【摘 要】
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产融结合是服务实业、鼓励创新,还是导致资金滥用、脱实入虚?分析我国高新技术行业上市公司十年数据,本文发现企业参股银行可以促进非国有企业创新,却减缓了国有企业创新。非国有企业参股银行,能够缓解创新融资约束,形成“资源协同效应”;国有企业参股银行,预算约束进一步软化,代理问题加剧,形成“资源诅咒效应”。本文认为,在公司治理良善的前提下,市场经济体系下的产融结合可以促进企业创新,服务实体经济。
【基金项目】
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国家社会科学基金重大项目(17ZDA071); 国家自然科学基金国际项目(71661137002); 教育部人文社会科学研究青年基金项目(22YJC790126); 中央高校专项经费资助项目(63192314、63202080); 天津131创新经