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【摘 要】企业处在一个复杂而又多变的经济环境中，时时刻刻面临着各方面的风险，稍有不慎就会给企业严重打击。而在这么多风险中，财务风险占据很重要的位置，因为财务是企业的命脉。对企业财务风险的评价方法也就至关重要，现存的企业财务风险评价方法虽然对企业的发展做出了贡献，但仍然存在很多问题。
【关键词】企业；财务风险；评价方法
一、引言
在经济全球化的今天，在大数据时代，企业所处的外部环境极其复杂。经济环境瞬息万变，经济的波动，政府政策的推行，信息等的收集速度等等一系列都将会导致企业无时无刻不面临着风险与压力。商场如战场，风险既是机会也是危险。一招不慎，满盘皆输的例子在企业中很常见. 2008年美国第四大投资银行雷曼兄弟公司的破产，这个有着152年历史的企业是华尔街第四大投资银行，因财务问题而倒闭。同样的中信泰富炒汇巨亏事件，也让我们看到财务问题给企业带来的毁灭性的打击。财务是一个企业的命脉，资金的充足性有效性关乎一个企业的兴衰，故而财务风险管理是企业管理的一个重要内容。对企业财务风险的评价方法在财务风险管理中至关重要，只有有效合理的评价方法才能知道公司所面临的财务风险的危机，才能更快更好地使企业发展。
二、企业财务风险的概念及分类
企业财务风险指的是企业在其各项财务活动的过程中，由于各种难以预料或者控制的因素（例如金融危机、政府政策调整等）影响，财务状况具有不确定性，从而使企业因财务运行而遭受到损失的可能性。根据财务活动的主要环节，主要将财务风险分为四类。
第一，筹资风险，企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。如韩国曾经的第二大企业大宇集团正是因为对筹资风险把握不足，不合适的债务融资使得该企业以破产的命运而结束。
第二，投资风险，对未来透支收益的不确定性。投资做得好，不仅可以给企业带来效益，反而可以加强与其他行业及企业之间的合作，如携程网；相反，做不好，不仅投资收不回，也可能使投资公司遭受严重损失甚至破产，如香港的明珠兴业集团。
第三，资金回收风险，指的是成品资金转化为结算资金和结算资金转化为货币资金这两个过程中时间和金额不确定性。如美国次贷危机。
第四，收益分配风险。
三、企业财务风险评价常用方法
企业在经营过程中，时时刻刻都处在这一系列的风险之中，从上述内容中可以看出，企业在面对这些风险时候稍有不慎就会走入困境之中，严重影响公司发展。所以，企业在做每一步的决定时，必须对所作出的决定所带来的财务风险进行评估。企业财务风险评价主要是通过资产负债表、利润表、现金流量表，分析企业财务状况的变动趋势及资产、负债、收益之间的关系，从财务报表的会计信息中挖掘企业内在的财务关系。
1.单变量分析模型判定法
单变量分析法是企业财务风险评价最早的方法，该方法是用单一的财务比率-现金流量/负债总额、资产收益率、资产负债率“三率”来评价企业财务风险。这种方法是Beaver运用统计方法提出的，之前没有较精确的来评价财务风险的指标，该方法的提出是财务分析的一大进步。很明显，虽然通过这种方法可以简单的评价财务中出现的风险，但是，影响企业财务风险的因素是多种多样的，单变量分析法不再适合和评价在复杂多变环境下企业所面临的财务风险。
2.多元线性评价法
在基于单变量模型的基础上，研究者通过不断努力与研究，提出了多元线性评价法来评价财务风险。在现在企业的财务风险评价中常用这种评价方法。其线性计算公式如下：Z= 1.2（营运资金/ 资产总额）+1.4（留存收益/ 资产总额）+3.3（息税前利润/资产总额）+0.6（普通股和优先股市场价值总额/ 负债账面价值总额）+0.999（销售收入/ 资产总额）。然后通过Z的取值范围来判定该企业财务状况是否良好，企业是否有破产的倾向等。多元线性模型相比于单变量模型更趋近于综合，把企业财务运营中出现的各种情况都考虑在内，从该模型可以看出，该评价方法更加注重企业的利润获得对财务的影响。但是，该模型假定变量服从多元正态分布，没有考虑变量之间互相影响等因素，并且把财务风险概括在一定范围内，有很大局限性。这二者都不符合实际。
