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【摘要】我国企业年金尚处在尝试和探索的起步阶段，实施规模、资金积累额等方面都还未能起到补充保障的作用。而建立一个与我国国情相适应的企业年金制度对于完善我国养老保险具有举足轻重的作用。文章对我国企业年金的现状和存在的问题进行了分析，总结出导致我国企业年金发展不足的原因，并针对这些原因为我国企业年金的进一步发展提出了相应对策。
【关键词】 企业年金 养老保险 税收优惠
中国企业年金制度建设起步于20世纪90年代初，2004年颁布的《企业年金试行办法》和《基金管理试行办法》，对企业年金在我国的发展起到了规范和促进的双重作用。但目前我国企业年金制度无论从实施规模、资金积累额等方面都还未能起到人们对它作为补充保障的期待。
一、中国企业年金发展现状
我国企业年金从1991年开始建立，经过十几年的努力，已经具备了一定的基础，但从总体上看，尚处于起步和探索阶段，主要表现在以下几个方面。
1、规模小，覆盖面窄
2000年全国建立企业年金的企业约有1.6万个，参加职工560万人。到2001年企业数为1.7万个，参加职工655万人。2006年底，全国建立企业年金的企业达到2.4万个，参加职工1000万人，企业年金规模达到910亿元。同期，全国基本养老保险覆盖的职工人数分别为10448万人、10802万人和13120万人。企业年金覆盖职工人数分别只占当年基本养老保险覆盖人数的5.36%、6.06%和7.04%。而世界上167个实行养老保险制度的国家中，有1/3以上国家的企业年金制度覆盖了约1/3的劳动人口，丹麦、法国、瑞士的年金覆盖率几乎达到100%，英国、美国、加拿大等国在50%左右。
2、替代率低
从替代率来看，我国企业年金的替代率较低，约为5%，而在OECD国家，企业年金的目标替代率一般达到20%-30%。随着我国养老保险体系的不断完善，企业年金的替代率有待进一步提高。
3、地区、行业、企业间发展不均衡
总体呈现行业发展快于地方，沿海省份快于内陆省份，国有企业好于其他经济类型企业的特点。2004年，企业年金基金积累超亿元的行业全部集中在电力、石化、石油和电信等行业。企业年金的推广在沿海和发达省份要快于内陆落后省份。2001年上海社保局掌管的企业年金已经达到84亿元的规模；深圳市企业年金管理中心截至2004年4月已建立企业年金账户710个，规模为10亿元。相比之下，一些内陆经济欠发达地区的企业年金甚至还没有启动。此外，国有企业建立企业年金的比例明显高于民营企业。
4、治理结构不完善，多种组织运行模式并存
大多数的企业年金没有引入托管机制，年金基金的所有权、使用权和监督权不能相互独立和相互制衡，难以保证年金资产的安全。同时，多种组织运行模式并存，目前主要有社保机构经办、企业自行管理和保险公司管理三种模式。
应该说，企业年金在我国尚处在尝试和探索的起步阶段，表现为量少质弱、各地参差、发展不足、速度缓慢的特征。全国基本养老保险到目前为止参保人数已达1.06亿，基本覆盖了所有国有企业，起到了第一支柱所应有的较好的保障作用；但企业年金计划所覆盖的职工仅为基本养老保险参保人数的5%，企业年金所积累的资金规模也很有限，占我国GDP的比重仅约0.22%。因而作为我国养老保险体系第二支柱的企业年金明显发展不足，远不能达到构筑一个健全的多支柱养老保险体系对它的起码要求。
二、中国企业年金发展不足的原因
1、养老保险制度的建立及改革起步较晚，导致对企业年金的重视不够
我国养老保险制度的建立及改革起步较晚，在尚未完善基本养老保险制度之前，国家在社会保障领域必然向第一支柱倾斜，造成了对企业年金的忽略。我国的养老保障制度是20世纪50年代初期建立的，带有浓厚的计划经济色彩。为了改革并建立一种符合中国国情的养老保障制度，20世纪80年代以来，国家就在不断地对该制度进行改革。因而尽管在20世纪90年代初就第一次提出建立企业补充养老保险，但直至2000年国务院42号文件，国家才首次对建立企业年金做出一些具体的规定。同时宣传工作在此之前主要集中于第一支柱的法定基本养老保险项目，对企业年金的舆论宣传引导不够，这些都在一定程度上造成了整个社会对企业年金的忽略。
