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当玛莎多媒体上市之后玛莎极受推崇，影响力空前。连很多经济学家都认为，就像福特建立了汽车生产线一样，玛莎打造了一条信息传播链条，而且各子链条之间能自动实现交叉营销，将是继福特、戴尔之后，美国又一个著名的个人品牌。
但也有人指出，玛莎的事业存在死穴。此人就是美国著名危机公关专家埃里克(EricDenzenhall)，他说：“与福特、戴尔不同，玛莎的产业既庞大，又脆弱，因为其个人依赖性极强。她不仅控制着公司90％以上的股权，更是公司品牌核心。尤其是她旗下各项业务还息息相关，极易一损俱损。玛莎本人出事将是整个公司最忌讳的，也是最致命的。”
而这最忌讳、最致命的事情还真的发生了。
案件由来
在绝大部分玛莎股票案报道中，都未曾提到过她女儿艾丽克斯。
事实上，她与案件没有直接关系，但称得上整个案件的渊源，与玛莎案两位最重要的人物关系非同一般。
先说说玛莎的股票经纪人彼特(Peter Bacanovic)。彼特出生在纽约曼哈顿，后来考上哥伦比亚大学，大学期间与玛莎的女儿艾丽克斯相识。由于两人关系非常好，整个上世纪80年代，彼特就像玛莎家的成员一样。
后来艾丽克斯又认识了萨姆(SamWaksal)，此人正是免疫克隆公司联合创始人，整个股票案的源头。两人年龄相差近20岁，但相识不久就经常约会，一连好几年。当萨姆急需助手时，艾丽克斯就顺手推荐了老朋友彼特。
彼特为萨姆工作到1993年，考取股票经纪人资格后，离开免疫克隆公司，加入了投资银行美林。年轻的股票经纪人一般只能先从熟人与朋友下手，彼特也不例外。玛莎与萨姆先后成为他的客户。
1997年，玛莎正要从时代出版投资公司赎回《玛莎生活》的控制权，资金非常紧张，作为朋友，萨姆曾出手相助。 两年后，玛莎多媒体成功上市，玛莎为答谢萨姆，象征性地拿出8万美元，购买免疫克隆公司股票，以市价32美元一股购得2500股。后来免疫克隆公司搞过一次股票分割，玛莎的2500股变成5000股。
由于玛莎非常忙，没空专门打理这点股票，再说8万美元对身价过10亿美元的玛莎来说，也就是零花钱而已，所以没当回事，直接交给了彼特。
转眼就是2001年10月。两年中，免疫克隆公司股价不断上涨，一度冲过每股70美元。萨姆已无需玛莎什么支持，玛莎也决定“见好就收”，将5000股免疫克隆全部出手。
彼特为玛莎联系到买家Bristol-Myers，但对方第一次只接手1072股，玛莎手中还剩3928股。
同时，转手这批股票也是玛莎调整理财计划的一部分。2001年下半年，玛莎结识杰夫。杰夫是旧金山一家投资公司老总，很看好玛莎多媒体，想大额投资并加入董事会。两人经常谈判，一来二去成为朋友。
作为理财专家，杰夫建议玛莎别在Bear Stearns、摩根斯坦利、美林等好几家投资银行开户，最好赶紧把所有投资账户集中到一家。同时，最好把股票经纪人换成理财师(money manager)，因为股票经纪人海笔交易都要问户主，非常麻烦，玛莎投资规模也不足个人资产千分之一，不值得破费精力。
总之，正当她要转手剩下的3928股免疫克隆股票时，意外发生了。
具体经过
接下来的事情已经被报道过无数次，这里，我们只以时间为序，将案件要点摘要如下。
2001年10月31日，免疫克隆公司向美国FDA(食物药品管理局)递交一份生物制剂许可申请书(BLA)，也就是请求审批新药Erbitux，治疗结肠癌的。
萨姆对这个新药特别看重，而这次报批也像押赌一样。一方面，公司为研制这种药耗资巨大，另一方面，他私下里已经“非法”跟其它公司签订协议。
按照惯例，FDA将用60天时间评估申请。这段时间内，玛莎不知道FDA任何消息，在继续整理投资账户，让彼特择机抛售剩下的免疫克隆股票。12月6日—24日，彼特先后抛售玛莎在20多家公司的股票，但免疫克隆的股票偏偏没能脱手。