3.综合评价法
该方法是基于沃尔评分法的基础上，提出的一种全新的评价财务风险的方法，不仅可以评价财务运营中分别产生的筹资、投资、资金回收等一系列风险，还可以整体的对企业的财务风险进行评价。该方法中首先根据全面性和低相关性的原则选取企业财务风险评价的指标，然后根据企业自己的目标确定相应的标准值。其次是确定各指标所占的比重，该评价法中评价主要内容是盈利能力、偿债能力和成长能力，比重值为5：3：2。而盈利能力中，资产净利率：销售净利率：净值报酬率=2：2：1；偿债能力中，自有资金比率：流动比率：应收账款周转率：存货周转率=1；发展能力指标：销售增长率：净利增长率：人均净利增长率=1。最后根据以上比重，对企业财务进行综合评分，之后与行业平均水平做比较，从而度量出企业财务所面临风险的程度的高低。该方法虽然考虑到了企业的发展能力，更综合了企业财务运营中的风险因素等，但是，该方法需要较长时间证明与实践，并且里面的指标都是根据企业的实际情况由企业管理者作出决定，主观性太强。
4.其他的评价方法
在现今财务分析中，除了上述三种常用的评价方法之外，还有其他的一些比较少用的，例如概率模型法、神经网络分析模型法。概率模型法是利用二元 Logistic 函数，将相应的财务指标带入该函数中进行计算从而得出事件发生的概率。该模型的理论依据不强，虽然在财务分析评价中也曾被证明在财务预警时效果很好，但是仍然存在很多不足。
神经网络分析法，是从神经心理学和认知科学研究成果出发，应用数学方法发展起来的一种具有高度并行计算能力、自学能力和容错能力的处理方法，它实现了企业财务风险的动态化分析与评价，由一个输入层，若干中间层和一个输出层构成。需要用合适的网络模型，计算方法，将企业中相关的财务指标输入，便可得到相应的企业财务的风险的大小。但是该模型较复杂，技术要求很高，适用性能差，只适用个别类公司。
四、对现存财务风险的评价方法评价
现存的这些评价中，多多少少在企业财务风险分析中起着很重要的作用，为每个企业的发展提供相应的依据。但是，这些方法都存在着很多缺陷，缺陷不及时弥补和改进，将会在给企业带来益处的时候带来危机。
综合来看现存的方法首先都具有片面性，虽然综合分析法考虑了很多方面的因素，但有一些仍未考虑到，例如现金流方面都没有考虑到。同样该评价方法只能改进企业内部因素所带来的影响，企业外部环境的影响并未全不考虑。其次是定量化带来的差异，企业财务风险分析是一个较模糊的概念，是一个定性的问题，现存方法都采用指标定量化，虽然分析的结果是精确性，但是定量得出的结果与现实相差很大。最后是客观性，一个企业的领导者对该企业的发展方向做出决策时，在进行企业财务的评价中的指标选择时，多少会受到个人主观意识的影响。管理者的风险意识，财务人员的素质等都是非定量因素，如果人为地忽略一些财务活动中影响因素，其定量指标不全不充分，严重影响着企业财务评价方法的结果。
五、结论
在这个经济、科技迅猛发展的时代，企业家的竞争日益激烈，稍有不慎，企业就会陷入危机。要使企业能够在复杂的环境中生存下来，企业家们需要时时刻刻知道自己所做的决定而面临的风险。这就需要我们不断的探索研究新的方法来对企业财务风险进行评价。
针对这些现存方法的缺陷，有许多的经济学研究者不断提出新的方法。如南京航空航天大学的储飞飞提出了基于现金流而提出的对企业财务风险控制的措施，通过筹资风险，投资风险，运营风险这三方面提出的财务风险评价方法。但这仅仅基于现金流基础上提出的，弥补的只是财务风险评价中的一方面的缺陷。
财务风险的评价是一个综合性的问题，不同行业，不同企业，在财务管理方面的侧重点不同。所以要提出一个普遍适用的评价方法，在这个经济迅猛发展的时代，外部经济环境复杂变化，需要进一步地更深地努力去研究与探索。
