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实施创新驱动发展战略、实现经济高质量发展,是构建现代化战略体系的内在要求.基于2010-2018年A股上市公司经验数据,深入探究商业信用融资对研发投资的作用机理.结果表明:商业信用融资与研发投资呈倒U型关系,企业风险动态变化在其中发挥部分中介作用.而且,在供应商集中度高的企业中,商业信用融资对研发投资的影响更加显著,供应商集中度有助于增强企业风险的中介效应.商业信用融资对企业创新能力和双维绩效的影响存在最优阈值.