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上证国债指数2003年2月24日至2005年7月14日日收盘时间序列经一阶差分后是平稳序列，利用一阶差分序列建立的ARIMA模型存在自回归条件异方差，在ARIMA模型基础上建立的GARCH（1，1）模型、ARCH（1，1）-M模型、TARCH（1，1）模型，模型系数检验、标准化残差检验及自回归条件异方差检验都非常理想。由于一阶差分代表收益，利用GARCH（1，1）模型可以对上证国债指数日收益的波动性以及波动性的不对称性，即均值和方差进行准确地预测，同时按差分的定义可将GARCH（1，1）模型转化为预测下一