2、企业年金的有关政策、法规没到位，导致企业年金不健全，操作不规范，建立企业年金的动力缺失
国家对企业年金的有关政策、法规没到位，导致企业年金从建立到管理、运营、监督的各环节制度不健全，操作不规范，使企业缺乏建立企业年金的动力。尚未到位的政策和法律法规包括：
（1）缺乏统一、明确的税收优惠政策
在2000年国务院《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》中提出“企业年金实行基金完全积累……企业缴费在工资总额4%以内的部分，可在成本中列支”。2003年国家税务总局又下发《关于执行〈企业会计制度〉需要明确的有关所得税问题的通知》，其中第5条第1款规定，企业为全体雇员按国务院和省级人民政府规定的比例缴纳的补充养老保险、补充医疗保险可以在税前扣除。国家已经在税收政策方面做出了一些突破，但这些政策仅在各试点地区（经国务院批准）执行，没有在全国范围推开，并且各试点地区的实际税收优惠水平又各不相同。同时，由于没有实施细则，政策在具体操作过程中存在工资总额过于笼统、忽视不同企业工资水平差距而“一刀切”等问题。关于运营企业年金机构的税收政策，特别是关于信托机构的税收政策，目前也未予以明确。
（2）缺乏标准的企业年金的管理和运营规定
虽然对企业年金确定了实行“市场化管理和运管”的大原则，但一方面对具体运营和管理尚未制定标准加以规范，另一方面是对基金经办机构尚未实行资格认证制度。基金的安全得不到切实保障，基金投资回报率不能达到合理水平。
（3）缺少相关的法律法规
如企业年金基金作为信托财产在投资运营过程中必然产生所有权分离的情况，它需要一部严格意义上的《信托法》来规范委托代理关系，但我国的《信托法》还不成熟，一部正式的、长期性的《投资基金法》其通过仍需一定的过程。此外，《投资公司法》、《投资顾问法》的拟定尚有争议。
上述法律及其他方面法律的缺位使得企业年金未能获得茁壮成长的良好的法制环境和适宜的土壤。
3、大多数国有企业的经营状况并未给企业年金的建立创造顺利及宽松的条件
由于我国经济体制处于转轨时期等原因，企业年金的建立对大多数企业来说无疑是奢侈品，仅在少数效益较好、经营稳定的垄断性企业或行业才顺利降生。目前我国基本社会保障制度的缴费水平已经很高，尤其是国有企业养老、医疗、工伤、失业四项社会保险加上住房公积金，总的费用已经超过工资的50%，在这样高的缴费率情况下，如果按照两个《试行办法》中规定的1／12的缴费计算，企业的成本势必增加。在加入WTO的背景下，过高的企业福利成本无疑是一个不利因索，势必挤占企业年金发展的空间。
4、国内资本市场不规范，企业年金基金投资工具少、投资渠道狭窄是制约企业年金发展的致命因素
作为采取基金制的企业年金，其关键是维护基金的现实价值并努力实现基金的增值。对于目前已积累起来的企业年金基金，虽然在投资上没有太多明确的限制，但也主要是存入银行和购买国家债券。存入银行虽然有较高的安全性，但收益率较低。企业年金基金要达到保值甚至增值的目标，无论是从国际经验还是从我国自身的现实情况看，最佳的选择都是要进入资本市场运作，实行市场化的投资运营。而我国资本市场、虽然取得了长足发展，但仍然表现得不健全、欠规范，其中蕴含的投资风险不容小觑。
5、宣传力度不够，对企业年金的认识不到位
许多企业和员工对本来同自己息息相关的企业年金及其有关政策还相当陌生和茫然，仿佛企业年金对他们来说，仍然是遥不可及，甚至是与己无关的新鲜玩意。据劳动保障部的调查显示，企业经营者中知道企业年金的只有40%左右，而真正有所了解的仅占其中30%，有1/3的企业经营者认为企业没有这个责任。一些企业的人力资源部门还存在短期行为，没有长远考虑，认为建立企业年金还不如直接向员工发放公积金或者奖金，以解决 年轻人购房、买车等现实需要。一部分企业职工也有类似短期心态，认为企业年金是几十年后的事情，不如增加眼前收入；有的甚至视企业年金为企业额外收取的费用，并没有看作是自己的补充养老投资。
三、推进我国企业年金发展的对策建议
1、进一步完善配套政策
进一步完善配套政策，主要包括全国统一的企业年金税收优惠政策、便于中小企业参加的标准化集合年金计划、细化的待遇领取办法以及监管规则，并提高企业年金政策的立法层次。
