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摘要：随着全球化的到来，跨国企业在全球经济发展中扮演着越来越重要的角色，而外商直接投资，即FDI对于东道国的影响也一直是研究的焦点。在经济危机和我国经济增速放缓的背景下，保持稳定的外商进入，对于经济增长和就业具有重要的作用。本文将以我国1990-2015年的数据为基础，构建VAR模型，对FDI、经济增长和就业等变量进行分析。
关键词：FDI；经济增长；就业
二战结束以后，随着全球化进程的不断加快，跨国企业在促进世界经济发展过程中起着重要的作用，外商直接投资，即FDI改善了人们的生活水平，提高了整个社会的福利。我国自改革开放以来，深化改革，大力吸引外资，由此创造了一个又一个的经济奇迹。近年来联合国贸易和发展组织推出的世界投资前景年度调查报告显示，对于外商，我国依然是世界上最具吸引力的经济体之一，但与此同时每年FDI流入我国的增长速度，已经落后于越南、印度等发展中国家。世界经济的不稳定，及我国经济增速的放缓，对我国吸引外资构成了很大的挑战。从FDI流入我国的领域可以看出，我国吸引FDI的结构在发生着深刻的变化，流入制造业的FDI在放缓，而流入服务领域的FDI在增加，这说明我国过去吸引FDI的主要因素——廉价劳动力资源在日益减少。不可否认的是，在我国经济发展过程中，外商直接投资（FDI）对于我国的经济增长和就业水平起到了很好的促进作用，本文将对外商直接投资（FDI）、经济增长和就业之间的相关关系进行探讨，这对于改善我国投资环境，通过引导外资来服务于经济发展方式转变具有重要意义。
一、研究综述
FDI对于经济增长和就业的影响，一直是经济学界的研究热点，国内外的学者在对此进行的过程中，大都是以经济增长理论为基础，对外商直接投资（FDI）和经济增长进行研究。新古典经济模型认为，在完全竞争均衡的市场经济条件下，影响经济长期均衡增长的主要因素是技术进步与劳动增长率，外商直接投资（FDI）要影响经济增长，只能通过外生的技术冲击。以内生经济增长为主要特征的新经济增长理论认为，知识对于经济增长不仅能产生成倍的作用，而且能够作用于资本、劳动等生产要素，使其对经济增长产生作用。制度创新经济增长理论认为，制度的创新比技术的创新，对于经济增长，能够产生更大的作用。
（一）FDI对经济增长影响的研究综述
Balasubramanyam和Salisu（1996）以现代经济增长理论为指导，以46个发展中国家的横截面数据为基础，探讨了FDI与经济增长之间的关系，结论认为FDI能够促进其经济增长，并且当开放程度越高时，这种促进作用越明显。E.Borensztein（1998）研究了从发达国家流向发展中国家的FDI，认为技术溢出伴随着FDI，并且FDI将带动东道国固定资产等方面的投资，形成了大于1的乘数效应。J.Shan（20021以中国改革开放以来经济迅速增长为例，其指出外商直接投资（FDI）是中国经济增长的Granger原因，并且由于外商直接投资（FDI）主要集中于东部沿海地区，而西部等内陆地区FDI较少，因此FDI还导致了地区发展不均衡。而我国诸多学者，薛斌锋（2007）、毛英、闫敏（201 1）等也有类似的研究结果。
当然也有一些学者认为，FDI对于东道国的经济增长的影响有待商榷。Borenszteinetal（2002）以拉美国家上世纪最后30年的数据为例，指出只有当东道国具有开放的市场、素质较高的劳动力等，尤其是成熟的金融市场，才能从FDI中受益。而Salz等学者（1992）甚至认为FDI与东道国的经济增长负相关。
（二）FDI对就业影响的研究综述
