【摘 要】
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新规三个文件的落地，对新三板市场必然产生积极影响，市场活跃度的提升将吸引更多资金流入，进一步推高市场关注度。 有些投资者会思考，依据资本逐利的原则，新三板的活跃会否影响到A股的资金面。 虽然开通新三板交易的门槛比开通其他业务的门槛要高，但其和A股“同屏显示、同账户交易”的特质，很难不引起A股投资者的注意，尤其是资金量比较大、存在多元资产配置需求的高净值投资者。 新三板的优势在于其估值较低。以
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新规三个文件的落地，对新三板市场必然产生积极影响，市场活跃度的提升将吸引更多资金流入，进一步推高市场关注度。
有些投资者会思考，依据资本逐利的原则，新三板的活跃会否影响到A股的资金面。
虽然开通新三板交易的门槛比开通其他业务的门槛要高，但其和A股“同屏显示、同账户交易”的特质，很难不引起A股投资者的注意，尤其是资金量比较大、存在多元资产配置需求的高净值投资者。
新三板的优势在于其估值较低。以特质最为类似的创业板与之比较，目前新三板的估值是31倍而創业板的估值则为49倍，二者将对高净值客户的资金流向产生争夺。如果新三板的估值向创业板靠拢，这意味着新三板有58%的上升空间。即使是以新三板原地不动、创业板向下靠拢来实现估值对接，也意味着新三板的投资价值比创业板要高，资金的分流在所难免。
在此次新政之前，新三板市场经历了连续两年多的低迷。而交易机制的变革，将使得新三板的流动性明显增长，也会因此吸引更多存量资金的关注。
而新三板的投资者与A股投资者虽有一定程度的重叠，但其资金与A股主板资金重叠并不多。两者之间为互补型投资品种，因此其对主板上市公司的影响将微乎其微。即便目前新三板已引入了竞价交易，但也是有条件的竞价交易，并非连续集合竞价。
短期内，新规只会让创新层企业的交易更活跃，不会大规模分流市场资金。集合竞价交易的引入主要是为了完善新三板的定价机制，让价格更公允，让市场能够发挥作用，有助于市场流动性的完善。
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