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摘 要： 我国单一制国体下地区之间法治差异，法治水平的提高可以保护劳动者权益以及促进资本流动，本文运用我国1997-2009年的面板数据研究地区法治水平对全要素生产率的影响。结果表明法治水平对于全要素生产率具有显著的正效应，表明法治水平的提高有利于全要素生产率的提高进而促进经济增长，因为我国应该统筹地区的法治发展，这样也有利于缓解我国的区域经济差异。
关键词： 法治水平；全要素生产率；金融发展；经济增长
有关金融发展与经济增长关系的研究已为众多经济学家所关注，近年来法与金融的研究为我们提供了一个新的研究视野。TFP是反映经济发展投入产出效果的综合性指标，排除了资本和劳动对经济增长的作用。对经济增长的TFP进行分析，并由此探讨环境对于经济增长的影响，可以为政府就法治层面制定相关的经济政策和治国方略提供重要的、有价值的信息。本文从一个全新的角度运用我国29个省市自治州1997-2009年的数据实证研究法治水平对全要素生产率的影响。
1998 年La Porta、 Lopez- de - Silanes、Shleifer、 Vishny 发表《法与金融》认为在各国金融发展有差异时，法律制度强调私人产权、维护私人契约并保护投资者合法权利的国家，金融市场就发展得更好。LLSV 分析了法律与商业银行中政府产权之间的关系。 实证分析发现，法律对股东权利的保护程度越差，政府在银行中拥有的产权比重越大。而政府在商业银行中拥有的产权比重越大，则金融发展的效率越差，经济也就越落后。Demirguc、 Caprio等人研究发现，法律对财产权利的保护越有效，则金融机构之间的竞争就越激烈，从而银行的利润也就越低，但是在股东权利保护越好的国家，银行的价值越高。皮天雷利用中国省际数据研究政府行为和法治水平对地区金融发展的影响，结果发现在不考虑政府行为的时候，法治水平的提高对地区金融发展具有一定的促进效应，但在转型期地方政府的行为可能会对法治促进金融发展的作用产生部分“挤出效应”，甚至是完全的“替代效应”，并建议我国必须充分认识到政府行为对金融发展的主导作用；卢峰、姚洋 （ 2004） 选择各省法院每年经济案件的结案率 来衡量法治的实施效率，并运用1991-2001年的28个省的省级面板数据进行了实证分析。他们认为，中国存在着金融压抑，银行业的大部分资金流向了正式领域，非正式领域资金的获得除了海外投资外，主要通过所谓的漏损效应，即商业信用或贸易借贷以及国有企业的资产和资金的转移。本文的法治水平指标来自于樊纲的市场化指数体系。
一、理论基础与计量模型
法治水平可以通过两种机制来影响全要素生产效率，即通过影响劳动生产效率和资本生产效率来影响全要素生产率。
首先，法治水平对劳动生产效率是有影响的。在我国由计划经济向市场经济全面转型的背景下，由于经济转型与政治转型的严重不协调，特别是合理调整劳动关系的有效法律机制的缺失，导致劳动者权益受到严重侵害，并影响了社会顺利转型和经济持续发展。法治水平的提高在一定程度上能够保护劳动者的权益，有利于树立劳动关系和谐持续发展的观念、健全劳动立法、加强劳动执法监察、改革我国的工会制度、突出工会部门维权职能等。这样劳动者的合法权益得到了保护，因此劳动生产率也会得到相应的提高。
另外法治水平对于投资效率也是有影响的，目前我国许多上市公司的非效率投资行为主要源于信息不对称和代理问题，在企业的融资过程中，信息不对称也会导致许多上市公司投资效率低，另外到底许多企业存在过度投资的制度因素是我国当前普遍存在的预算软约束问题。良好的法治环境有利于制约上述影响投资效率的不利因素，加强法治将制约非法利益侵占行为；有助于企业获得外部投资，减轻融资压力；有利于减轻预算软约束的问题，从而抑制过度投资。由于投资效率的提高，所以资本的生产效率也会提高。
本文假定生产函数为科布道格拉斯生产函数的形式，产出 Y 是资本存量 K 、劳动 L 、法治水平Law 、技术水平 A 的函数，因而有：
Y=AeλtLαKβ（Law·L）a（Law·K）b
估计方程的基本形式如下：
lnTFPit=α0+β1lnLit+β2lnKit+β3lnLawit+ηi+εit
其中ηi是非观测省别效应，εit是随机误差项。
二、数据选取、变量测度及其简单分析
1.变量选择及数据来源：
考虑到数据的可得性，本文选取了我国29个省市自治州（1997-2009年的数据。省际产出Y、劳动力投入数据 L、物质资本存量 K 、法治水平是用樊纲的法治化指数来衡量的。数据来源主要是《统计年鉴》和WIND数据库。
