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〔摘要〕近年来，尤其是2008年金融危机之后，“金砖国家”均表现出强烈的货币国际化愿望。实现货币国际化需具备一定的条件，从经济总量、对外贸易规模、金融市场发育程度及资本项目开放度等四个关键指标看，“金砖国家”在具备一定条件的同时也存在突出的不足。从现实情况来看，目前“金砖国家”货币国际化程度很低，其货币国际化将是一个长期过程。
〔关键词〕金砖国家；货币国际化；人民币
中图分类号：F821文献标识码：A文章编号：10084096（2012）06002205
自“金砖国家”之名诞生以来，作为新兴市场经济体的代表，巴西、俄罗斯、印度、中国以及后来加入的南非因其庞大的人口规模、巨大的市场潜力和骄人的发展速度，在世界经济中的影响力不断提升。2008年金融危机爆发后，以美元为核心的国际货币体系的弊端充分暴露，改革国际货币体系的呼声渐起，而改革的主要方向便是摆脱对美元的过分依赖，建立多元化的国际货币体系。于是，不论是国际舆论还是“金砖国家”自身，都对充分发挥这一群体在国际货币体系中的作用、提升“金砖国家”货币的国际地位有所期待。本文将对“金砖国家”货币国际化潜力和现状进行分析和比较，通过揭示理想与现实的差距寻求未来努力的方向。
一、“金砖国家”的货币国际化意愿
国内外学者通常都是从货币职能的角度对国际货币进行定义，即货币在超出发行国的范围上发挥价值尺度、交换媒介、计价标准和贮藏手段等职能。而货币国际化则是一国货币越过国界逐步演进为国际货币的过程。近年来，随着经济影响力的扩大以及对外经济交往的深入，“金砖国家”均表现出了实现本币国际化的意愿并开始付诸行动。
1巴西
理论上，巴西已经实现了经常项目和资本项目可兑换。但从实际操作而言，巴西应当属于严格外汇管制国家。巴西中央银行规定，本国货币雷亚尔无法直接出境，无法自由兑换及在境外流通，外汇资金也无法直接进入巴西境内。尽管如此，巴西仍表现出强烈地走向世界的意愿。2010年5月，巴西财政部长曼特加向国际货币基金组织总裁卡恩建议，应该将人民币和雷亚尔纳入特别提款权一揽子货币当中。
2俄罗斯
虽然在推进本国货币国际化的历程上起步较早，但也已经取得了显著地成效。普京初任总统期间就大力推进卢布的国际化，将实现卢布的可自由兑换作为一项重要的工作任务。2004年，俄罗斯政府出台了《货币自由化法》，2006年，普京在《国情咨文》中建议继续加强推进卢布国际化的道路，尽快取消各种限制，早日实现卢布的可自由兑换。普京提出“卢布不仅要实现内部而且要实现外部可自由兑换，不仅要实现经常项目下的可自由兑换，而且要实现资本项目下的可自由兑换”。2006年7月1日，俄罗斯取消了资本项目各方面的限制，卢布实现了完全可自由兑换。这在卢布国际化的道路上迈出了很大的一步。从此，卢布成为可以完全自由兑换的货币，可以不受任何限制地自由出入国境。俄罗斯现任总统梅德韦杰夫也曾在2011年的达沃斯世界经济论坛上建议将“金砖国家”的货币纳入国际货币基金组织特别提款权一揽子货币当中。
3 印度
与中国官方宣称人民币可自由兑换没有时间表相反，印度政府为卢比可自由兑换制定了明确的时间表。20世纪90年代以来，印度先后成立了国际收支高级委员会、资本项目可兑换委员会和放宽资本项目可兑换委员会，就实现卢比资本项目下可自由兑换进行深入研究。2006年3月18日，印度总理辛格在第十六届亚洲合作会议上表示，印度将放宽本国货币和外币在资本项目下的兑换限制，让卢比成为完全可自由兑换的货币。尽管目前尚未实现预期的全面可自由兑换的计划，但是印度政府一贯实行的积极政策将对卢比国际化起到非常有利的推动作用。
4中国
虽然国际化的道路起步较晚但就目前看来，人民币在国际上具有更强的影响力。2008年金融危机为人民币国际化提供了契机。2009年4月，国务院决定将上海、广州等5个城市作为开展跨境贸易人民币结算的试点。到2011年8月，跨境贸易人民币结算境内地域范围已扩大至全国。2011年12月，中国人民银行宣布中国超过10%的贸易使用人民币进行结算。中国政府还特别注意通过加强与周边国家间的货币互换来为人民币真正实现国际化奠定基础。从2008年至2012年6月，中国已与18个国家（地区）签署了双边货币互换协议，总金额达到16 662亿元。
5南非
南非政府主张推行货币自由兑换，极力支持“金砖国家”领导人在第四次会晤中提出的通过内部之间货币的自由兑换来实现双边贸易和投资的增加。此外，南非政府主张开放资本市场，实行渐进式放宽外汇管制的政策。从1995年废除对非本国公民换汇的限制开始，截至1999年南非已经取消了70%的外汇管制。从2004年10月26日起，取消了南非公司到国外直接投资的限额，并且废除了对从外国取得的红利汇回国内的限制。这些政策措施均表现了南非政府积极推进兰特走向国际化道路的决心。
二、“金砖国家”货币国际化的潜力比较
一国货币若要成为国际货币，需要满足一定的条件。从当前美元、欧元和英镑等几种国际货币的发展历程看，经济方面的决定性因素主要包括货币发行国的经济实力、该国出口占世界总出口的比重、该国货币币值的稳定性、该国金融市场的发达程度和该国资本账户的开放程度等。本文将从这五个方面对“金砖国家”的货币国际化潜力进行比较。
