【摘 要】
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投资组合保险策略在资本市场中不仅可以预防下跌风险同时也能把握上涨的收益。CPPI策略作为一种重要的投资组合保险策略实际应用十分广泛,很多研究都假设市场在连续时间的条
【机 构】
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西南交通大学经济管理学院,中信银行成都分行,
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投资组合保险策略在资本市场中不仅可以预防下跌风险同时也能把握上涨的收益。CPPI策略作为一种重要的投资组合保险策略实际应用十分广泛,很多研究都假设市场在连续时间的条件下,比如Black-Scholes市场,并设置价值底线作为最低需要保本的金额。但是实际市场往往会出现大的波动而使得资产组合价值突然跌破价值底线,也就是缺口风险。通过进一步研究基于离散时间交易下的CPPI策略,修正原有策略中需要进行调整的底线,从而考察了存在缺口风险的市场下投资组合保险策略的有效性,并且运用资金损失概率、预期损失等风险度量指标来衡量新模型的风险。
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