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摘 要：作为我国制度创新的重要内容，住房公积金制度受到了社会各界的广泛关注，它与广大企业职工的利益息息相关，对推动城镇住房制度改革、改善城镇居民住房水平有着重要意义，还促进了房地产市场的繁荣发展。但是在当今市场化住房体制下，住房公积金制度的管理和运作上一直存在着不足和缺陷，使得其制度的有效性受到了影响。在当今构建和谐企业环境的新形势下，我们必须对住房公积金制度进行重新的审视，加强住房公积金制度的贯彻和管理，让广大企业员工共享企业发展成果，提高企业价值。
关键词：住房公积金 提高企业价值 探究
一、引言
住房公积金制度其实就是职工个人对个人资金的管理制度，因而其具备政策性、社会性、群众性的特点。而工资则是影响企业价值的重要因素之一，因其本身存在的形式和组成部分不同，对企业价值产生的结果也不尽相同，住房公积金制度作为工资的一种变现形式，会对企业价值产生极其重要的影响。
二、住房公积金制度
住房公積金是劳动报酬的一种，主要用于解决企业员工住房问题的基础保障性工资，是企业为职工支付的固定工资，属于企业职工个人所有，具有保障性和专一性的特点。
1991年，我国住房公积金制度在上海正式建立，距今已有20多年的实践历史。作为一项政策性住房存贷机制，住房公积金制度具有强制缴存和低存低贷的特点，我国还制定了相应的法律法规以规范住房公积金制度的实施。“强制缴存”指的是《住房公积金管理条例》规定，缴纳住房公积金是一项义务，企业或是个人必须严格履行，且住房公积金缴存比例在5%以上，经济发展较好的城市，可将缴存比例适当提高；“低存低贷”是说存款利率和贷款利率的问题，住房公积金的存款利率和贷款利率都相对低于商业银行的存贷利息，确保了住房公积金制度的合理性。我国各省及各地区城市的住房公积金实施办法略有差异，实行属地化管理。这就使得住房公积金的使用率受到了影响，限制了资金的灵活性和调剂性。
在将企业员工的绩效单独分离开后，通过采用企业全要素生产率，我们可以发现通常情况下住房公积金对企业员工的激励效果不佳，但是在住房压力较大的地区，住房公积金作为一种基本保障性的资金，可以对企业员工产生较大的激励作用。
三、住房公积金能否提高企业价值
1.住房公积金缴费率对企业价值的影响。
1.1企业住房公积金缴费率与企业价值负相关。由于我国各级政府都要求扩大就业，通过迫使国有企业增加员工人数来维护社会的稳定性，实现其政治目的。国有企业同非国有企业相比，更加重视社会和政治效益，缺少对经济效益的关注。国有企业还要实现资产保值增值，扩大就业、社会价值等，因此对人才激励的成本控制较小。
结合了大量的研究数据可以发现，国有企业普遍存在着冗余雇员的现象，但是迫于政府的压力和自身的社会特征，其在亏损后并没有进行大批量裁员。而非国有制企业的最大目标是利益的最大化，因而在激励员工方面非常重视工资及工资成本的控制，为了维持企业的价值，会在出现亏损的情况时及时裁员，这也使得非国有制企业的员工人数少于国有制企业的员工人数。在住房公积金缴费比率较高时，会对国有企业价值产生的不利影响也随之增大。同时因为国有企业的福利待遇较好，还保持着传统的“低工资、高福利”的薪酬体系，这种体系具有保障性，使得员工产生住房公积金只是应得福利待遇的心理，员工对住房公积金制度的感知较差，住房公积金容易被员工所忽视。而非国有企业的内部竞争较激励，采用薪酬激励政策，可以调动起员工的工作积极性，也增强了员工对住房公积金的感知效应。
1.2企业住房公积金缴费率与企业价值存在反向因果关系。企业价值还会对当期的住房公积金缴费率产生影响，存在反向因果关系。为了解决这种反向因果关系，可将后一期的企业价值即资产回报率和营业利润率进行比较，结果显示住房公积金缴费率随着与后一期的企业价值变量，存在着1%的负相关。
虽然《住房公积金管理条例》规定应按时、足额缴纳住房公积金，但是规定始终是规定，缺少强而有力的监管，而且对违反条例的处罚较轻，加之部分企业不愿建立住房公积金制度，使得企业间的住房公积金缴费率存在差异。
2.股权性质不同的企业住房公积金缴费率对企业价值的影响。在我国房子就是“家”的代表，而近年来房价逐年上涨，给企业员工带来了巨大的生活压力，住房公积金作为一种保障性政策，在提升了员工的购房能力的同时，对居住环境的改善也起到了重要的作用。提取住房公积金买房作为缓解贷款压力的主要方式，在极大程度上减轻了员工的购房压力，对员工生活起到了保障作用，此时的住房公积金对员工的激励效果较强，可以提高企业的凝聚力，减少住房公积金所带来的劳动力成本增加的不利影响。
