宏观经济波动的贡献率下降。国外经济形势对中国经济波动的直接影响有限，但贸易相关冲击的影响比较大，而且随着持有外国债券规模的上升，后者的相对影响力上升。(2)中短期来看，持有外国债券规模对各种冲击中短期效应的影响有限。　　第4章建立了一个包含二元经济、开放经济和货币政策因素的NKPC模型，并用GMM方法对模型进行估计，得到以下主要结论:(1)非食品部门的通货膨胀具有显著的前瞻性和后顾性，其中前瞻型企业占主导，约占2/3，(2)非食品价格调整时期约为三个季度，高于总体价格水平的粘性程度，即非食品价格更平稳;(3)农村剩余劳动力转移、进口品价格对通货膨胀有显著影响;但用利率度量的货币政策的供给效应在统计上不显著，这可能与中国利率尚未市场化有关。　　第5章在第4章的基础上建立了一个城乡二元经济的多区域DSGE模型进行数值模拟，得到以下主要结论:(1)农民教育水平的提高、农村生产生活条件的改善有助于显著缩小城乡收入差距;(2)扩张性货币政策和国外冲击引发的国内通胀更多地侵蚀了农村家庭的实际收入，因而这些冲击使得城市家庭消费上升的幅度要高于农村家庭;(3)技术进步总是有助于提高城乡居民的消费水平。