【摘 要】
：
卖空机制对公司投资行为的影响是各方关注的焦点.本文基于公司战略视角,从金融服务实体经济的基本职能入手,分析卖空机制在提升市场效率与外部监督作用同时,是否会造成脱实向
【机 构】
：
对外经济贸易大学国际经济贸易学院,北京,100029
论文部分内容阅读
卖空机制对公司投资行为的影响是各方关注的焦点.本文基于公司战略视角,从金融服务实体经济的基本职能入手,分析卖空机制在提升市场效率与外部监督作用同时,是否会造成脱实向虚行为.本文基于2009-2017年A股上市公司数据,将融资融券政策的出台作为外生冲击事件,构造多期双重差分模型,发现卖空机制推出后,企业长期金融化投资比例显著上升.研究表明,卖空机制能够提升股价信息含量,在股价沽空压力下迫使企业选择脱实向虚行为.本文基于我国经济转型的背景,研究了融资融券机制的设立与我国实体企业脱实向虚的关系,对卖空机制的实体效应能够更为全面地认识.本文研究结论对如何加强金融服务实体经济具有重要的意义.
其他文献
近期,国家允许境内个人开展境外证券投资,即QDII,消息一出港股应声大涨。批准QDII开展境内个人直接对外证券投资试点,有利于国内资金进入海外市场,缓解外汇储备过多的压力。
本文介绍了水性环氧涂料的配方、制造工艺及性能指标，讨论了环氧树脂环氧值、固化剂与乳化剂配比、环氧基与胺氢当量比、颜填料及助剂的对涂料性能的影响。所配制的水性环氧涂
以2008-2017年沪深A股非金融类企业为研究样本,基于商业信用融资视角,考察了金融资产配置对资本结构动态调整速度的影响.研究发现,企业金融资产配置总额占比越高,资本结构动
稳健的会计信息有利于降低股价崩盘风险,促进资本市场稳步发展.由于外部环境不确定性,企业在确定会计信息的稳健程度时,不仅会依据公司情境进行决策,还会向其他企业模仿学习.
本文以我国融资融券标的股票分步扩容作为准自然实验,检验了卖空管制放松对高管薪酬契约的影响.研究发现,卖空管制放松促使标的企业提升高管货币薪酬,股权激励授予强度却显著
本文对双马来酰亚胺单体的质量进行了分析研究，分别采用的1HNMR、酸值滴定分析和DSC等方法对四种不同BDM样品进行分析研究，并研究了四种BDM样品固化行为之间的差异。此外，将四种
本文以A股上市公司为样本,探讨了新一轮市场化债转股消息发布对国有企业负债规模、破产风险以及由地方国有企业形成的地方政府隐性或有负债的影响.研究发现,市场化债转股消息
本文使用2016年4月1日至2016年6月30日的深圳市场订单簿逐笔交易数据动态重构了不同时刻的限价订单簿,构造了与传统深度指标相比更为全面的流动性度量指标,并对其与股价波动
由于水性涂料的一些固有特性，给铝粉的贮存稳定性、铝粉的排列等带来了相当大的困难。本实验室通过对水性铝粉漆实验，逐步在树脂的选择、铝粉的选择、助剂的选择及各组分之间的
本文简要介绍热同性氟粉末涂料国内外发展概况，论述三氟氯乙烯一乙烯基醚为基体热固性氟粉末涂料的研制过程，重点讨论在涂料配方设计中选择同化剂和固化反应催化剂、耐冲击剂、