【摘 要】
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本文以2004—2016年我国上市公司作为研究对象,考察了银行竞争对企业现金持有的影响。研究结果发现,银行竞争加剧能够显著降低公司的现金持有水平,这一结论在控制个体固定效应和时间固定效应、更换被解释变量以及采用省级层面数据进行稳健性检验后仍然成立。同时,银行竞争对现金持有水平的降低效应在融资约束高、规模小以及不属于企业集团的公司中更为突出。进一步地研究还发现,银行竞争加剧对公司现金持有水平的减少效应主要是通过降低融资成本、增加短期借款数量和信用贷款来实现的。本文丰富了银行竞争的经济后果以及企业现金持有影响
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本文以2004—2016年我国上市公司作为研究对象,考察了银行竞争对企业现金持有的影响。研究结果发现,银行竞争加剧能够显著降低公司的现金持有水平,这一结论在控制个体固定效应和时间固定效应、更换被解释变量以及采用省级层面数据进行稳健性检验后仍然成立。同时,银行竞争对现金持有水平的降低效应在融资约束高、规模小以及不属于企业集团的公司中更为突出。进一步地研究还发现,银行竞争加剧对公司现金持有水平的减少效应主要是通过降低融资成本、增加短期借款数量和信用贷款来实现的。本文丰富了银行竞争的经济后果以及企业现金持有影响
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