【摘 要】
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本文通过协整检验、Granger因果检验及信息份额指标等方法,定量分析比较了沪深300期指与富时A50期指的价格发现效率。实证结果显示:沪深300期指对我国A股市场现货指数的价格
【机 构】
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南京大学工程管理学院,弘业期货有限公司博士后工作站,弘业期货有限公司,
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本文通过协整检验、Granger因果检验及信息份额指标等方法,定量分析比较了沪深300期指与富时A50期指的价格发现效率。实证结果显示:沪深300期指对我国A股市场现货指数的价格发现效率要高于新华富时A50期指,原因在于两市场成交量与活跃度的差异。基于此,监管部门应该繁荣市场交易力量,并合理把握金融监管与市场开放的进程。
In this paper, the price discovery efficiency of the CSI 300 Index and the FTSE A50 index is quantitatively analyzed and compared through cointegration test, Granger causality test and information share index. The empirical results show that the CSI300 index indicates that the price discovery efficiency of A-share market in China is higher than that of Xinhua FTSE A50 index because of the difference between the two markets’ trading volume and activity. Based on this, regulators should flourish the power of market transactions and properly grasp the process of financial supervision and market liberalization.
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目的:
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