联合国贸易发展委员会在1994年的世界投资报告中指出，FDI不仅能够为东道国带来直接的就业机会，而且能够通过影响相关产业，对就业产生正的外部作用。蔡昉、王德文（2004）在研究FDI与就业之间的关系时发现，FDI对于东道国的就业具有明显的促进作用，虽然FDI带来的就业占总就业比例不高，但由于其快速增长，FDI对于我国就业增长有较大的贡献。王美今等（2008）以各省级面板数据为基础构建联立方程组模型，得出FDI对于我国就业具有显著的促进作用。
经济学界关于FDI对东道国就业影响存在着较大的分歧。RhysJenkins（2006）以越南为例，其认为FDI给该国带来了负的外部作用，FDI抑制了本国的投资，对于就业也起到了压制作用。丁翠翠等（2014）运用动态面板数据模型广义矩估计方法，即GMM，对FDI与我国就业水平进行了动态分析，结论表明FDI对我国就业有较为明显的挤出效应。
二、FDI对经济增长和就业的影响途径
（一）FDI对经济增长的影响途径
FDI通过资本形成对经济增长起到作用。在經济增长中，资本积累是一个必备的过程，而我国由于起步晚，用于资本积累的时间较短，而通过引进FDI，增加用于投资的资金，弥补国内投资资金的缺口，能够在一定时期内给我国提供稳定的资本要素供给，从而促进我国经济增长。
FDI通过技术溢出对经济增长起到作用。FDI伴随着技术的溢出效应，外资企业在投资我国的过程中，随着人员的招聘，将会对员工进行培训，使得员工在工作过程中积累了一定的技术，有利于我国技术水平的提高，而按照内生增长理论来看，知识、技术的提高，将会带来经济的增长。
（二）FDI对就业的影响途径
FDI，能够直接带来就业。我国吸引FDI的过程中，许多跨国企业纷纷在我国设立分支机构，而这些分支机构不可避免的将要从我国招聘员工，这相当于FDI直接带来就业。
与FDI对就业的直接影响来看，FDI对就业的间接影响更为显著，FDI能够促进我国产业结构调整，增加上下游产业链，在这方面带来就业的增加。当然，在一定程度上，FDI将会对本国投资产生挤出效应，跨国企业凭借充足的资金、先进的技术，在与国内企业竞争的过程中，能够取得较大的优势，这将会冲击国内中小企业，使得一部分中小企业破产，这将会带来失业问题。 三、FDI对经济增长和就业影响的实证分析
（一）指标选择和模型构建
本文主要探讨FDI对经济增长和就业的影响，其中FDI代表外商直接投资，而在国内的投资中，除了外商直接投资外，还包括本国投资，因此为全面地考察，选取外商直接投资（FDI）、国内固定资产投资（FK）、国内生产总值（GDP）、城镇就业人数（JOB）等指标。本文所采取的数据为1991-2014年的数据，数据来源于《中国统计年鉴》、国家统计局网站和中经网统计数据库。在实证研究中，为得到更加准确的结果，以1990年的消费物价指数为基期，对各项数据进行了折算，同时为避免模型受到异方差的影响，对各变量取自然对数，即lnFDI、lnFK、lnGDP和lnJOB。本文的实证研究主要借助于eviews6.0。
在选择好相应的指标后，本文构建以下模型：
其中方程（1）主要研究FDI和国内固定资产投资，对于GDP的影响；而方程（2）主要研究FDI和国内固定资产投资，对就业的影响。方程中β0。为常数，而β1、β2分别是各变量的系数，μ为随机误差项。
（二）单位根检验
由于模型中涉及的指标都为时间序列数据，而如果一个时间序列的均值或协方差函数随着时间的变化而改变，那么该时间序列就是非平稳的。在模型的分析中，如果对于非平稳的时间序列数据不加以处理，而直接用传统的回归方法进行分析，将可能会出现伪回归。因此，在回归分析前，应首先对各变量的平稳性进行单位根检验，而计量中常用的方法为ADF检验，结果如表1所示。