12月26日，离FDA正式公布结果还有三天，萨姆通过关系了解到新药Erbitux被拒。他马上将结果告诉了女儿阿丽莎(Aliza Waksal)，一家人匆忙出手套现。
这一天是周三，免疫克隆股价为每股63．62美元。根据后来证券交易所(SEC)的资料，阿丽莎卖出39472股，价值250万美元，萨姆卖79797股，价值490万美元。
接下来就是12月27日，周四。由于玛莎与萨姆的股票经纪人都是彼特，所以萨姆的交易瞒不过彼特。
这一天，彼特正在迈阿密度假。早上9点多，他的助手道格拉斯(DouglasFaneuil)就打电话报告萨姆一家的交易情况。这里开始出现玛莎案第一个焦点，即彼特接电话时，是否指示了道格拉斯赶紧把玛莎剩下的3900多股卖空。
接完电话，彼特马不停蹄，立即打电话到玛莎办公室。结果玛莎不在，彼特留言如下：“彼特认为免疫克隆将开始下滑。”(Peter Bacanovic thinkslmClone is going to start tradingdownward)。
玛莎刚好也在休假，但办公室转来留言后，下午1点39分，她打电话到彼特办公室，接电话的自然是道格拉斯。
1点53分，玛莎剩下的3928股被卖空，价格为每股58．43美元。这里出现玛莎案第二个焦点，即玛莎是否曾与彼特约定过，如果免疫克隆股价跌破60美元马上清空。
12月28日，FDA正式公布Erbitux的审批结果，但公布时间很晚，证券交易所已经关门，而且这天刚好是周五。当日，免疫克隆股价跌到每股55美元。
12月31日，周一，股民都已经知道Erbitux被拒，开盘后，免疫克隆公司股价大跌到每股43．35美元。
如果玛莎这一天交易，什么事都没有，只是与两天前相比，少收入5．1万美元，纯粹是零花钱，但就是这点零钱，在接下来2年半时间内，把玛莎搞得差点身败名裂。
判决结果
如果玛莎提前知道消息(免疫克隆新药被拒或萨姆一家狂卖股票)，她将涉嫌内幕交易，最多将坐牢5年，并交罚金。而如果她接到股票经纪人彼特的明示或暗示，那将涉嫌共谋，罪过与第一个差不多。
玛莎案前后持续两年半时间，先后有近百人接受调查，甚至出庭作证。最终，SEC及纽约司法部没有找到任何确凿的证据表明玛莎涉嫌内幕交易或共谋。
也就是说玛莎是清白的。而玛莎入狱，是因为在证明自己清白的过程中，她不幸犯下其它罪过。
玛莎声称，2001年她曾与彼特约定，免疫克隆股价低于60美元就立即清空，但法庭后来证实，玛莎账户工作表上的“@60”为彼特后来加注。而电话监控表明，加注之前，玛莎与彼特通过电话，而两人对通话内容的供词都有不实之处。这就构成提供虚假文件与提供虚假陈述。
玛莎案另一个极其关键的证据是彼特的电话留言条，结果，2002年1月31日，玛莎曾让助手改动几个字，虽然又改回原样，但已经妨碍司法。
2004年7月16日，玛莎被判入狱10个月，其中5个月在联邦女子监狱，5个月在家限制活动。法律给这位家政女王开了一个不大不小的玩笑。
以死求生
开玩笑的主要不是美国法律，而是那个特殊的时代背景。玛莎赶得太巧：调查她时，正遇上安然事发，起诉她时，恰逢世通激起众怒。
那一阵子，美国上下正对高管欺诈与内部交易恨之入骨，准备穷追猛打，人人避之惟恐不及。连SEC及司法部都考虑到玛莎的名气与影响力，前半年未敢公开调查。
结果玛莎“不识时务”，竟为证明自己的清白，公然与法律叫阵。结果，她不但没能短时间内证明自己的清白，反而成为众矢之的。
那两年多，没人再关注她的手艺，几乎所有媒体都兴师动众地挖掘她如何贪婪(身价10亿美元为5万美元犯罪)、如何粗暴(对摄影师、员工等出言不逊等)、如何冷漠(家事八卦)等，形象大受损害。
更惨的是，玛莎的电视节目被取消，报纸专栏剩下不到50个，杂志发行量与广告都大幅度下滑，公司股价更是从30多美元一路跌到不足9美元。连公司CEO职务都被迫辞去，身价从10亿美元缩水到3亿美元以下。
眼看着苦心经营20多年的心血马上就要毁于一旦，玛莎心痛不已，决定以死求生。在法庭宣判当天，明确表示放弃上诉，主动要求坐牢，轰动美国。在美联社评选的“2004年美国10大新闻事件”中名列第四。