（1）制定全国统一、权威的企业年金税收优惠政策
虽然我国目前已有25个省（直辖市、自治区）颁布了关于企业年金的税收优惠政策，允许单位缴费的一部分（额度从4%-8%不等）列入成本，在税前列支，为我国企业年金市场发展起到了不小的促进作用，但是，我国税法至今没有针对企业年金的法规，全国没有一个统一的企业年金税收优惠政策，各省市区的政策互不相同，受惠对象以地方企业为主，这使得许多跨地区的大企业，或是享受不到优惠政策，或是因政策的地区差异而存在诸多管理上的不便，在建立企业年金问题上而举棋不定。而实际上，这当中有很多企业是有能力建立企业年金计划的。因此，为了消除大企业参加企业年金计划时的税收优惠顾虑，规范我国企业年金市场的发展，目前亟需制定全国统一、权威的企业年金税收优惠政策。
（2）运用税收优惠政策促进企业年金发展
税收优惠政策是政府对企业举办企业年金最重要的支持、鼓励手段。我国政府制定税收优惠政策应体现在以下几个方面。
第一，在企业年金的筹资方面，国家应统一规定企业年金单位缴费部分，允许在不超过职工工资总额以内的部分直接从成本中列支，超出工资总额以上部分在企业税后留利中列支。个人缴纳企业年金免征个人所得税。国家对举办企业年金的企业和职工在筹资方面应实行了税收优惠，才能调动企业和职工参加企业年金的积极性。
第二，在企业年金基金的运营方面，政府应给予必要的优惠。从企业年金的发展总趋势看，企业年金基金的运营是要走市场化的道路，靠市场机制与市场竞争发展，来获得年金的保值增值。在企业年金发展初期，政府要制定特优利率和贴补率政策，并且，基金的投资收益实行免税。一方面，对银行存款、国债及金融债券投资收益免征企业所得税；另一方面，国家放宽企业年金的投资范围并对投资幅度加以限制，对国家基建项目、股票、企业债券、房地产等其他投资收益，应给予一定的税收减免优惠。
第三，在企业年金待遇给付方面，应对职工企业年金所得免征个人所得税。因为在《个人所得税法》中，将那些按国家统一规定发给干部、职工的退职费、退休工资、离休工资、离休生活补助费列入免税范围。企业年金作为一种延期消费产品，亦应免征个人所得税。目前，我国企业年金投资渠道狭窄，保值增值困难，在通货膨胀的情况下，领取多年积蓄的年金承担着较大的贬值风险，如果再对领取的企业年金征收个人所得税，对退休职工的生活水平无疑是雪上加霜，也违背了国家建立多层次养老保险体系的初衷。
第四，对税收优惠的限制。对企业年金的税收优惠要有一定限制，因为目前我国仍然是国有企业占主导地位，如果优惠政策过于宽松，有可能导致一些国有企业借机会大幅度增加职工福利，造成国有资产流失；此外，也会造成效益好的企业职工福利过高，效益差的企业职工福利过低，呈现出“锦上添花”的局面，而不是“雪中送炭”，拉大了企业之间的收入分配差距。因此，在企业年金制度建立之初，应规定职工参加企业年金最高缴费额度的优惠界限，把优惠政策限定在合理范围之内。如对年实际收益率超过一定比例的投资收益照常征收企业所得税，以约束企业年金的高风险投资行为。
2、加大推动力度，将发展企业年金工作纳入政府工作的总体布局
（1）提高认识
应合理界定企业年金在多支柱养老保险体系中的地位，明确企业年金的性质，这是推动企业年金发展的基本前提；应正确认识发展企业年金与完善基本养老保险之间的关系；要正确认识发展企业年金与完善资本市场之间的辩证关系。
（2）在“大社保”的背景下，将企业保险和社会保险放在“一个篮子”里通盘考虑
例如，采取适当方式逐步降低基本养老保险待遇水平；将社会保险的缴费率降下来，由企业保险的替代率补上去，这样就降低了工资替代率，从而既保证企业的负担没有增加，职工的生活水平没有下降，同时既减轻了社保潜在的财政负担，又促进了资本市场的发展，具有一石多鸟之功效。
（3）加大政策宣传力度
加大政策宣传力度，解决企业、职工和管理机构不同层面存在的认知不足问题，从全局、长远的角度以发展的眼光认识企业年金。鉴于我国企业年金尚处于发展起步阶段，有关年金的政策和作用在企业和职工中还不够普及，许多企业对建立企业年金还持观望态度，相关部门要加大宣传力度，改进宣传方式，深入到企业，突出重点，抓住企业和职工普遍关心的问题。抓住宣传重点，如企业年金可以有效改善职工退休后的生活，企业年金能帮助企业吸引和留住优秀人才，增强企业的市场竞争力等。宣传渠道方面，则要联合工会、企业主管部门，多渠道的开展宣传解释工作，共同推进企业年金的发展。