1经济实力
在决定一国货币国际地位的诸多因素中，经济实力的大小和综合国力的强弱是最重要的决定因素。本文选取了2001—2012年“金砖国家”GDP占世界GDP的比重来衡量各成员的经济实力，如表1所示。
〔关键词〕金砖国家；货币国际化；人民币
中图分类号：F821文献标识码：A文章编号：10084096（2012）06002205
自“金砖国家”之名诞生以来，作为新兴市场经济体的代表，巴西、俄罗斯、印度、中国以及后来加入的南非因其庞大的人口规模、巨大的市场潜力和骄人的发展速度，在世界经济中的影响力不断提升。2008年金融危机爆发后，以美元为核心的国际货币体系的弊端充分暴露，改革国际货币体系的呼声渐起，而改革的主要方向便是摆脱对美元的过分依赖，建立多元化的国际货币体系。于是，不论是国际舆论还是“金砖国家”自身，都对充分发挥这一群体在国际货币体系中的作用、提升“金砖国家”货币的国际地位有所期待。本文将对“金砖国家”货币国际化潜力和现状进行分析和比较，通过揭示理想与现实的差距寻求未来努力的方向。
一、“金砖国家”的货币国际化意愿
国内外学者通常都是从货币职能的角度对国际货币进行定义，即货币在超出发行国的范围上发挥价值尺度、交换媒介、计价标准和贮藏手段等职能。而货币国际化则是一国货币越过国界逐步演进为国际货币的过程。近年来，随着经济影响力的扩大以及对外经济交往的深入，“金砖国家”均表现出了实现本币国际化的意愿并开始付诸行动。
1巴西
理论上，巴西已经实现了经常项目和资本项目可兑换。但从实际操作而言，巴西应当属于严格外汇管制国家。巴西中央银行规定，本国货币雷亚尔无法直接出境，无法自由兑换及在境外流通，外汇资金也无法直接进入巴西境内。尽管如此，巴西仍表现出强烈地走向世界的意愿。2010年5月，巴西财政部长曼特加向国际货币基金组织总裁卡恩建议，应该将人民币和雷亚尔纳入特别提款权一揽子货币当中。
2俄罗斯
虽然在推进本国货币国际化的历程上起步较早，但也已经取得了显著地成效。普京初任总统期间就大力推进卢布的国际化，将实现卢布的可自由兑换作为一项重要的工作任务。2004年，俄罗斯政府出台了《货币自由化法》，2006年，普京在《国情咨文》中建议继续加强推进卢布国际化的道路，尽快取消各种限制，早日实现卢布的可自由兑换。普京提出“卢布不仅要实现内部而且要实现外部可自由兑换，不仅要实现经常项目下的可自由兑换，而且要实现资本项目下的可自由兑换”。2006年7月1日，俄罗斯取消了资本项目各方面的限制，卢布实现了完全可自由兑换。这在卢布国际化的道路上迈出了很大的一步。从此，卢布成为可以完全自由兑换的货币，可以不受任何限制地自由出入国境。俄罗斯现任总统梅德韦杰夫也曾在2011年的达沃斯世界经济论坛上建议将“金砖国家”的货币纳入国际货币基金组织特别提款权一揽子货币当中。
3 印度
与中国官方宣称人民币可自由兑换没有时间表相反，印度政府为卢比可自由兑换制定了明确的时间表。20世纪90年代以来，印度先后成立了国际收支高级委员会、资本项目可兑换委员会和放宽资本项目可兑换委员会，就实现卢比资本项目下可自由兑换进行深入研究。2006年3月18日，印度总理辛格在第十六届亚洲合作会议上表示，印度将放宽本国货币和外币在资本项目下的兑换限制，让卢比成为完全可自由兑换的货币。尽管目前尚未实现预期的全面可自由兑换的计划，但是印度政府一贯实行的积极政策将对卢比国际化起到非常有利的推动作用。
4中国
虽然国际化的道路起步较晚但就目前看来，人民币在国际上具有更强的影响力。2008年金融危机为人民币国际化提供了契机。2009年4月，国务院决定将上海、广州等5个城市作为开展跨境贸易人民币结算的试点。到2011年8月，跨境贸易人民币结算境内地域范围已扩大至全国。2011年12月，中国人民银行宣布中国超过10%的贸易使用人民币进行结算。中国政府还特别注意通过加强与周边国家间的货币互换来为人民币真正实现国际化奠定基础。从2008年至2012年6月，中国已与18个国家（地区）签署了双边货币互换协议，总金额达到16 662亿元。
5南非
南非政府主张推行货币自由兑换，极力支持“金砖国家”领导人在第四次会晤中提出的通过内部之间货币的自由兑换来实现双边贸易和投资的增加。此外，南非政府主张开放资本市场，实行渐进式放宽外汇管制的政策。从1995年废除对非本国公民换汇的限制开始，截至1999年南非已经取消了70%的外汇管制。从2004年10月26日起，取消了南非公司到国外直接投资的限额，并且废除了对从外国取得的红利汇回国内的限制。这些政策措施均表现了南非政府积极推进兰特走向国际化道路的决心。
二、“金砖国家”货币国际化的潜力比较
一国货币若要成为国际货币，需要满足一定的条件。从当前美元、欧元和英镑等几种国际货币的发展历程看，经济方面的决定性因素主要包括货币发行国的经济实力、该国出口占世界总出口的比重、该国货币币值的稳定性、该国金融市场的发达程度和该国资本账户的开放程度等。本文将从这五个方面对“金砖国家”的货币国际化潜力进行比较。
1经济实力
在决定一国货币国际地位的诸多因素中，经济实力的大小和综合国力的强弱是最重要的决定因素。本文选取了2001—2012年“金砖国家”GDP占世界GDP的比重来衡量各成员的经济实力，如表1所示。