随着国有企业企业住房公积金缴费率与企业价值的负向关系逐渐显著，国有企业的住房公积金缴费率与企业当期价值存在着1%的负相关关系，而非国有企业的住房公积金缴费率与企业当期价值的关系并不明显，却与营业利润率存在10%的正相关关系。目前对于社会目标的重视和员工的雇佣方面，国有企业都高于非国有企业，而住房公积金缴费率高对劳动成本起到了提高的作用，使国有企业的企业价值呈现了负向增长。
3.住房压力大的地区企业住房公积金负向关系会弱化。在房价较高的地区，购房压力较大，企业住房公积金缴费率与企业当期价值的负向关系不显著；而在房价较低的地区，购房压力较小，企业住房公积金缴费率与企业当期价值存在1%的显著负向关系。
这说明企业住房公积金缴费率与企业价值的负向关系，随着住房压力加大会产生弱化的效果。在住房压力大的城市或是地区，员工的生活水平难以得到保障，此时具备保障性的住房公积金会解决员工的燃眉之急，并对员工有一定的激励作用，从而有效的弥补了劳动成本增加为企业价值带来的负向影响。
四、住房公积金能否提高企业价值的进一步探究
全要素生产率通常被认为是扣除要素贡献后的 “剩余”生产率水平，反映由于技术进步以及制度改良等非生产性投入对于产出增长的贡献，同时也在一定程度上反映了企业的自主创新研发能力、技术能力、管理能力与组织效率，而这种生产率水平、创新研发能力和组织效率的提高虽然不乏高级管理人员的管理，但更多地是与普通员工的努力程度息息相关。采用企业全要素生产率来看住房公积金对普通职工的激励效应。相比于企业价值，企业全要素生产率能够避开住房公积金所导致的劳动力成本增加，而更直接地看企业住房公积金是否对普通职工有一定程度的激励。
五、结语
作为国家经济体制成熟度的重要标志之一，住房公积金是国家政治、金融、生活质量等方面的具体体现，是一项具有政策性、社会性、群众性特点的工作。完善住房公积金制度，有利于推动国民经济的全面发展，对进一步提高我国住房建设和经济发展速度大有裨益，所以应当加强对住房公积金制度的管理工作，做到真正从职工利益出发，实现“居者有其屋”的美好目标。
参考文献：
[1]张健美. 盘活见真功 管理出效益——关于加强住房公积金资金管理的几点建议[J]. 中国集体经济. 2015（27）.
[2]耿慧. 我国住房公积金制度存在问题及解决对策研究[J]. 中小企业管理与科技（下旬刊）. 2015（12）.
[3]张建梅. 浅谈如何提高住房公积金的使用效率[J]. 经营管理者. 2015（34）.
[4]汪晓东. 试论住房公积金管理使用中存在的问题及对策[J]. 时代金融. 2015（26）.
关键词：住房公积金 提高企业价值 探究
一、引言
住房公积金制度其实就是职工个人对个人资金的管理制度，因而其具备政策性、社会性、群众性的特点。而工资则是影响企业价值的重要因素之一，因其本身存在的形式和组成部分不同，对企业价值产生的结果也不尽相同，住房公积金制度作为工资的一种变现形式，会对企业价值产生极其重要的影响。
二、住房公积金制度
住房公積金是劳动报酬的一种，主要用于解决企业员工住房问题的基础保障性工资，是企业为职工支付的固定工资，属于企业职工个人所有，具有保障性和专一性的特点。
1991年，我国住房公积金制度在上海正式建立，距今已有20多年的实践历史。作为一项政策性住房存贷机制，住房公积金制度具有强制缴存和低存低贷的特点，我国还制定了相应的法律法规以规范住房公积金制度的实施。“强制缴存”指的是《住房公积金管理条例》规定，缴纳住房公积金是一项义务，企业或是个人必须严格履行，且住房公积金缴存比例在5%以上，经济发展较好的城市，可将缴存比例适当提高；“低存低贷”是说存款利率和贷款利率的问题，住房公积金的存款利率和贷款利率都相对低于商业银行的存贷利息，确保了住房公积金制度的合理性。我国各省及各地区城市的住房公积金实施办法略有差异，实行属地化管理。这就使得住房公积金的使用率受到了影响，限制了资金的灵活性和调剂性。
在将企业员工的绩效单独分离开后，通过采用企业全要素生产率，我们可以发现通常情况下住房公积金对企业员工的激励效果不佳，但是在住房压力较大的地区，住房公积金作为一种基本保障性的资金，可以对企业员工产生较大的激励作用。
三、住房公积金能否提高企业价值
1.住房公积金缴费率对企业价值的影响。
1.1企业住房公积金缴费率与企业价值负相关。由于我国各级政府都要求扩大就业，通过迫使国有企业增加员工人数来维护社会的稳定性，实现其政治目的。国有企业同非国有企业相比，更加重视社会和政治效益，缺少对经济效益的关注。国有企业还要实现资产保值增值，扩大就业、社会价值等，因此对人才激励的成本控制较小。