（4）在推进我国企业年金发展的具体策略上，应采取“区域推进战略”，不能一刀切
由于经济发展水平不同，企业年金制度在我国不同地区、不同行业间发展水平有异，在由东部发达地区向西部落后地区推进的过程中，我们还必须循着行业-大企业-小企业的逻辑顺序层层推进，不同地区不同对待，以发达地区的成功经验带动落后地区，有计划、有步骤地推动企业年金在我国的覆盖进程。
3、加强规范企业年金的建立和监督工作
（1）通过立法规范企业年金
政府应从三个方面入手：规范企业年金的筹资，从立法角度确定企业年金的筹资方式、方法及筹资基本比例限制；规范企业年金基金的经办机构，对经办机构的资格进行资质审查和管理，使企业年金的经办与管理尽可能地规范，从经办与管理方面就开始防范风险；规范企业年金基金投资与运营，对投资范围、运营原则进行必要的限制，最大限度控制企业年金制度的运行风险。
（2）强化监督管理
企业年金与一般金融产品的相同之处在于，参保人预先缴费以换回举办单位对未来的许诺。从缴费到领取待遇的漫长时期，有许多风险因素。为使年金制度能够安全有序的运行，政府和公众都希望企业年金遵循一定的规章制度。因此，有必要设立专门的监管机构，制定管理规章，进行有效监管，及时发现问题并采取措施强制处理。基金运作中的“五个人”——委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人应该精诚合作，相互制约，共同保证基金安全。对不制定方案或不履行备案程序的不合规企业年金行为要坚决进行纠正，对违规的管理机构进行纠正直至取消管理资格；完善和推行信息披露制度，让公众有知情权。
（3）做好企业年金基金的管理权移交工作，提高管理运营效率
现行700多亿元仍由社保机构及企业管理的年金基金，其中由社保经办机构管理的企业年金要在2007年底前完成移交，由行业集中管理、企业自行管理的企业年金，也要争取在2008年底前全部移交给具备资格的机构管理运营。
4、大力推进资本市场的发展
加快企业年金发展，还需要一个完善的资本市场。企业年金要取得实质性的进步，没有一个有足够厚度、有足够多的产品、有强大的创新机制和生命力的资本市场的支持是不行的，这已被各国实践所证明。因此，在我国加快企业年金的发展，客观上要求资本市场要加快发展。完善资本市场的措施可以从两个方面展开。
（1）丰富交易工具种类、增加长期投资品种、是最直接有效的手段，企业年金投资可以获得较为适合的投资组合
拓展投资渠道和投资品种，要大力发展新型金融商品，加速货币市场和资本市场的发展，同时允许和鼓励企业年金及其他养老金投资于实业，为中国的养老基金开拓更大的投资空间。在未来相当一段时间内，中国经济仍将保持良好的发展势头，换句话说，可投资的领域是非常多的。积极发展金融产品，就是要建立资本供给与需求相应的有机联系。在目前投资股票风险较高的情况下，可考虑加大对证券投资基金，尤其是开放式基金的投资比例。在西方成熟金融市场上，养老金的投资渠道很大一部分是开放式基金，各种形式的养老金占开放式基金投资的60-70%，国外养老金之所以热衷于开放式基金，主要是因为证券投资基金的收益普遍高于市场平均水平，且风险介于债券投资和股票投资之间，因此，通过购买开放式基金参与基金分红，是企业年金比较稳健的一种投资选择。另一方面，由于开放式基金具有随时可以赎回资金、进出自由、透明度高、在规模上不受限制等特点，因此，它非常符合企业年金基金对流动性、安全性的要求，成为企业年金基金进行投资运营的很好的选择。
（2）资本市场的制度建设，则显得更为长期和重要
充分竞争的市场、金融机构混业经营、利率的自由化、信用体系的建立、监管制度的落实才是保证企业年金制度健康高效发展的根本。
总之，我国企业年金制度的发展和完善还需要一个渐进的过程。国家承诺的税收优惠政策还不足以成为推动企业年金发展的主要动力。为鼓励企业年金的发展，积极推动多层次社会保障制度的建立，要充分借鉴国际企业年金运行监管的先进经验，根据中国的具体情况，在监管措施上实施适度、有效的措施。目前，多数国家都建立了企业年金制度，它作为老年收入的一个补充来源，已经成为养老保险体系中的一个重要支柱，而随着人口老龄化的日趋严重，以及减轻国家养老负担压力的迫切需要，企业年金越来越受到政府和社会的关注。