参考文献：
[1] 龚丽华. 企业财务风险评价研究[J].中国集体经，2013（17）
[2] 赵勋辉. 浅谈企业财务风险评价体系的构建[J].中国外资，2013（3）
【关键词】企业；财务风险；评价方法
一、引言
在经济全球化的今天，在大数据时代，企业所处的外部环境极其复杂。经济环境瞬息万变，经济的波动，政府政策的推行，信息等的收集速度等等一系列都将会导致企业无时无刻不面临着风险与压力。商场如战场，风险既是机会也是危险。一招不慎，满盘皆输的例子在企业中很常见. 2008年美国第四大投资银行雷曼兄弟公司的破产，这个有着152年历史的企业是华尔街第四大投资银行，因财务问题而倒闭。同样的中信泰富炒汇巨亏事件，也让我们看到财务问题给企业带来的毁灭性的打击。财务是一个企业的命脉，资金的充足性有效性关乎一个企业的兴衰，故而财务风险管理是企业管理的一个重要内容。对企业财务风险的评价方法在财务风险管理中至关重要，只有有效合理的评价方法才能知道公司所面临的财务风险的危机，才能更快更好地使企业发展。
二、企业财务风险的概念及分类
企业财务风险指的是企业在其各项财务活动的过程中，由于各种难以预料或者控制的因素（例如金融危机、政府政策调整等）影响，财务状况具有不确定性，从而使企业因财务运行而遭受到损失的可能性。根据财务活动的主要环节，主要将财务风险分为四类。
第一，筹资风险，企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。如韩国曾经的第二大企业大宇集团正是因为对筹资风险把握不足，不合适的债务融资使得该企业以破产的命运而结束。
第二，投资风险，对未来透支收益的不确定性。投资做得好，不仅可以给企业带来效益，反而可以加强与其他行业及企业之间的合作，如携程网；相反，做不好，不仅投资收不回，也可能使投资公司遭受严重损失甚至破产，如香港的明珠兴业集团。
第三，资金回收风险，指的是成品资金转化为结算资金和结算资金转化为货币资金这两个过程中时间和金额不确定性。如美国次贷危机。
第四，收益分配风险。
三、企业财务风险评价常用方法
企业在经营过程中，时时刻刻都处在这一系列的风险之中，从上述内容中可以看出，企业在面对这些风险时候稍有不慎就会走入困境之中，严重影响公司发展。所以，企业在做每一步的决定时，必须对所作出的决定所带来的财务风险进行评估。企业财务风险评价主要是通过资产负债表、利润表、现金流量表，分析企业财务状况的变动趋势及资产、负债、收益之间的关系，从财务报表的会计信息中挖掘企业内在的财务关系。
1.单变量分析模型判定法
单变量分析法是企业财务风险评价最早的方法，该方法是用单一的财务比率-现金流量/负债总额、资产收益率、资产负债率“三率”来评价企业财务风险。这种方法是Beaver运用统计方法提出的，之前没有较精确的来评价财务风险的指标，该方法的提出是财务分析的一大进步。很明显，虽然通过这种方法可以简单的评价财务中出现的风险，但是，影响企业财务风险的因素是多种多样的，单变量分析法不再适合和评价在复杂多变环境下企业所面临的财务风险。
2.多元线性评价法
在基于单变量模型的基础上，研究者通过不断努力与研究，提出了多元线性评价法来评价财务风险。在现在企业的财务风险评价中常用这种评价方法。其线性计算公式如下：Z= 1.2（营运资金/ 资产总额）+1.4（留存收益/ 资产总额）+3.3（息税前利润/资产总额）+0.6（普通股和优先股市场价值总额/ 负债账面价值总额）+0.999（销售收入/ 资产总额）。然后通过Z的取值范围来判定该企业财务状况是否良好，企业是否有破产的倾向等。多元线性模型相比于单变量模型更趋近于综合，把企业财务运营中出现的各种情况都考虑在内，从该模型可以看出，该评价方法更加注重企业的利润获得对财务的影响。但是，该模型假定变量服从多元正态分布，没有考虑变量之间互相影响等因素，并且把财务风险概括在一定范围内，有很大局限性。这二者都不符合实际。