2.TFP的测度
（1）C-D生产函数：
Y=A0ertKαLβ，其中A0是基年TFP；r为TFP的平均增长率；A0ert是t年的TFP；K，L分别是资本存量和劳动力数量。
取对数得到：
ln（Y/L）=ln（A0ert）+ln（K/L），令y=Y/L，x=K/L，则有，
lny=lnA*+αlnx，回归分析得到α= 0.5672 ，β=1-α=0.4328
（2）α和β得到TFP值，利用TFP= Y KαLβ 计算TFP数据。
三、计量分析
在我们的估计过程成有一些问题是需要处理的，因为目前没有直接对法治水平和TFP关系探讨的研究，为了保险起见我们需要处理法治水平的内生性问题，在本文研究中我们选用系统GMM方法来估计动态面板数据模型更为恰当。
两步广义矩方法估计结果如下：
从表4-1来看，法治水平，劳动资本以及物质资本与TFP之间都是显著的正相关关系， 法治水平的上升会促进全要素生产率的增长，其系数为0.0859，由于其本身的因素决定的。
四、结语
本文运用1997-2009年的就业人数和资本存量计算出我国各省市自治州每年的全要素生产率，然后运用樊纲，王小鲁的市场化指数中的法制化指数变量，研究我国法治水平对于全要素生产率的影响。本文运用广义矩方法进行计量分析，估计结果表明法治水平与全要素生产率之间存在显著的正相关关系，由于法治水平的回归系数不是很大，因此它的正效应具有一定的局限性，影响全要素生产率的要素有很多，法治水平只是其中的一个，本文的结果与其他学者有关“法与金融”研究的结果或同或异，但是主要方向是复合预期的，即地区法治水平的提升有利于促进全要素生产率的提高，进而促进地区金融发展水平的提高。在我国区域经济差异明显的客观环境下，法治水平的建设也存在较大差异，在经济发展水平相当的地区，法治水平的差异有可能影响到地区未来的经济发展状况，因此减少法治发展的差异在一定程度上也有助于减少地区经济差异。 （作者单位：湘潭大学）
参考文献：
[1] LaPorta，Florencio Lopez-de-Silanes，Andrej Shleifer，RobertW.Vishny，1998：Law and Finance（J）.
[2] Demirguc-Kun，Laeven，Levine，2003：Finance，Firm Size，and Growth（J）， October 2008.
[3] 皮天雷，2005：《经济转型中的法治水平、政府行为与地区金融发展》，经济评论第01期。
关键词： 法治水平；全要素生产率；金融发展；经济增长
有关金融发展与经济增长关系的研究已为众多经济学家所关注，近年来法与金融的研究为我们提供了一个新的研究视野。TFP是反映经济发展投入产出效果的综合性指标，排除了资本和劳动对经济增长的作用。对经济增长的TFP进行分析，并由此探讨环境对于经济增长的影响，可以为政府就法治层面制定相关的经济政策和治国方略提供重要的、有价值的信息。本文从一个全新的角度运用我国29个省市自治州1997-2009年的数据实证研究法治水平对全要素生产率的影响。
1998 年La Porta、 Lopez- de - Silanes、Shleifer、 Vishny 发表《法与金融》认为在各国金融发展有差异时，法律制度强调私人产权、维护私人契约并保护投资者合法权利的国家，金融市场就发展得更好。LLSV 分析了法律与商业银行中政府产权之间的关系。 实证分析发现，法律对股东权利的保护程度越差，政府在银行中拥有的产权比重越大。而政府在商业银行中拥有的产权比重越大，则金融发展的效率越差，经济也就越落后。Demirguc、 Caprio等人研究发现，法律对财产权利的保护越有效，则金融机构之间的竞争就越激烈，从而银行的利润也就越低，但是在股东权利保护越好的国家，银行的价值越高。皮天雷利用中国省际数据研究政府行为和法治水平对地区金融发展的影响，结果发现在不考虑政府行为的时候，法治水平的提高对地区金融发展具有一定的促进效应，但在转型期地方政府的行为可能会对法治促进金融发展的作用产生部分“挤出效应”，甚至是完全的“替代效应”，并建议我国必须充分认识到政府行为对金融发展的主导作用；卢峰、姚洋 （ 2004） 选择各省法院每年经济案件的结案率 来衡量法治的实施效率，并运用1991-2001年的28个省的省级面板数据进行了实证分析。他们认为，中国存在着金融压抑，银行业的大部分资金流向了正式领域，非正式领域资金的获得除了海外投资外，主要通过所谓的漏损效应，即商业信用或贸易借贷以及国有企业的资产和资金的转移。本文的法治水平指标来自于樊纲的市场化指数体系。