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【关键词】 企业年金 养老保险 税收优惠
中国企业年金制度建设起步于20世纪90年代初，2004年颁布的《企业年金试行办法》和《基金管理试行办法》，对企业年金在我国的发展起到了规范和促进的双重作用。但目前我国企业年金制度无论从实施规模、资金积累额等方面都还未能起到人们对它作为补充保障的期待。
一、中国企业年金发展现状
我国企业年金从1991年开始建立，经过十几年的努力，已经具备了一定的基础，但从总体上看，尚处于起步和探索阶段，主要表现在以下几个方面。
1、规模小，覆盖面窄
2000年全国建立企业年金的企业约有1.6万个，参加职工560万人。到2001年企业数为1.7万个，参加职工655万人。2006年底，全国建立企业年金的企业达到2.4万个，参加职工1000万人，企业年金规模达到910亿元。同期，全国基本养老保险覆盖的职工人数分别为10448万人、10802万人和13120万人。企业年金覆盖职工人数分别只占当年基本养老保险覆盖人数的5.36%、6.06%和7.04%。而世界上167个实行养老保险制度的国家中，有1/3以上国家的企业年金制度覆盖了约1/3的劳动人口，丹麦、法国、瑞士的年金覆盖率几乎达到100%，英国、美国、加拿大等国在50%左右。
2、替代率低
从替代率来看，我国企业年金的替代率较低，约为5%，而在OECD国家，企业年金的目标替代率一般达到20%-30%。随着我国养老保险体系的不断完善，企业年金的替代率有待进一步提高。
3、地区、行业、企业间发展不均衡
总体呈现行业发展快于地方，沿海省份快于内陆省份，国有企业好于其他经济类型企业的特点。2004年，企业年金基金积累超亿元的行业全部集中在电力、石化、石油和电信等行业。企业年金的推广在沿海和发达省份要快于内陆落后省份。2001年上海社保局掌管的企业年金已经达到84亿元的规模；深圳市企业年金管理中心截至2004年4月已建立企业年金账户710个，规模为10亿元。相比之下，一些内陆经济欠发达地区的企业年金甚至还没有启动。此外，国有企业建立企业年金的比例明显高于民营企业。
4、治理结构不完善，多种组织运行模式并存
大多数的企业年金没有引入托管机制，年金基金的所有权、使用权和监督权不能相互独立和相互制衡，难以保证年金资产的安全。同时，多种组织运行模式并存，目前主要有社保机构经办、企业自行管理和保险公司管理三种模式。
应该说，企业年金在我国尚处在尝试和探索的起步阶段，表现为量少质弱、各地参差、发展不足、速度缓慢的特征。全国基本养老保险到目前为止参保人数已达1.06亿，基本覆盖了所有国有企业，起到了第一支柱所应有的较好的保障作用；但企业年金计划所覆盖的职工仅为基本养老保险参保人数的5%，企业年金所积累的资金规模也很有限，占我国GDP的比重仅约0.22%。因而作为我国养老保险体系第二支柱的企业年金明显发展不足，远不能达到构筑一个健全的多支柱养老保险体系对它的起码要求。
二、中国企业年金发展不足的原因
1、养老保险制度的建立及改革起步较晚，导致对企业年金的重视不够
我国养老保险制度的建立及改革起步较晚，在尚未完善基本养老保险制度之前，国家在社会保障领域必然向第一支柱倾斜，造成了对企业年金的忽略。我国的养老保障制度是20世纪50年代初期建立的，带有浓厚的计划经济色彩。为了改革并建立一种符合中国国情的养老保障制度，20世纪80年代以来，国家就在不断地对该制度进行改革。因而尽管在20世纪90年代初就第一次提出建立企业补充养老保险，但直至2000年国务院42号文件，国家才首次对建立企业年金做出一些具体的规定。同时宣传工作在此之前主要集中于第一支柱的法定基本养老保险项目，对企业年金的舆论宣传引导不够，这些都在一定程度上造成了整个社会对企业年金的忽略。
2、企业年金的有关政策、法规没到位，导致企业年金不健全，操作不规范，建立企业年金的动力缺失