从表1的检验结果可知，lnGDP、lnFDI、lnFK和lnJOB等原始数列的ADF检验值均大于临界值，表明其存在着单位根，说明该序列是不平稳的，而经过一阶差分以后，其ADF检验值小于5%的临界值，表明这几个数列是一阶单整数列，即I（1），符合协整检验的条件。
（三）Johansen协整检验
对于非平稳的时间序列，如果直接进行回归，将会出现“伪回归”，而进行协整检验，则能够避免这一问题。在进行协整检验前，首先需要确定VAR系统的最优滞后期，本文采用LR统计量、FPE、AIC、SC、HQ五个标准中的多数，确定最优滞后期，而检验发现方程（1）的VAR系统，最优滞后期为3，方程（2）的VAR系统，最优滞后期为4。通过Johansen协整检验，发现方程（1）和方程（21在5%的置信水平上均存在着一个协整关系，表明GDP、FDI和FK，JOB、FDI和FK存在着一个长期稳定的均衡关系。其中方程（1）的协整关系如下：
从方程（3）可以看出，外商直接投资和国内固定资产投资，都能够对GDP起到促进作用，但FDI对于GDP的影响程度，要小于FK对GDP的影响程度。
而方程（2）的协整关系如下：
从方程（4）可以看出，FDI对于就业的影响很小，而固定资产投资对于就业的影响相对较大，这可能是由于FDI对于就业存在着正影响和负影响，两者相互抵消而造成的。
四、政策建議
（一）加大开放力度，提高FDI对经济增长的促进作用
从理论分析和实证分析来看，FDI对于我国经济增长起着积极的作用，在国内产业结构升级的过程中，继续践行“引进来，走出去”的战略，加大开放力度，吸引外资，引进先进的技术和管理经验，对于促增长有显著的作用。
（二）重点吸引具有产业关联效应的外商投资
我国是一个人口大国，就业一直是一个大问题，而FDI对于我国就业既存在着积极的作用，能够增加就业，但也会对国内企业造成排挤，影响小企业对就业的贡献。因此，在吸引外资的过程中，要重点吸引具有产业关联效应的外商投资，通过产业关联效应，构建新的产业链，发挥正的外部作用，从而大幅度的增加就业，缓解国内就业压力。
关键词：FDI；经济增长；就业
二战结束以后，随着全球化进程的不断加快，跨国企业在促进世界经济发展过程中起着重要的作用，外商直接投资，即FDI改善了人们的生活水平，提高了整个社会的福利。我国自改革开放以来，深化改革，大力吸引外资，由此创造了一个又一个的经济奇迹。近年来联合国贸易和发展组织推出的世界投资前景年度调查报告显示，对于外商，我国依然是世界上最具吸引力的经济体之一，但与此同时每年FDI流入我国的增长速度，已经落后于越南、印度等发展中国家。世界经济的不稳定，及我国经济增速的放缓，对我国吸引外资构成了很大的挑战。从FDI流入我国的领域可以看出，我国吸引FDI的结构在发生着深刻的变化，流入制造业的FDI在放缓，而流入服务领域的FDI在增加，这说明我国过去吸引FDI的主要因素——廉价劳动力资源在日益减少。不可否认的是，在我国经济发展过程中，外商直接投资（FDI）对于我国的经济增长和就业水平起到了很好的促进作用，本文将对外商直接投资（FDI）、经济增长和就业之间的相关关系进行探讨，这对于改善我国投资环境，通过引导外资来服务于经济发展方式转变具有重要意义。
一、研究综述
FDI对于经济增长和就业的影响，一直是经济学界的研究热点，国内外的学者在对此进行的过程中，大都是以经济增长理论为基础，对外商直接投资（FDI）和经济增长进行研究。新古典经济模型认为，在完全竞争均衡的市场经济条件下，影响经济长期均衡增长的主要因素是技术进步与劳动增长率，外商直接投资（FDI）要影响经济增长，只能通过外生的技术冲击。以内生经济增长为主要特征的新经济增长理论认为，知识对于经济增长不仅能产生成倍的作用，而且能够作用于资本、劳动等生产要素，使其对经济增长产生作用。制度创新经济增长理论认为，制度的创新比技术的创新，对于经济增长，能够产生更大的作用。