当安然、世通、泰科的大罪犯们依然逍遥法外时，玛莎的勇于担当，为她博得广泛的欣赏与同情。
但也有人指出，玛莎的事业存在死穴。此人就是美国著名危机公关专家埃里克(EricDenzenhall)，他说：“与福特、戴尔不同，玛莎的产业既庞大，又脆弱，因为其个人依赖性极强。她不仅控制着公司90％以上的股权，更是公司品牌核心。尤其是她旗下各项业务还息息相关，极易一损俱损。玛莎本人出事将是整个公司最忌讳的，也是最致命的。”
而这最忌讳、最致命的事情还真的发生了。
案件由来
在绝大部分玛莎股票案报道中，都未曾提到过她女儿艾丽克斯。
事实上，她与案件没有直接关系，但称得上整个案件的渊源，与玛莎案两位最重要的人物关系非同一般。
先说说玛莎的股票经纪人彼特(Peter Bacanovic)。彼特出生在纽约曼哈顿，后来考上哥伦比亚大学，大学期间与玛莎的女儿艾丽克斯相识。由于两人关系非常好，整个上世纪80年代，彼特就像玛莎家的成员一样。
后来艾丽克斯又认识了萨姆(SamWaksal)，此人正是免疫克隆公司联合创始人，整个股票案的源头。两人年龄相差近20岁，但相识不久就经常约会，一连好几年。当萨姆急需助手时，艾丽克斯就顺手推荐了老朋友彼特。
彼特为萨姆工作到1993年，考取股票经纪人资格后，离开免疫克隆公司，加入了投资银行美林。年轻的股票经纪人一般只能先从熟人与朋友下手，彼特也不例外。玛莎与萨姆先后成为他的客户。
1997年，玛莎正要从时代出版投资公司赎回《玛莎生活》的控制权，资金非常紧张，作为朋友，萨姆曾出手相助。 两年后，玛莎多媒体成功上市，玛莎为答谢萨姆，象征性地拿出8万美元，购买免疫克隆公司股票，以市价32美元一股购得2500股。后来免疫克隆公司搞过一次股票分割，玛莎的2500股变成5000股。
由于玛莎非常忙，没空专门打理这点股票，再说8万美元对身价过10亿美元的玛莎来说，也就是零花钱而已，所以没当回事，直接交给了彼特。
转眼就是2001年10月。两年中，免疫克隆公司股价不断上涨，一度冲过每股70美元。萨姆已无需玛莎什么支持，玛莎也决定“见好就收”，将5000股免疫克隆全部出手。
彼特为玛莎联系到买家Bristol-Myers，但对方第一次只接手1072股，玛莎手中还剩3928股。
同时，转手这批股票也是玛莎调整理财计划的一部分。2001年下半年，玛莎结识杰夫。杰夫是旧金山一家投资公司老总，很看好玛莎多媒体，想大额投资并加入董事会。两人经常谈判，一来二去成为朋友。
作为理财专家，杰夫建议玛莎别在Bear Stearns、摩根斯坦利、美林等好几家投资银行开户，最好赶紧把所有投资账户集中到一家。同时，最好把股票经纪人换成理财师(money manager)，因为股票经纪人海笔交易都要问户主，非常麻烦，玛莎投资规模也不足个人资产千分之一，不值得破费精力。
总之，正当她要转手剩下的3928股免疫克隆股票时，意外发生了。
具体经过
接下来的事情已经被报道过无数次，这里，我们只以时间为序，将案件要点摘要如下。
2001年10月31日，免疫克隆公司向美国FDA(食物药品管理局)递交一份生物制剂许可申请书(BLA)，也就是请求审批新药Erbitux，治疗结肠癌的。
萨姆对这个新药特别看重，而这次报批也像押赌一样。一方面，公司为研制这种药耗资巨大，另一方面，他私下里已经“非法”跟其它公司签订协议。
按照惯例，FDA将用60天时间评估申请。这段时间内，玛莎不知道FDA任何消息，在继续整理投资账户，让彼特择机抛售剩下的免疫克隆股票。12月6日—24日，彼特先后抛售玛莎在20多家公司的股票，但免疫克隆的股票偏偏没能脱手。
12月26日，离FDA正式公布结果还有三天，萨姆通过关系了解到新药Erbitux被拒。他马上将结果告诉了女儿阿丽莎(Aliza Waksal)，一家人匆忙出手套现。
