魏加宁：货币政策应尽快回归稳健
　　
　　菲利普斯曲线用来表示失业率和通胀之间的关系。通胀较高时，失业率就较低；反之，通胀较低时，失业率就较高。宏观政策的要点是沿着菲利普斯曲线做选择，把失业率和通胀控制在一个安全的范围内。长期实行凯恩斯主义政策，不断发行货币刺激经济，就会使菲利普斯曲线远离原点的方向往外移，在更高的通胀和失业率之间作出选择。美国在20世纪60年代和70年代的菲利普斯曲线就是不断外移，即发生高失业率和高通胀并存的现象。很多人认为那是石油危机造成的，战后美国通过发行货币刺激经济，迫使美元与黄金脱钩，石油相对价格上涨。实际上，最重要的原因是美元的大量注水，超额发行。当前情况也是美元大量注水，尤其是美联储的第二次量化宽松货币政策，导致大宗商品价格相对暴涨。这样做的结果，很可能没有把美国经济拉起来，而把新兴工业化国家经济打压下去。新兴工业化国家现在缺乏新技术和新产业革命，为了防止热钱流入，不得不采取紧缩政策，最后可能导致滞胀。
　　中国经济现在面临两难抉择，关于这种判断，可以说是30年来分歧最大的时期。一种观点担心通胀，也有学者和业内人士担心经济二次探底。一种观点是中国不滞胀，而只存在滞胀的可能性。最近还有一种新的观点认为，现在中国经济增长正在回升，通胀处于温和水平，并为资本市场提供较为有利的环境。
　　现在虽没有达到中国式滞胀，更没有达到美国式滞胀，但出现的可能是增量滞胀。经济增长速度逐渐趋缓，通胀逐渐攀升。也有人预测，2011年的增长速度可能比2010年低，通胀却比20lO年高，这种趋势值得警惕。从国外经验来看，如果长期适用凯恩斯主义政策，那么此后中国经济要么像20世纪70年代美国滞胀，要么像80年代日本的泡沫。
　　关于货币政策，我的观点是尽快回归稳健。最近大家考虑货币超发比较多，一是这些年国有银行和农信社改制，再加上证券公司重组，央行付出了很大代价，投资了大量“灾难款”。二是压低汇率，大量外汇账款投放。这里并不是指责央行，实际上央行在这些问题上缺乏自己的独立性。货币政策实际上有名义和实际区分，在操作过程中，2010年是名义宽松，实际上回归了稳健，2011年名义上回归稳健，实际上可能是适度从紧。
　　
　　刘彦斌：不鼓励买外汇股票是较好选择
　　
　　中国经济总体来说是健康的，就像一个二三十岁的青年人，偶尔感冒是正常的，不影响长期发展。未来20年中国经济依然保持快速增长，人民收入会继续提高，资产价格会持续上涨。
　　股市跌到现在存在机会，整体市盈率并不高，现在做资产配置，股票是很好的选择。现阶段不鼓励投资者买外汇，未来20年中国经济一定是最快增长的，人民币一定是最坚挺的，买外汇不如持有人民币。未来金价会持续上涨，主要原因是货币贬值，包括人民币和美元，未来5—10年金价涨到2000～3000美元，盎司很正常。
　　在如此市场背景下，理财师无非要做4件事，一是给客户提供财务咨询和方案，二是现销售金融产品，这是现阶段理财师最主要的工作，向客户推荐产品是为了完成任务，而不是真正从客户的角度出发，做合理资产配置。这是需要解决的问题，但这个问题可能永远解决不了，这是理财师职业中永远存在的。三是给客户提供资产管理，私募基金不但给客户解决方案，还要管理资金，然后从中分成。这时理财师的利益趋向和客户完全一致，提供的资产管理服务是最高境界，在这一点上，许多私募基金更像真正的理财师。四是把个人和公司金融业务结合，提供个人财务解决方案后，可能还要提供投行报告和服务，理财师们要不断学习和提高自己，不学习就会被市场抛弃。