（一）FDI对经济增长影响的研究综述
Balasubramanyam和Salisu（1996）以现代经济增长理论为指导，以46个发展中国家的横截面数据为基础，探讨了FDI与经济增长之间的关系，结论认为FDI能够促进其经济增长，并且当开放程度越高时，这种促进作用越明显。E.Borensztein（1998）研究了从发达国家流向发展中国家的FDI，认为技术溢出伴随着FDI，并且FDI将带动东道国固定资产等方面的投资，形成了大于1的乘数效应。J.Shan（20021以中国改革开放以来经济迅速增长为例，其指出外商直接投资（FDI）是中国经济增长的Granger原因，并且由于外商直接投资（FDI）主要集中于东部沿海地区，而西部等内陆地区FDI较少，因此FDI还导致了地区发展不均衡。而我国诸多学者，薛斌锋（2007）、毛英、闫敏（201 1）等也有类似的研究结果。
当然也有一些学者认为，FDI对于东道国的经济增长的影响有待商榷。Borenszteinetal（2002）以拉美国家上世纪最后30年的数据为例，指出只有当东道国具有开放的市场、素质较高的劳动力等，尤其是成熟的金融市场，才能从FDI中受益。而Salz等学者（1992）甚至认为FDI与东道国的经济增长负相关。
（二）FDI对就业影响的研究综述
联合国贸易发展委员会在1994年的世界投资报告中指出，FDI不仅能够为东道国带来直接的就业机会，而且能够通过影响相关产业，对就业产生正的外部作用。蔡昉、王德文（2004）在研究FDI与就业之间的关系时发现，FDI对于东道国的就业具有明显的促进作用，虽然FDI带来的就业占总就业比例不高，但由于其快速增长，FDI对于我国就业增长有较大的贡献。王美今等（2008）以各省级面板数据为基础构建联立方程组模型，得出FDI对于我国就业具有显著的促进作用。
经济学界关于FDI对东道国就业影响存在着较大的分歧。RhysJenkins（2006）以越南为例，其认为FDI给该国带来了负的外部作用，FDI抑制了本国的投资，对于就业也起到了压制作用。丁翠翠等（2014）运用动态面板数据模型广义矩估计方法，即GMM，对FDI与我国就业水平进行了动态分析，结论表明FDI对我国就业有较为明显的挤出效应。
二、FDI对经济增长和就业的影响途径
（一）FDI对经济增长的影响途径
FDI通过资本形成对经济增长起到作用。在經济增长中，资本积累是一个必备的过程，而我国由于起步晚，用于资本积累的时间较短，而通过引进FDI，增加用于投资的资金，弥补国内投资资金的缺口，能够在一定时期内给我国提供稳定的资本要素供给，从而促进我国经济增长。
FDI通过技术溢出对经济增长起到作用。FDI伴随着技术的溢出效应，外资企业在投资我国的过程中，随着人员的招聘，将会对员工进行培训，使得员工在工作过程中积累了一定的技术，有利于我国技术水平的提高，而按照内生增长理论来看，知识、技术的提高，将会带来经济的增长。
（二）FDI对就业的影响途径
FDI，能够直接带来就业。我国吸引FDI的过程中，许多跨国企业纷纷在我国设立分支机构，而这些分支机构不可避免的将要从我国招聘员工，这相当于FDI直接带来就业。
与FDI对就业的直接影响来看，FDI对就业的间接影响更为显著，FDI能够促进我国产业结构调整，增加上下游产业链，在这方面带来就业的增加。当然，在一定程度上，FDI将会对本国投资产生挤出效应，跨国企业凭借充足的资金、先进的技术，在与国内企业竞争的过程中，能够取得较大的优势，这将会冲击国内中小企业，使得一部分中小企业破产，这将会带来失业问题。 三、FDI对经济增长和就业影响的实证分析