国家对企业年金的有关政策、法规没到位，导致企业年金从建立到管理、运营、监督的各环节制度不健全，操作不规范，使企业缺乏建立企业年金的动力。尚未到位的政策和法律法规包括：
（1）缺乏统一、明确的税收优惠政策
在2000年国务院《关于完善城镇社会保障体系的试点方案》中提出“企业年金实行基金完全积累……企业缴费在工资总额4%以内的部分，可在成本中列支”。2003年国家税务总局又下发《关于执行〈企业会计制度〉需要明确的有关所得税问题的通知》，其中第5条第1款规定，企业为全体雇员按国务院和省级人民政府规定的比例缴纳的补充养老保险、补充医疗保险可以在税前扣除。国家已经在税收政策方面做出了一些突破，但这些政策仅在各试点地区（经国务院批准）执行，没有在全国范围推开，并且各试点地区的实际税收优惠水平又各不相同。同时，由于没有实施细则，政策在具体操作过程中存在工资总额过于笼统、忽视不同企业工资水平差距而“一刀切”等问题。关于运营企业年金机构的税收政策，特别是关于信托机构的税收政策，目前也未予以明确。
（2）缺乏标准的企业年金的管理和运营规定
虽然对企业年金确定了实行“市场化管理和运管”的大原则，但一方面对具体运营和管理尚未制定标准加以规范，另一方面是对基金经办机构尚未实行资格认证制度。基金的安全得不到切实保障，基金投资回报率不能达到合理水平。
（3）缺少相关的法律法规
如企业年金基金作为信托财产在投资运营过程中必然产生所有权分离的情况，它需要一部严格意义上的《信托法》来规范委托代理关系，但我国的《信托法》还不成熟，一部正式的、长期性的《投资基金法》其通过仍需一定的过程。此外，《投资公司法》、《投资顾问法》的拟定尚有争议。
上述法律及其他方面法律的缺位使得企业年金未能获得茁壮成长的良好的法制环境和适宜的土壤。
3、大多数国有企业的经营状况并未给企业年金的建立创造顺利及宽松的条件
由于我国经济体制处于转轨时期等原因，企业年金的建立对大多数企业来说无疑是奢侈品，仅在少数效益较好、经营稳定的垄断性企业或行业才顺利降生。目前我国基本社会保障制度的缴费水平已经很高，尤其是国有企业养老、医疗、工伤、失业四项社会保险加上住房公积金，总的费用已经超过工资的50%，在这样高的缴费率情况下，如果按照两个《试行办法》中规定的1／12的缴费计算，企业的成本势必增加。在加入WTO的背景下，过高的企业福利成本无疑是一个不利因索，势必挤占企业年金发展的空间。
4、国内资本市场不规范，企业年金基金投资工具少、投资渠道狭窄是制约企业年金发展的致命因素
作为采取基金制的企业年金，其关键是维护基金的现实价值并努力实现基金的增值。对于目前已积累起来的企业年金基金，虽然在投资上没有太多明确的限制，但也主要是存入银行和购买国家债券。存入银行虽然有较高的安全性，但收益率较低。企业年金基金要达到保值甚至增值的目标，无论是从国际经验还是从我国自身的现实情况看，最佳的选择都是要进入资本市场运作，实行市场化的投资运营。而我国资本市场、虽然取得了长足发展，但仍然表现得不健全、欠规范，其中蕴含的投资风险不容小觑。
5、宣传力度不够，对企业年金的认识不到位
许多企业和员工对本来同自己息息相关的企业年金及其有关政策还相当陌生和茫然，仿佛企业年金对他们来说，仍然是遥不可及，甚至是与己无关的新鲜玩意。据劳动保障部的调查显示，企业经营者中知道企业年金的只有40%左右，而真正有所了解的仅占其中30%，有1/3的企业经营者认为企业没有这个责任。一些企业的人力资源部门还存在短期行为，没有长远考虑，认为建立企业年金还不如直接向员工发放公积金或者奖金，以解决 年轻人购房、买车等现实需要。一部分企业职工也有类似短期心态，认为企业年金是几十年后的事情，不如增加眼前收入；有的甚至视企业年金为企业额外收取的费用，并没有看作是自己的补充养老投资。
三、推进我国企业年金发展的对策建议
1、进一步完善配套政策
进一步完善配套政策，主要包括全国统一的企业年金税收优惠政策、便于中小企业参加的标准化集合年金计划、细化的待遇领取办法以及监管规则，并提高企业年金政策的立法层次。
（1）制定全国统一、权威的企业年金税收优惠政策