结合了大量的研究数据可以发现，国有企业普遍存在着冗余雇员的现象，但是迫于政府的压力和自身的社会特征，其在亏损后并没有进行大批量裁员。而非国有制企业的最大目标是利益的最大化，因而在激励员工方面非常重视工资及工资成本的控制，为了维持企业的价值，会在出现亏损的情况时及时裁员，这也使得非国有制企业的员工人数少于国有制企业的员工人数。在住房公积金缴费比率较高时，会对国有企业价值产生的不利影响也随之增大。同时因为国有企业的福利待遇较好，还保持着传统的“低工资、高福利”的薪酬体系，这种体系具有保障性，使得员工产生住房公积金只是应得福利待遇的心理，员工对住房公积金制度的感知较差，住房公积金容易被员工所忽视。而非国有企业的内部竞争较激励，采用薪酬激励政策，可以调动起员工的工作积极性，也增强了员工对住房公积金的感知效应。
1.2企业住房公积金缴费率与企业价值存在反向因果关系。企业价值还会对当期的住房公积金缴费率产生影响，存在反向因果关系。为了解决这种反向因果关系，可将后一期的企业价值即资产回报率和营业利润率进行比较，结果显示住房公积金缴费率随着与后一期的企业价值变量，存在着1%的负相关。
虽然《住房公积金管理条例》规定应按时、足额缴纳住房公积金，但是规定始终是规定，缺少强而有力的监管，而且对违反条例的处罚较轻，加之部分企业不愿建立住房公积金制度，使得企业间的住房公积金缴费率存在差异。
2.股权性质不同的企业住房公积金缴费率对企业价值的影响。在我国房子就是“家”的代表，而近年来房价逐年上涨，给企业员工带来了巨大的生活压力，住房公积金作为一种保障性政策，在提升了员工的购房能力的同时，对居住环境的改善也起到了重要的作用。提取住房公积金买房作为缓解贷款压力的主要方式，在极大程度上减轻了员工的购房压力，对员工生活起到了保障作用，此时的住房公积金对员工的激励效果较强，可以提高企业的凝聚力，减少住房公积金所带来的劳动力成本增加的不利影响。
随着国有企业企业住房公积金缴费率与企业价值的负向关系逐渐显著，国有企业的住房公积金缴费率与企业当期价值存在着1%的负相关关系，而非国有企业的住房公积金缴费率与企业当期价值的关系并不明显，却与营业利润率存在10%的正相关关系。目前对于社会目标的重视和员工的雇佣方面，国有企业都高于非国有企业，而住房公积金缴费率高对劳动成本起到了提高的作用，使国有企业的企业价值呈现了负向增长。
3.住房压力大的地区企业住房公积金负向关系会弱化。在房价较高的地区，购房压力较大，企业住房公积金缴费率与企业当期价值的负向关系不显著；而在房价较低的地区，购房压力较小，企业住房公积金缴费率与企业当期价值存在1%的显著负向关系。
这说明企业住房公积金缴费率与企业价值的负向关系，随着住房压力加大会产生弱化的效果。在住房压力大的城市或是地区，员工的生活水平难以得到保障，此时具备保障性的住房公积金会解决员工的燃眉之急，并对员工有一定的激励作用，从而有效的弥补了劳动成本增加为企业价值带来的负向影响。
四、住房公积金能否提高企业价值的进一步探究
全要素生产率通常被认为是扣除要素贡献后的 “剩余”生产率水平，反映由于技术进步以及制度改良等非生产性投入对于产出增长的贡献，同时也在一定程度上反映了企业的自主创新研发能力、技术能力、管理能力与组织效率，而这种生产率水平、创新研发能力和组织效率的提高虽然不乏高级管理人员的管理，但更多地是与普通员工的努力程度息息相关。采用企业全要素生产率来看住房公积金对普通职工的激励效应。相比于企业价值，企业全要素生产率能够避开住房公积金所导致的劳动力成本增加，而更直接地看企业住房公积金是否对普通职工有一定程度的激励。
五、结语
作为国家经济体制成熟度的重要标志之一，住房公积金是国家政治、金融、生活质量等方面的具体体现，是一项具有政策性、社会性、群众性特点的工作。完善住房公积金制度，有利于推动国民经济的全面发展，对进一步提高我国住房建设和经济发展速度大有裨益，所以应当加强对住房公积金制度的管理工作，做到真正从职工利益出发，实现“居者有其屋”的美好目标。
参考文献：
[1]张健美. 盘活见真功 管理出效益——关于加强住房公积金资金管理的几点建议[J]. 中国集体经济. 2015（27）.
[2]耿慧. 我国住房公积金制度存在问题及解决对策研究[J]. 中小企业管理与科技（下旬刊）. 2015（12）.
[3]张建梅. 浅谈如何提高住房公积金的使用效率[J]. 经营管理者. 2015（34）.
[4]汪晓东. 试论住房公积金管理使用中存在的问题及对策[J]. 时代金融. 2015（26）.