一、理论基础与计量模型
法治水平可以通过两种机制来影响全要素生产效率，即通过影响劳动生产效率和资本生产效率来影响全要素生产率。
首先，法治水平对劳动生产效率是有影响的。在我国由计划经济向市场经济全面转型的背景下，由于经济转型与政治转型的严重不协调，特别是合理调整劳动关系的有效法律机制的缺失，导致劳动者权益受到严重侵害，并影响了社会顺利转型和经济持续发展。法治水平的提高在一定程度上能够保护劳动者的权益，有利于树立劳动关系和谐持续发展的观念、健全劳动立法、加强劳动执法监察、改革我国的工会制度、突出工会部门维权职能等。这样劳动者的合法权益得到了保护，因此劳动生产率也会得到相应的提高。
另外法治水平对于投资效率也是有影响的，目前我国许多上市公司的非效率投资行为主要源于信息不对称和代理问题，在企业的融资过程中，信息不对称也会导致许多上市公司投资效率低，另外到底许多企业存在过度投资的制度因素是我国当前普遍存在的预算软约束问题。良好的法治环境有利于制约上述影响投资效率的不利因素，加强法治将制约非法利益侵占行为；有助于企业获得外部投资，减轻融资压力；有利于减轻预算软约束的问题，从而抑制过度投资。由于投资效率的提高，所以资本的生产效率也会提高。
本文假定生产函数为科布道格拉斯生产函数的形式，产出 Y 是资本存量 K 、劳动 L 、法治水平Law 、技术水平 A 的函数，因而有：
Y=AeλtLαKβ（Law·L）a（Law·K）b
估计方程的基本形式如下：
lnTFPit=α0+β1lnLit+β2lnKit+β3lnLawit+ηi+εit
其中ηi是非观测省别效应，εit是随机误差项。
二、数据选取、变量测度及其简单分析
1.变量选择及数据来源：
考虑到数据的可得性，本文选取了我国29个省市自治州（1997-2009年的数据。省际产出Y、劳动力投入数据 L、物质资本存量 K 、法治水平是用樊纲的法治化指数来衡量的。数据来源主要是《统计年鉴》和WIND数据库。
2.TFP的测度
（1）C-D生产函数：
Y=A0ertKαLβ，其中A0是基年TFP；r为TFP的平均增长率；A0ert是t年的TFP；K，L分别是资本存量和劳动力数量。
取对数得到：
ln（Y/L）=ln（A0ert）+ln（K/L），令y=Y/L，x=K/L，则有，
lny=lnA*+αlnx，回归分析得到α= 0.5672 ，β=1-α=0.4328
（2）α和β得到TFP值，利用TFP= Y KαLβ 计算TFP数据。
三、计量分析
在我们的估计过程成有一些问题是需要处理的，因为目前没有直接对法治水平和TFP关系探讨的研究，为了保险起见我们需要处理法治水平的内生性问题，在本文研究中我们选用系统GMM方法来估计动态面板数据模型更为恰当。
两步广义矩方法估计结果如下：
从表4-1来看，法治水平，劳动资本以及物质资本与TFP之间都是显著的正相关关系， 法治水平的上升会促进全要素生产率的增长，其系数为0.0859，由于其本身的因素决定的。
四、结语
本文运用1997-2009年的就业人数和资本存量计算出我国各省市自治州每年的全要素生产率，然后运用樊纲，王小鲁的市场化指数中的法制化指数变量，研究我国法治水平对于全要素生产率的影响。本文运用广义矩方法进行计量分析，估计结果表明法治水平与全要素生产率之间存在显著的正相关关系，由于法治水平的回归系数不是很大，因此它的正效应具有一定的局限性，影响全要素生产率的要素有很多，法治水平只是其中的一个，本文的结果与其他学者有关“法与金融”研究的结果或同或异，但是主要方向是复合预期的，即地区法治水平的提升有利于促进全要素生产率的提高，进而促进地区金融发展水平的提高。在我国区域经济差异明显的客观环境下，法治水平的建设也存在较大差异，在经济发展水平相当的地区，法治水平的差异有可能影响到地区未来的经济发展状况，因此减少法治发展的差异在一定程度上也有助于减少地区经济差异。 （作者单位：湘潭大学）
参考文献：
[1] LaPorta，Florencio Lopez-de-Silanes，Andrej Shleifer，RobertW.Vishny，1998：Law and Finance（J）.
[2] Demirguc-Kun，Laeven，Levine，2003：Finance，Firm Size，and Growth（J）， October 2008.
[3] 皮天雷，2005：《经济转型中的法治水平、政府行为与地区金融发展》，经济评论第01期。