虽然我国目前已有25个省（直辖市、自治区）颁布了关于企业年金的税收优惠政策，允许单位缴费的一部分（额度从4%-8%不等）列入成本，在税前列支，为我国企业年金市场发展起到了不小的促进作用，但是，我国税法至今没有针对企业年金的法规，全国没有一个统一的企业年金税收优惠政策，各省市区的政策互不相同，受惠对象以地方企业为主，这使得许多跨地区的大企业，或是享受不到优惠政策，或是因政策的地区差异而存在诸多管理上的不便，在建立企业年金问题上而举棋不定。而实际上，这当中有很多企业是有能力建立企业年金计划的。因此，为了消除大企业参加企业年金计划时的税收优惠顾虑，规范我国企业年金市场的发展，目前亟需制定全国统一、权威的企业年金税收优惠政策。
（2）运用税收优惠政策促进企业年金发展
税收优惠政策是政府对企业举办企业年金最重要的支持、鼓励手段。我国政府制定税收优惠政策应体现在以下几个方面。
第一，在企业年金的筹资方面，国家应统一规定企业年金单位缴费部分，允许在不超过职工工资总额以内的部分直接从成本中列支，超出工资总额以上部分在企业税后留利中列支。个人缴纳企业年金免征个人所得税。国家对举办企业年金的企业和职工在筹资方面应实行了税收优惠，才能调动企业和职工参加企业年金的积极性。
第二，在企业年金基金的运营方面，政府应给予必要的优惠。从企业年金的发展总趋势看，企业年金基金的运营是要走市场化的道路，靠市场机制与市场竞争发展，来获得年金的保值增值。在企业年金发展初期，政府要制定特优利率和贴补率政策，并且，基金的投资收益实行免税。一方面，对银行存款、国债及金融债券投资收益免征企业所得税；另一方面，国家放宽企业年金的投资范围并对投资幅度加以限制，对国家基建项目、股票、企业债券、房地产等其他投资收益，应给予一定的税收减免优惠。
第三，在企业年金待遇给付方面，应对职工企业年金所得免征个人所得税。因为在《个人所得税法》中，将那些按国家统一规定发给干部、职工的退职费、退休工资、离休工资、离休生活补助费列入免税范围。企业年金作为一种延期消费产品，亦应免征个人所得税。目前，我国企业年金投资渠道狭窄，保值增值困难，在通货膨胀的情况下，领取多年积蓄的年金承担着较大的贬值风险，如果再对领取的企业年金征收个人所得税，对退休职工的生活水平无疑是雪上加霜，也违背了国家建立多层次养老保险体系的初衷。
第四，对税收优惠的限制。对企业年金的税收优惠要有一定限制，因为目前我国仍然是国有企业占主导地位，如果优惠政策过于宽松，有可能导致一些国有企业借机会大幅度增加职工福利，造成国有资产流失；此外，也会造成效益好的企业职工福利过高，效益差的企业职工福利过低，呈现出“锦上添花”的局面，而不是“雪中送炭”，拉大了企业之间的收入分配差距。因此，在企业年金制度建立之初，应规定职工参加企业年金最高缴费额度的优惠界限，把优惠政策限定在合理范围之内。如对年实际收益率超过一定比例的投资收益照常征收企业所得税，以约束企业年金的高风险投资行为。
2、加大推动力度，将发展企业年金工作纳入政府工作的总体布局
（1）提高认识
应合理界定企业年金在多支柱养老保险体系中的地位，明确企业年金的性质，这是推动企业年金发展的基本前提；应正确认识发展企业年金与完善基本养老保险之间的关系；要正确认识发展企业年金与完善资本市场之间的辩证关系。
（2）在“大社保”的背景下，将企业保险和社会保险放在“一个篮子”里通盘考虑
例如，采取适当方式逐步降低基本养老保险待遇水平；将社会保险的缴费率降下来，由企业保险的替代率补上去，这样就降低了工资替代率，从而既保证企业的负担没有增加，职工的生活水平没有下降，同时既减轻了社保潜在的财政负担，又促进了资本市场的发展，具有一石多鸟之功效。
（3）加大政策宣传力度
加大政策宣传力度，解决企业、职工和管理机构不同层面存在的认知不足问题，从全局、长远的角度以发展的眼光认识企业年金。鉴于我国企业年金尚处于发展起步阶段，有关年金的政策和作用在企业和职工中还不够普及，许多企业对建立企业年金还持观望态度，相关部门要加大宣传力度，改进宣传方式，深入到企业，突出重点，抓住企业和职工普遍关心的问题。抓住宣传重点，如企业年金可以有效改善职工退休后的生活，企业年金能帮助企业吸引和留住优秀人才，增强企业的市场竞争力等。宣传渠道方面，则要联合工会、企业主管部门，多渠道的开展宣传解释工作，共同推进企业年金的发展。
（4）在推进我国企业年金发展的具体策略上，应采取“区域推进战略”，不能一刀切
