1美元本来只能卖到
　　5元人民币左右，
　　但拿到政府那里，
　　可以卖到将近8元人民币。
　　外汇储备当然要猛增。
　　
　　当你在菜市场买菜时，那位熟悉的、一向对你笑呵呵的摊主坚定地把一斤辣椒提价两毛钱时，你发现自己并没有以往砍价的底气了，因为你知道，这个市场的菜贩都提价了。经济学家在电视上说，通货膨胀了。
　　当然，物价部门开始反驳。一顿争吵。你不知道的是，这是补贴美国的后果。
　　你也许觉得这个说法很奇怪，中国人比美国人穷，怎么还会补贴美国呢？起码就你来说，你深知你自己的意愿——不指望美国馅饼掉到你头上也就罢了，怎么会反把馅饼扔到美国去？但它其实并不是那么不可理解。
　　当政府以高于市场价格的保护价收购农产品的时候，这意味着什么？有经济学常识的人都知道，这意味着政府对农产品进行补贴。政府是依靠什么进行这一补贴的？纳税人的付出。
　　中央银行也在做同样的事情，而且做了很长时间——以保护价收购外汇，主要是美元。由于人民币没有实现自由兑换，所以没法知道人民币兑美元的市场汇率应该是多少。有些国外经济学家根据购买力评价估计应该在5元人民币兑1美元左右。尽管不知道市场汇率应该是多少，但政府外汇储备不断迅猛增长，就是央行收购美元的价格高于潜在价格的最好证明。也就是说，1美元本来只能卖到5 元人民币左右，但拿到政府那里，可以卖到将近8元人民币。外汇储备当然要猛增。由于政府以保护价收购美元，企业就会努力去赚美元来卖给政府。竞争赚美元的企业多了，卖到美国的产品价格就便宜下来了，等于就是中国政府补贴美国消费者。另外，国外的美元现金也会想方设法进入中国，好以保护价卖给政府。这就是两种补贴美国的形式：以商品买卖的形式和资金流动的形式。低汇率的另一面就是高补贴。
　　有专家认为人民币不升值对中国经济有利。这个观点换句话说，就是中国补贴美国对中国经济有利。另外一些专家则坚持人民币应该一步升值到位，结束对美元的补贴。最好是实现人民币自由兑换，让市场决定汇率。但这些专家的言论不受关注。因为前述的专家们，动则以宏观经济大局、民族利益为借口。受这种误导的读者，以为那些主张升值的专家必有什么高深的道理没有见到。
　　其实，正是那些反对升值的高深专家，并没有意识到中国补贴美国消费者这一简单事实。
　　他们只是简单地重复人民币升值不利于出口企业的竞争力，甚至没有意识到汇率低估就是补贴出口产品，而不是出口企业。说是补贴中国的出口企业，但出口企业利润率一直都不高。因为在竞争性的市场上，利润率高的地方，竞争必趋向激烈，使利润率降低，最后结果是补贴大部分转移给美国消费者。
　　然而美国人为什么对人民币低估很不满呢？
　　我以为，并非所有美国人不满。美国消费者欢迎中国的产品，但受到竞争威胁的美国企业很不满，那些在这些企业工作的人也很不满。美国政府表达出来的是这些人的声音。
　　没有疑问，政府对美国消费者补贴的钱一样来自于你我，来自于纳税人。所以不管你是否意识到，你都在补贴美国人。你每天都在往美国扔馅饼，不过是别人帮你扔的，只是扔的方式令人迷惑不解。
　　央行以补贴价收购美元，美元就大量涌入央行，央行由此放出巨量的人民币。作为基础货的人民币投放到市场上，派生出更多的票、证券等“钱”。市场上的钱多了，物价因此而上涨，这就是消费者意识到的通货膨胀。上个月一份“鲜粉人家”的辣子鸡快餐12 元，这个月就涨到13 元了。我们一直听到的声音是要提高内需，但在源源不断地补贴美国消费者的情况之下，言必称提高内需岂能不是笑话？
　　随着人民币购买力下降，兑换美元的潜在价格也下降，这缓解了升值压力，但在这个过程中，消费者付出了太多。出口企业的成本不可避免地要上升，竞争力要下降。相信那些经济大局不离口的专业人士，也无法认定这是良好的结果。你每天都在把馅饼扔向美国，不知道这个事情会不会有利于提高自信度。