3.综合评价法
该方法是基于沃尔评分法的基础上，提出的一种全新的评价财务风险的方法，不仅可以评价财务运营中分别产生的筹资、投资、资金回收等一系列风险，还可以整体的对企业的财务风险进行评价。该方法中首先根据全面性和低相关性的原则选取企业财务风险评价的指标，然后根据企业自己的目标确定相应的标准值。其次是确定各指标所占的比重，该评价法中评价主要内容是盈利能力、偿债能力和成长能力，比重值为5：3：2。而盈利能力中，资产净利率：销售净利率：净值报酬率=2：2：1；偿债能力中，自有资金比率：流动比率：应收账款周转率：存货周转率=1；发展能力指标：销售增长率：净利增长率：人均净利增长率=1。最后根据以上比重，对企业财务进行综合评分，之后与行业平均水平做比较，从而度量出企业财务所面临风险的程度的高低。该方法虽然考虑到了企业的发展能力，更综合了企业财务运营中的风险因素等，但是，该方法需要较长时间证明与实践，并且里面的指标都是根据企业的实际情况由企业管理者作出决定，主观性太强。
4.其他的评价方法
在现今财务分析中，除了上述三种常用的评价方法之外，还有其他的一些比较少用的，例如概率模型法、神经网络分析模型法。概率模型法是利用二元 Logistic 函数，将相应的财务指标带入该函数中进行计算从而得出事件发生的概率。该模型的理论依据不强，虽然在财务分析评价中也曾被证明在财务预警时效果很好，但是仍然存在很多不足。
神经网络分析法，是从神经心理学和认知科学研究成果出发，应用数学方法发展起来的一种具有高度并行计算能力、自学能力和容错能力的处理方法，它实现了企业财务风险的动态化分析与评价，由一个输入层，若干中间层和一个输出层构成。需要用合适的网络模型，计算方法，将企业中相关的财务指标输入，便可得到相应的企业财务的风险的大小。但是该模型较复杂，技术要求很高，适用性能差，只适用个别类公司。
四、对现存财务风险的评价方法评价
现存的这些评价中，多多少少在企业财务风险分析中起着很重要的作用，为每个企业的发展提供相应的依据。但是，这些方法都存在着很多缺陷，缺陷不及时弥补和改进，将会在给企业带来益处的时候带来危机。
综合来看现存的方法首先都具有片面性，虽然综合分析法考虑了很多方面的因素，但有一些仍未考虑到，例如现金流方面都没有考虑到。同样该评价方法只能改进企业内部因素所带来的影响，企业外部环境的影响并未全不考虑。其次是定量化带来的差异，企业财务风险分析是一个较模糊的概念，是一个定性的问题，现存方法都采用指标定量化，虽然分析的结果是精确性，但是定量得出的结果与现实相差很大。最后是客观性，一个企业的领导者对该企业的发展方向做出决策时，在进行企业财务的评价中的指标选择时，多少会受到个人主观意识的影响。管理者的风险意识，财务人员的素质等都是非定量因素，如果人为地忽略一些财务活动中影响因素，其定量指标不全不充分，严重影响着企业财务评价方法的结果。
五、结论
在这个经济、科技迅猛发展的时代，企业家的竞争日益激烈，稍有不慎，企业就会陷入危机。要使企业能够在复杂的环境中生存下来，企业家们需要时时刻刻知道自己所做的决定而面临的风险。这就需要我们不断的探索研究新的方法来对企业财务风险进行评价。
针对这些现存方法的缺陷，有许多的经济学研究者不断提出新的方法。如南京航空航天大学的储飞飞提出了基于现金流而提出的对企业财务风险控制的措施，通过筹资风险，投资风险，运营风险这三方面提出的财务风险评价方法。但这仅仅基于现金流基础上提出的，弥补的只是财务风险评价中的一方面的缺陷。
财务风险的评价是一个综合性的问题，不同行业，不同企业，在财务管理方面的侧重点不同。所以要提出一个普遍适用的评价方法，在这个经济迅猛发展的时代，外部经济环境复杂变化，需要进一步地更深地努力去研究与探索。
参考文献：
[1] 龚丽华. 企业财务风险评价研究[J].中国集体经，2013（17）
[2] 赵勋辉. 浅谈企业财务风险评价体系的构建[J].中国外资，2013（3）