由于经济发展水平不同，企业年金制度在我国不同地区、不同行业间发展水平有异，在由东部发达地区向西部落后地区推进的过程中，我们还必须循着行业-大企业-小企业的逻辑顺序层层推进，不同地区不同对待，以发达地区的成功经验带动落后地区，有计划、有步骤地推动企业年金在我国的覆盖进程。
3、加强规范企业年金的建立和监督工作
（1）通过立法规范企业年金
政府应从三个方面入手：规范企业年金的筹资，从立法角度确定企业年金的筹资方式、方法及筹资基本比例限制；规范企业年金基金的经办机构，对经办机构的资格进行资质审查和管理，使企业年金的经办与管理尽可能地规范，从经办与管理方面就开始防范风险；规范企业年金基金投资与运营，对投资范围、运营原则进行必要的限制，最大限度控制企业年金制度的运行风险。
（2）强化监督管理
企业年金与一般金融产品的相同之处在于，参保人预先缴费以换回举办单位对未来的许诺。从缴费到领取待遇的漫长时期，有许多风险因素。为使年金制度能够安全有序的运行，政府和公众都希望企业年金遵循一定的规章制度。因此，有必要设立专门的监管机构，制定管理规章，进行有效监管，及时发现问题并采取措施强制处理。基金运作中的“五个人”——委托人、受托人、账户管理人、托管人、投资管理人应该精诚合作，相互制约，共同保证基金安全。对不制定方案或不履行备案程序的不合规企业年金行为要坚决进行纠正，对违规的管理机构进行纠正直至取消管理资格；完善和推行信息披露制度，让公众有知情权。
（3）做好企业年金基金的管理权移交工作，提高管理运营效率
现行700多亿元仍由社保机构及企业管理的年金基金，其中由社保经办机构管理的企业年金要在2007年底前完成移交，由行业集中管理、企业自行管理的企业年金，也要争取在2008年底前全部移交给具备资格的机构管理运营。
4、大力推进资本市场的发展
加快企业年金发展，还需要一个完善的资本市场。企业年金要取得实质性的进步，没有一个有足够厚度、有足够多的产品、有强大的创新机制和生命力的资本市场的支持是不行的，这已被各国实践所证明。因此，在我国加快企业年金的发展，客观上要求资本市场要加快发展。完善资本市场的措施可以从两个方面展开。
（1）丰富交易工具种类、增加长期投资品种、是最直接有效的手段，企业年金投资可以获得较为适合的投资组合
拓展投资渠道和投资品种，要大力发展新型金融商品，加速货币市场和资本市场的发展，同时允许和鼓励企业年金及其他养老金投资于实业，为中国的养老基金开拓更大的投资空间。在未来相当一段时间内，中国经济仍将保持良好的发展势头，换句话说，可投资的领域是非常多的。积极发展金融产品，就是要建立资本供给与需求相应的有机联系。在目前投资股票风险较高的情况下，可考虑加大对证券投资基金，尤其是开放式基金的投资比例。在西方成熟金融市场上，养老金的投资渠道很大一部分是开放式基金，各种形式的养老金占开放式基金投资的60-70%，国外养老金之所以热衷于开放式基金，主要是因为证券投资基金的收益普遍高于市场平均水平，且风险介于债券投资和股票投资之间，因此，通过购买开放式基金参与基金分红，是企业年金比较稳健的一种投资选择。另一方面，由于开放式基金具有随时可以赎回资金、进出自由、透明度高、在规模上不受限制等特点，因此，它非常符合企业年金基金对流动性、安全性的要求，成为企业年金基金进行投资运营的很好的选择。
（2）资本市场的制度建设，则显得更为长期和重要
充分竞争的市场、金融机构混业经营、利率的自由化、信用体系的建立、监管制度的落实才是保证企业年金制度健康高效发展的根本。
总之，我国企业年金制度的发展和完善还需要一个渐进的过程。国家承诺的税收优惠政策还不足以成为推动企业年金发展的主要动力。为鼓励企业年金的发展，积极推动多层次社会保障制度的建立，要充分借鉴国际企业年金运行监管的先进经验，根据中国的具体情况，在监管措施上实施适度、有效的措施。目前，多数国家都建立了企业年金制度，它作为老年收入的一个补充来源，已经成为养老保险体系中的一个重要支柱，而随着人口老龄化的日趋严重，以及减轻国家养老负担压力的迫切需要，企业年金越来越受到政府和社会的关注。
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