这一天是周三，免疫克隆股价为每股63．62美元。根据后来证券交易所(SEC)的资料，阿丽莎卖出39472股，价值250万美元，萨姆卖79797股，价值490万美元。
接下来就是12月27日，周四。由于玛莎与萨姆的股票经纪人都是彼特，所以萨姆的交易瞒不过彼特。
这一天，彼特正在迈阿密度假。早上9点多，他的助手道格拉斯(DouglasFaneuil)就打电话报告萨姆一家的交易情况。这里开始出现玛莎案第一个焦点，即彼特接电话时，是否指示了道格拉斯赶紧把玛莎剩下的3900多股卖空。
接完电话，彼特马不停蹄，立即打电话到玛莎办公室。结果玛莎不在，彼特留言如下：“彼特认为免疫克隆将开始下滑。”(Peter Bacanovic thinkslmClone is going to start tradingdownward)。
玛莎刚好也在休假，但办公室转来留言后，下午1点39分，她打电话到彼特办公室，接电话的自然是道格拉斯。
1点53分，玛莎剩下的3928股被卖空，价格为每股58．43美元。这里出现玛莎案第二个焦点，即玛莎是否曾与彼特约定过，如果免疫克隆股价跌破60美元马上清空。
12月28日，FDA正式公布Erbitux的审批结果，但公布时间很晚，证券交易所已经关门，而且这天刚好是周五。当日，免疫克隆股价跌到每股55美元。
12月31日，周一，股民都已经知道Erbitux被拒，开盘后，免疫克隆公司股价大跌到每股43．35美元。
如果玛莎这一天交易，什么事都没有，只是与两天前相比，少收入5．1万美元，纯粹是零花钱，但就是这点零钱，在接下来2年半时间内，把玛莎搞得差点身败名裂。
判决结果
如果玛莎提前知道消息(免疫克隆新药被拒或萨姆一家狂卖股票)，她将涉嫌内幕交易，最多将坐牢5年，并交罚金。而如果她接到股票经纪人彼特的明示或暗示，那将涉嫌共谋，罪过与第一个差不多。
玛莎案前后持续两年半时间，先后有近百人接受调查，甚至出庭作证。最终，SEC及纽约司法部没有找到任何确凿的证据表明玛莎涉嫌内幕交易或共谋。
也就是说玛莎是清白的。而玛莎入狱，是因为在证明自己清白的过程中，她不幸犯下其它罪过。
玛莎声称，2001年她曾与彼特约定，免疫克隆股价低于60美元就立即清空，但法庭后来证实，玛莎账户工作表上的“@60”为彼特后来加注。而电话监控表明，加注之前，玛莎与彼特通过电话，而两人对通话内容的供词都有不实之处。这就构成提供虚假文件与提供虚假陈述。
玛莎案另一个极其关键的证据是彼特的电话留言条，结果，2002年1月31日，玛莎曾让助手改动几个字，虽然又改回原样，但已经妨碍司法。
2004年7月16日，玛莎被判入狱10个月，其中5个月在联邦女子监狱，5个月在家限制活动。法律给这位家政女王开了一个不大不小的玩笑。
以死求生
开玩笑的主要不是美国法律，而是那个特殊的时代背景。玛莎赶得太巧：调查她时，正遇上安然事发，起诉她时，恰逢世通激起众怒。
那一阵子，美国上下正对高管欺诈与内部交易恨之入骨，准备穷追猛打，人人避之惟恐不及。连SEC及司法部都考虑到玛莎的名气与影响力，前半年未敢公开调查。
结果玛莎“不识时务”，竟为证明自己的清白，公然与法律叫阵。结果，她不但没能短时间内证明自己的清白，反而成为众矢之的。
那两年多，没人再关注她的手艺，几乎所有媒体都兴师动众地挖掘她如何贪婪(身价10亿美元为5万美元犯罪)、如何粗暴(对摄影师、员工等出言不逊等)、如何冷漠(家事八卦)等，形象大受损害。
更惨的是，玛莎的电视节目被取消，报纸专栏剩下不到50个，杂志发行量与广告都大幅度下滑，公司股价更是从30多美元一路跌到不足9美元。连公司CEO职务都被迫辞去，身价从10亿美元缩水到3亿美元以下。
眼看着苦心经营20多年的心血马上就要毁于一旦，玛莎心痛不已，决定以死求生。在法庭宣判当天，明确表示放弃上诉，主动要求坐牢，轰动美国。在美联社评选的“2004年美国10大新闻事件”中名列第四。
当安然、世通、泰科的大罪犯们依然逍遥法外时，玛莎的勇于担当，为她博得广泛的欣赏与同情。