一直以来，公募基金市场上不乏一些短线交易的投资者。然而，这种现象将随着4月1日流动性管理新规的正式实施而受到惩罚性费用征收，这意味着，短期持有基金进行短炒、逃离的交易成本将会大增。
　　4月1日前不少基金已修改合同
　　2017年8月31日，证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“流动性新规”），其中第二十三条规定：“基金管理人应当强化对投资者短期投资行为的管理，对除货币市场基金与交易型开放式指数基金以外的开放式基金，对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产。”
　　流动性新规虽然要求2017年10月1日起施行，但为了确保法规平稳实施，避免对市场造成短期影响，对涉及基金管理人需进行投资调整的事项均给予6个月的过渡期。因此，不到今年4月1日，3月底就有不少基金公司纷纷发布公告，修改合同。例如，博时基金3月31日起，修改合同规定，对持有基金少于7天的投资者，将收取不低于1.5%的赎回费，该费用将计入基金财产。
　　短期赎回费影响多大？
　　流动性新规实施后，将对短期投资者的交易产生多大影响呢？
　　按照新规规定，基金持有期是基金卖出和买入期之间间隔的自然日，节假日和周末都计算在内。例如7月24日申购确认，7月31日15：00前赎回，持有天数就是7月25日～31日，共7天。但如果在31日15：00以后赎回，那么视为8月1日为赎回申请，共持有8天。
　　假如在7日内赎回某只基金100份，按照1.5%的费率计算，若当天净值为1元，按照赎回总额=赎回数量×T日基金份额净值，而赎回费用=赎回总额×赎回费率来计算。那么贖回总额=100×1=100元，赎回费用=100×1.5%=1.5元，若是100万元资金，那么赎回费至少要1.5万元。但如果7天以上赎回，则仅需缴纳0.5%的赎回费，持有两年以上还可以免赎回费。
　　有些基金可以例外
　　对于开征短期赎回费，业内人士表示，此次基金短期赎回费的强制性开征十分必要，这将规范大资金的基金短期套利行为，有利于市场的公平、稳定发展。对于普通投资者来讲，短炒基金的交易成本也将大幅增加，新规的实施有利于培养持有人长期投资的理念。无论是机构还是普通投资者，长期持有基金所获取的收益往往远高于短期炒作。
　　不过，按照这次流动新规的内容，开征短期赎回费也是有对象、有范围的，并不是所有的基金都适用这个规定。例如，流动性新规显示，货币基金和交易型开放式指数基金（ETF）就不在征收之列。但是具体规定，还是要以基金档案对应的基金公司公告为准。