（一）指标选择和模型构建
本文主要探讨FDI对经济增长和就业的影响，其中FDI代表外商直接投资，而在国内的投资中，除了外商直接投资外，还包括本国投资，因此为全面地考察，选取外商直接投资（FDI）、国内固定资产投资（FK）、国内生产总值（GDP）、城镇就业人数（JOB）等指标。本文所采取的数据为1991-2014年的数据，数据来源于《中国统计年鉴》、国家统计局网站和中经网统计数据库。在实证研究中，为得到更加准确的结果，以1990年的消费物价指数为基期，对各项数据进行了折算，同时为避免模型受到异方差的影响，对各变量取自然对数，即lnFDI、lnFK、lnGDP和lnJOB。本文的实证研究主要借助于eviews6.0。
在选择好相应的指标后，本文构建以下模型：
其中方程（1）主要研究FDI和国内固定资产投资，对于GDP的影响；而方程（2）主要研究FDI和国内固定资产投资，对就业的影响。方程中β0。为常数，而β1、β2分别是各变量的系数，μ为随机误差项。
（二）单位根检验
由于模型中涉及的指标都为时间序列数据，而如果一个时间序列的均值或协方差函数随着时间的变化而改变，那么该时间序列就是非平稳的。在模型的分析中，如果对于非平稳的时间序列数据不加以处理，而直接用传统的回归方法进行分析，将可能会出现伪回归。因此，在回归分析前，应首先对各变量的平稳性进行单位根检验，而计量中常用的方法为ADF检验，结果如表1所示。
从表1的检验结果可知，lnGDP、lnFDI、lnFK和lnJOB等原始数列的ADF检验值均大于临界值，表明其存在着单位根，说明该序列是不平稳的，而经过一阶差分以后，其ADF检验值小于5%的临界值，表明这几个数列是一阶单整数列，即I（1），符合协整检验的条件。
（三）Johansen协整检验
对于非平稳的时间序列，如果直接进行回归，将会出现“伪回归”，而进行协整检验，则能够避免这一问题。在进行协整检验前，首先需要确定VAR系统的最优滞后期，本文采用LR统计量、FPE、AIC、SC、HQ五个标准中的多数，确定最优滞后期，而检验发现方程（1）的VAR系统，最优滞后期为3，方程（2）的VAR系统，最优滞后期为4。通过Johansen协整检验，发现方程（1）和方程（21在5%的置信水平上均存在着一个协整关系，表明GDP、FDI和FK，JOB、FDI和FK存在着一个长期稳定的均衡关系。其中方程（1）的协整关系如下：
从方程（3）可以看出，外商直接投资和国内固定资产投资，都能够对GDP起到促进作用，但FDI对于GDP的影响程度，要小于FK对GDP的影响程度。
而方程（2）的协整关系如下：
从方程（4）可以看出，FDI对于就业的影响很小，而固定资产投资对于就业的影响相对较大，这可能是由于FDI对于就业存在着正影响和负影响，两者相互抵消而造成的。
四、政策建議
（一）加大开放力度，提高FDI对经济增长的促进作用
从理论分析和实证分析来看，FDI对于我国经济增长起着积极的作用，在国内产业结构升级的过程中，继续践行“引进来，走出去”的战略，加大开放力度，吸引外资，引进先进的技术和管理经验，对于促增长有显著的作用。
（二）重点吸引具有产业关联效应的外商投资
我国是一个人口大国，就业一直是一个大问题，而FDI对于我国就业既存在着积极的作用，能够增加就业，但也会对国内企业造成排挤，影响小企业对就业的贡献。因此，在吸引外资的过程中，要重点吸引具有产业关联效应的外商投资，通过产业关联效应，构建新的产业链，发挥正的外部作用，从而大幅度的增加就业，缓解国内就业压力。