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证券价格的可预测性一直是现代金融学的研究焦点。近年来，以平滑迁移（STAR）模型和神经网络（ANN）模型为代表，国外学者将许多非线性模型应用于证券价格非线性动态特征及可预测性的研究。本文采用多种线性、非线性股价预测模型对上证180指数短期和中长期可预测性进行研究，并基于统计指标和投资策略指标比较了不同模型的预测能力。结果表明：我国证券价格具有非线性特征，在短期和中长期水平上具有一定的可预测性，这对有效市场假说提出了质疑；ANN模型的预测能力多数情况下优于RW模型、线性AR模型和STAR模型，基于、ANN模